“我或許見過客戶犯下的每種可能錯誤；什麼因素讓他們虧損，什麼因素讓他們成功。”
讨論主題
·擬定交易計劃
·報複性交易
·保持彈性的交易心態
·風險管理
菲爾·弗林是阿拉隆交易公司的副總裁。他“交易任何會動的東西”。自從1979年以來，他就一直留在交易領域内，有一段其間曾經處理林德--沃爾多克的頂級客戶。關於如何提升交易技巧的問題，我認為菲爾應該非常適合提供這方面的評論，我的判斷沒錯。
阿拉隆屬於家族企業，由格林伯格三兄弟負責經營：史蒂芬、邁克爾與卡裡。他們的父親是傳奇人物喬·格林伯格，我也曾經採訪他，内容準備刊載於本書的續集中。引用該公司小冊子的一段文字：“格林伯格的目標是讓阿拉隆交易公司成為期貨與選擇權領域内的最佳綜合經紀商，提供全套的服務。”
我在阿拉隆的辦公室裡訪問菲爾。他們的辦公室位於相當安靜的地段，走路就可以到達芝加哥市中心與主要交易所。我預期辦公室裡應該很安靜，人手不多。事實上，這是一個相當大的場所，大家看起來都很忙，電話聲響個不停。牆上挂著一些圖表、走勢圖表數據資料。留在那裡的幾小時中，我感覺這家小公司具備其它大型交易或經紀機構欠缺的東西：員工與客戶之間的電話交談，透露出一股融洽的氣氛。工作充滿趣味。
不佳的計劃產生悲慘的績效
立即改善交易績效的最簡單方法就是：交易計劃。讨論交易計劃應有的内容之前，首先讓我提出相關的效益。如同菲爾·弗林解釋的，沒有計劃是一種普遍而根本的錯誤。
“大多數交易生手都閱讀報紙。我經常聽客戶說：‘黃金不可能再跌了，報紙上說金價已經處於三年的低價區’。他們認為交易很容易賺錢。可是，看看現在的黃金價格（進行這段採訪時，黃金創三年新低價）。所以，他們根本沒有交易計劃，只是閱讀報紙而產生一種模糊的感覺，然後打算做這個或那個。他們認為：‘黃豆很不錯，因為《華爾街日報》如此報導，我想買一點黃豆’。我盡可能協助他們擬定計劃：‘我們不要只買進黃豆，讓我們從理性的角度看看’。”
請註意，對於大多數人來說，沒有充分的交易計劃絕對不是偶然事件。當虧損發生的時候，缺乏計劃可以提供無數的替罪羔羊。如果沒有計劃，你可以把失敗歸咎於任何原因。交易之所以發生虧損，完全是因為狗的緣故----即使你沒有養狗。沒有計劃，就不需承擔責任，你沒有必要對自己交代。這在心理層次上可能有不錯的效果，但財務層次上可能很糟。
計劃的效益
如同人生一樣，交易的憂慮基本上來自於未來的不確定性。由於不知道將來的發展，所以我們感到憂慮。每個人都期望確定性。計劃雖然不能預測未來，但可以預先擬定各種可能情況的對策。這也是計劃之所以重要的原因。你不能控制未來的事件，但可以預先擬定對策。你可以控制你惟一能夠控制的東西----你自己。
因此，計劃可以剔除許多不確定成份，而這些不確定成份也正是憂慮、混淆、忿怒與挫折發生的原因。一套理想的計劃應該釋放心理壓力，沒有必要過度執著於不確定性。結果，交易變得更自然，讓你覺得放松，甚至可以享受交易。
從策略角度觀察，理想的計劃也可以提升交易績效。它可以協助你辨識機會，防止你追逐行情。它告訴你何時應該出場，不會緊抱著沉船的桅柱。你可以取得某種控制力量，不再隨波逐流。一套計劃可以協助你抗拒舒適的誘惑，因為交易過程中感覺最舒適的行為，往往也是錯誤的行為。不妨回想一下，你有多少次讓虧損持續累積而讓獲利迅速了結，只因為這是感覺最舒適的行為。最後，當你習慣按照計劃行事之後，這將成為你的第二天性。所以，計劃也是一種手段，一種交易規範，讓你能夠改善交易行為，防止你被瘋狂的情緒吞噬。
菲爾·弗林強調交易計劃的重要性。他的看法全然不同於那些迷途的交易員。他處於控制地位，不覺得憂慮，不會受到負面情緒的影響，例如恐懼。
“如果你摸不著頭腦地進行交易，結果也會讓你摸不著頭腦。所以，有一些計劃總勝過全然沒有計劃。你必須抱持正確的心態：不管輸贏，這都是一筆好交易，因為我即使被停損出場，即使我的判斷錯誤，這仍然是一筆好交易。你永遠不會從事差勁的交易。惟有當你不遵循交易規範而讓自己陷入麻煩中，這才是差勁的交易。”
“不管行情上漲或下跌，我都根據趨勢線判斷風險／報酬關系。所以，我在趨勢線附近買進，即使價格穿越趨勢線而把我停損出場，接著又突破回升，我也毫不考慮再度進場。我嘗試從長期的角度思考。績效不會發生在一、兩天之内。即使可能在低點被停損出場，你也不必害怕。如果真是低點，你還有很多機會再度進場。如果你從較長期的角度考慮，那就簡單多了。”
理想計劃的成分
一套理想的計劃至少需要具備兩個素質。它必須清晰顯示進場與出場的時機。至於進場／出場訊號是根據基本分析、技術分析還是其它指標，則屬於個人偏好的問題。“清晰”是關鍵所在。如果訊號不夠清晰，會變得模棱兩可，失掉訊號的意義。
其次，交易計劃必須經過測試，顯示它具備穩定的獲利能力。交易計劃還必須考慮風險與資金管理，相關内容將在本書的其它部分讨論。如同菲爾·弗林解釋的，理想的交易計劃不見得很複雜、深奧。
“我偏好順勢操作，這意味著你必須能夠判斷趨勢。最簡單的方法是尋找長期趨勢線，然後在趨勢線附近買進。可是，如果價格貫穿趨勢線，你也必須能夠賣出或放空。所以，如果我考慮交易計劃的進場點，我會判斷趨勢線，在趨勢線附近尋找買進機會。如果價格穿越趨勢線，我就出場或反轉部位。”
“關於預測，我根據市場過去的表現，採用簡單的衡量方法。如果我持有多口契約的部位，一旦價格觸及衡量中的價位，我就結束部分的契約，調整剩餘部位的停損點。目前的黃豆市場就是典型的例子。漲勢相當淩厲；可是，雖然行情一片看好，價格繼續走高的可能性還是相當有限。”
“當然，行情波動有時候相當劇烈，可能產生反複的訊號。這個時候，你必須觀察整體的基本面。嘗試觀察當時市場情況，評估行情隨後的可能發展。這一切都很簡單而根本，但也可以讓一般交易者從中學習，提供技術策略設計上的基礎。”
按照計劃行事
你必定聽過一個陳腔濫調：頂尖交易員必須具備自律精神。按照擬定的計劃行事，這就屬於自律精神。換言之，按照計劃中的進場訊號進場，按照計劃中的出場訊號出場。在兩個訊號之間，只是觀察而不採取行動。
“頂尖交易員必須具備自律精神，按照計劃進行交易。對於我個人而言，自律精神就是讓交易計劃的機械部分更濃一些。如此可以減輕壓力。我的判斷是否正確，完全由市場告訴我。如果能夠剔除情緒的成分，交易會變得簡單的多。‘這是我的部位，這是目前的價格，這是目標價位，這是停損價位’。”
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