彈性的心態就是獲利的心態
某些交易者一旦面臨損失，就會不知所措，期待情況會自動改善，頑固地忽略出場訊號。身為交易者，如果忽略市場告訴你的資訊，你的世界將變成黑色，財務狀況變成紅色。頑固----不論源自於期待還是恐懼----結果都是虧損。不理會資訊而按兵不動，這可能是面對虧損的最容易處理方法。心理學稱這種現象為“否認”，交易市場則稱它為“自殺”。當然，你高興怎麼期待就可以怎麼期待，但期待本身絕對不能感動市場，虧損的部位也不會自動好轉。信仰可以移山填海，但期待不能移動行情。你的意志可以控制你，但不能控制市場。
“當你建立一個部位，自然會產生特定的心理：舉例來說，如果你買進黃金而金價開始下跌，你會想：‘我不認為金價太高’。這是一種‘合理價格’的邏輯謬誤。我猜，這種心理的自我成分超過一切。最困難的事情可能是停損出場，反轉部位。”
“你說：‘嘿！金價已經夠低了，看看這條趨勢線，看看這些基本面，南非的金礦不斷關閉，這裡發生戰争，我一定要做多黃金’。可以，當市場不同意你的基本面分析時，你說：‘雖然價格跌破趨勢線，我還是認為金價絕對會上漲。我不準備改變方向，我打算忘掉趨勢線’。結果，你的部位通常都會發展為很大、很大的虧損。”
“當你建立一個自認為必然正確的部位，然後全然不理會市場告訴你的一切，堅持做多。對於這類的交易者，最糟的結果可能是部位真的最後反敗為勝，因為他往後一定會被狠狠打一巴掌。”
你必須了解這種陷阱。不要迷戀某種看法。永遠保持錯誤的可能性。如果發現自己經常有認賠的問題，那麼只要開倉建立部位，就存著一種心態，“除非證明為正確，否則可能錯誤”，而不是“除非證明為錯誤，否則可能正確”。換言之，除非證明無辜，否則視為有罪。你是追逐財富的戰士，不需對任何部位保持忠誠。
風險管理
界定潛在風險
雖然這是交易計劃的最基本要素，但很少人界定部位的潛在風險。反之，他們把註意力完全擺在獲利潛能上面。某位著名的紐約客曾經說：“留意潛在風險，獲利潛能會照顧自己”。當這位紐約客破產之後，他才了解這句話的真正意義。菲爾·弗林太熟悉這種心態了。
“交易新手的最大問題之一，是他們不能預先界定風險。他們不知道在哪裡承認自己的錯誤，結果他們持有部位的時間經常超過自己想要的程度。當他們買進某種東西，對於行情的上檔目標多少有點譜，但對於下檔的風險完全沒概念。進場之前，就必須先打點你的停損與獲利了結價位。”
精明的風險管理意味著避免過度交易
“另外，某些交易者經常過度運用交易資本。如果帳戶中有5000美元，他們就買進5口豬腩期貨。只因為帳戶内有足夠的保證金，他們就認為應該充分運用。”
“你必須問：‘我希望分批建立部位，還是更積極一點而直接建立部位’。這兩種方法都可以成功。我見過某些交易者分批向下建立部位，就風險控制而言，這也相當成功。我想，成功沒有任何單純的公式，完全取決於個人的偏好與風格。如果你準備盡快大撈一筆，或許希望充分運用資本，不斷利用獲利加碼。當然，這種做法也有缺點，你可能發生嚴重的損失，很快就被三振出局。就資金應該承擔的風險／獲利潛能來說，你永遠都可以設定百分率的限制。你可以告訴自己：‘我只願意從帳戶淨值中支付10%的保證金’。”
“原則上來說，如果你準備保守一點的話，保證金的信用額度最好不要超過帳戶淨值的20%，甚至10%。這才能夠讓你安然度過一些不順利的時期。”
弗林認為，帳戶中有足夠的資金，並不代表你應該全部動用。預留一些緩沖的餘地，防範情況不順利而遭遇連續損失。重點是：留在局内。
處理虧損的致勝心態
如同本書中接受採訪的許多交易員一樣，菲爾·弗林面對損失而展現的態度，在非專業交易員中非常罕見。由於心態上的差異，他對於認賠從來不覺得困擾，這也正是成功交易員必須具備的條件。
“這屬於交易計劃的一部分。如果我想要成功，就必須學習在小額虧損的情況下出場，因為持續接受大額的損失，我不可能留在局内。告訴自己：‘這筆交易進行得不錯，我只損失2500美元’。若是如此，你就掌握控制權。”
“有一位交易員曾經說過：‘學習喜愛小額損失’。如果你能夠喜愛小額損失，距離巨額獲利就不遠了。保持小額的損失，如果你能夠學習喜愛小額損失，就能夠說：‘雖然發生損失，但這筆交易還是很棒，因為損失不大，而且我完全按照計劃進行交易’。有時候，最棒的交易不是把錢放到錢包裡，而是在正確的時機結束部位。”
面對損失的部位，提醒自己幾件事：
·虧損是很自然的現象----為了獲得成功，虧損必然發生。完美無缺不在這場遊戲的範圍内。
·為了避免重大的損失，最好現在接受損失。獲利不僅來自於你賺多少錢，還來自於你少賠多少錢。很少人了解這點，或經常忘掉。
·如果你遵從系統的指示，就是具備自律精神的交易者，將來可以得到數千倍的回報。
·獲勝的關鍵在於你的方法而不是輸贏。如果你能夠及時認賠，代表你的方法正確。
請相信我：根據系統，及時認賠，這就是成功的徵兆。
沒有不能錯失的機會
本書整體的訪談内容中，凸顯三個相互關聯的事實：
1.不同於外行人的一般看法，你沒有必要承擔巨額的風險，就能賺取巨額的獲利。
2.市場上存在低風險的交易機會，但你需要耐心等待。只因某輛公共汽車最早進站，就不分青紅皂白跳上去，如此絕對不會讓你更早到達目的地：事實上，結果剛好相反。
3.沒有所謂不可錯失的機會，因為市場上永遠都有許多機會。
“我所經歷的一些最棒交易，經常屬於低風險的交易。如果一個星期或整天的交易都不順利，你就很難保持耐心。我是說，耐心等待正確的進場時機。市場經常提供一些風險極低的機會，只要你耐心等待，這些機會就會出現。”
“你很難保持耐心，因為你希望每天都賺錢，希望每天都進場。你擔心趕不上公共汽車。身為交易員，我不斷提醒自己，永遠有下一班車。如果你錯失這班車，只要耐心等候，還有下一班車。如果你不認為班車還會進站，那就大錯特錯了。”
菲爾·弗林認為，耐心是風險管理的根本要素。沒有耐心，你就很可能抓到一些不當的機會，提高部位承擔的風險。缺乏耐心源自於恐懼或貪婪。如果你正在尋找進場機會，你害怕錯失機會。只要專註於自己的系統，等待系統的訊號，耐心就不成問題。如果你相信自己的系統，只接受它幫你挑選的交易，就不需擔心錯失機會。
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