【思考】創建國際一流市場業績的開發性金融（2）

　　首先，要把國際一流銀行的市場業績和開發性金融緊密結合起來。1998年面對大量的不良資產，我們強調防範風險和抓市場業績，通過狠抓本息回收、嚴格專案評審，資產質量顯著好轉，業績進入國際先進水平。在這個基础上，我們掌握了對財政、信貸和證券三種融資的主動權，以有限的國家貸款推動了更大規模的基础設施建設和一些基本建設專案的啟動，充分發揮了開發性金融的作用。把國際一流銀行的業績和開發性金融緊密結合起來，是開行發展的目標和方向，這個目標體現了我們艱辛探索的實踐過程，也借鑒了國際一流銀行和開發性金融的成功經驗，既符合中國國情，又適合金融運行的基本規律。

　　其次，開發性金融具有廣闊的發展領域和空間，這是由中國轉軌時期和小康社會的特點決定的。本世紀頭20年，我國將全面建設小康社會，預計GDP年增長將長期保持在7%以上。經濟的高增長必然要求存款、信貸的高增長，尤其是中長期貸款的高增長，也就是國家基本建設、資本形成的高增長。這幾年開行在基础設施建設領域用融資推進信用建設，使這個領域的市場化進程明顯加快，為商業銀行的進入創造了條件。雖然目前基础設施領域的瓶頸制約得到了初步緩解，但“兩基一支”建設任務遠未完成，特別是由於市場體制的缺損和金融與經濟的脫節，像西部大開發、“三農”問題、國企改造等新時期建設小康社會的新熱點、新基础性產業和新瓶頸，還需要開行採取切實有效的措施，打通融資渠道，擴大市場份額，把在基础設施領域的實踐成果，全面運用於建設小康社會新的基础和支柱上來。

　　再次，以開發性金融支援四項建設，在體制資源的整合中取得盈利。金融發展的目標，就是要建設一個發達、完善、高效、健全的金融體制。這幾年，開行通過逐筆融資推進治理結構建設、法人制度建設、現金流建設、信用建設，既促進了我們業務領域內的金融體制建設，也為提高資產質量提供了保證。我們從不成熟的市場做起，在沒有法人、沒有信用、沒有現金流、沒有治理結構的情況下，用融資推動體制建設和市場發展。在這個過程中，開發性金融由於運用國家信用的高能量，用成功的制度、成功的主體，把制度缺損、道德風險、尋租行為有機地隔離開，用國家信用有效覆蓋和承擔單個專案波動的風險，為企業信用的發展創造了條件。在開行貸款專案中，法人的成功是整個目標成功的關鍵環節。現在四項建設已經成為開行工作的重要內容和核心組成部分，這種通過融資完善法人主體、融資平台和市場體制來推進經濟發展的開發性金融機構，在當前的中國國情下發揮著不可替代的作用。

　　最後，將融資優勢和政府組織協調優勢相結合，推動經濟發展、體制建設和市場建設。這是開行的成功經驗，也是我國政策性金融不同於西方國家金融的根本標志。自1998年以來，我們提出把政府信用作為信用結構建設的基础，依靠地方黨委和政府維護市場秩序、建立信用制度，規範市場環境，把政府部門的組織優勢變為信用優勢，收到明顯成效。在我國社會主義市場經濟體制不斷完善的過程中，還不能一切靠市場，必須充分發揮政府培育、管理、規範市場，提供制度框架等完善市場經濟體制和環境的作用。開行是處於市場運行當中的一個利益主體，通過市場化融資來建設體制、建設市場、體現政府意志。在這個過程中，開行對專案法人進行孵化、考核、培育、完善，使國家信用、開行信用、地方政府信用轉化為企業信用，培育規範化的市場主體。開行將自身的融資優勢與政府組織協調優勢相結合，通過貸款規模和支援單個專案，構造與政府的信用關係，提高資產質量。著眼於構造信用體系，通過信用建設支援專案建設，推動市場和體制建設。經過近年來的實踐，開行與地方政府聯手打造了一個政府、企業、市場機制相結合的信用主體，推動單個專案信用主體的發展、發育，借款以政府信用為依託，資金運用以市場規則為基準，充分發揮了開行的融資優勢與政府的組織協調優勢。

　　開行是準國債性質的開發性金融機構，註重金融資產管理和穩健運營。開行債券是基於政府信用而尚未被市場分化的融資形態，具有準財政、準信貸和準股權性質，可以根據職能任務的需要進行轉化，可用於債權融資，也可用於股權融資。但管理上是用金融資產管理方式，考核資產質量。

　　我們將積極推進開發性金融機制的建設，依託政府信用構築新的投融資平台，用我們的融資優勢和政府的協調組織優勢，促進體制建設和信用建設，推動經濟發展。抓緊建立和完善總體風險控制體系與經營預測指標體系，做好資本配置和資產負債管理前移工作。建立開發性金融機構資產質量分類指標體系，開展資產質量管理。理順利率管理體制，加強貸款定價研究。積極推進全成本核算管理，建立專職高級客戶經理制度，實現傳統專案管理模式向客戶整體營銷模式的轉變。積極推進資金系統和資金管理前移，動態調整債券發行品種與期限結構，切實提高資金管理效率。加速推進核心業務系統開發，全面整合會計、統計、信貸和經濟、行業、市場等信息，實現全行信息資源統一管理和全面共享。使開行內部管理盡快達到國際水準，並使我們的制度建設適應全面建設小康社會的發展要求。

　　經過多年的艱辛努力和大膽創新，開行的主要經營指標已進入國際先進水平。到2002年底，按五級分類的不良貸款率為1%，呆賬準備金對不良貸款覆蓋率為270%，呆賬準備金對不良資產覆蓋率為149%，按監管口徑計算的資本充足率為11.85%，取得了世界先進的經營業績，為支援國家經濟建設作出了自己的貢獻。我們要以此為契機，繼續沿著促進市場發育、彌補市場失靈的方向，充分發揮自身優勢，再創佳績，積極支援並服務於國家經濟建設的大局，為全面建設小康社會作出新的貢獻。

本文摘自《政府與市場之間》

　　《政府與市場之間》以金融學家、國家開放銀行董事長陳元的自述為主，全面記錄陳元及國家開發銀行創造性地運用開發性金融理論，為民生、國家發展解決問題的實踐實錄。首次披露衆多重大投資決策出台的過程，尤其是對彼時國內政策和國際局勢的金融解讀，角度獨特，極具價值。所有事件串聯起來就是中國近十幾年金融發展和社會經濟發展的縮影，一本書讀懂中國特色的“政府與市場”。本書從十個方面論述了開發性金融的實踐探索，每個篇章都有決策紀實、理論與訪談三部分構成，全景解讀開發性金融的實踐過程，讓讀者重返金融現場。