從幫兇到慈善家(6)

2013-10-11 18:52:40

  紐約聯邦儲備銀行發佈了一條訊息說,“為了解決某些問題”,它需要對存在已久的監督辦法做些改變。這個專案曾給人們造成了一種普遍的錯覺,認為紐約聯邦儲備銀行應負責監管身為一級交易商的那些公司。所以它決定將這扇窗完全關閉。“這次變化重申了一個要點,那就是銀行對一級交易商沒有、也從來沒有過監管權。”紐約聯邦儲備銀行在訊息中說道。

  從此,美國聯邦儲備委員會再也無法主動對交易公司開展盡職調查,只能依靠這些公司呈遞的審計和報告。但是這些東西是由其他監管者核準的,比如美國證券交易委員會和美國財政部下屬的負責監督美國大型銀行的貨幣監理署。對美國聯邦儲備委員會的某些要員來說,將如此重要的職責轉手與人是非常危險的,因為它本來是中央銀行獲取關鍵信息的渠道,能夠說明了解華爾街上交易往來公司的健全性。

  就像沃克-託德揭露的《聯邦存款保險公司促進法》的修訂條款一樣,紐約聯邦儲備銀行叫停交易商監督的決定也基本上是悄無聲息的。但是在機構內部的一些人看來,其象徵意義非常明顯,那就是美國聯邦儲備委員會的嚴格監管措施一去不复返了。

  多年來,在思想獨立、個性倔犟的比爾-泰勒的經營下,這個銀行監督和監管單位名副其實,一直管理完善、效率突出。此人是美國聯邦儲備委員會主席艾倫-格林斯潘的首席顧問,是個激進的監督人,據20世紀80年代擔任聯邦儲備委員會主席,同時也當了泰勒10年頂頭上司的保羅-沃爾克所說,他“沒有政治支援者,也從來不物色政治支援者”。

  泰勒在監管方面是名悍將。例如,他曾在1991年10月花旗銀行背負巨額呆賬蹒跚前行的時候強迫它停止派息。泰勒知道取消股息對花旗銀行的資金支撐來說必不可少,而銀行的管理層則強烈抵制這個辦法,因為那會導致股東逃離並使花旗股價暴跌。

  作為“督管”方面的領導,泰勒的首要目標就是確保美國銀行系統的安全和健全。在他看來,這意味著花旗銀行必須通過最可能有效的權宜之計來改善它的資本情況。如果那指的是削掉它的股息,那就照做。

  但是花旗危機還未結束,泰勒就離開了美國聯邦儲備委員會,成了聯邦存款保險公司的總裁。當時是1991年秋天。而第二年的8月,53歲的泰勒去世了。

  “美國聯邦儲備委員會的監管精神隨著比爾-泰勒的去世也一起消亡了,”他以前的同事說,“泰勒走後,特別是在他去世後,美國聯邦儲備委員會主席艾倫-格林斯潘再也沒有對銀行實施過真正的監管。1992年還是1993年的時候,參議院曾問格林斯潘:‘現在泰勒不在了,委員會里誰是負責監管政策的人?’書面回過來的答复讓參議院的人出乎意料,因為格林斯潘主席說他已經把這項任務交給了紐約聯邦儲備銀行的行長E.傑拉爾德-科里根。”

  “這真是件新鮮事兒。”美國聯邦儲備委員會的一位前任要員說,“委員會還是第一次不親自操控它的監管政策,而是把這項重要職責委託給了跟作為監管對象的各家銀行過從甚密的紐約聯邦儲備銀行。”

  紐約聯邦儲備銀行是一家私營公司,董事會成員主要都是它管轄範圍內銀行的最高領導,而它的行長也是由這些董事會成員選出來的。可想而知,他們不太可能挑選一位在他們心目中手段強硬的行長出來。

  突然之間,對美國銀行行使監督權的成了一家許多人認為已經被監管對象掌控的機構。這次的權力交接對美國人民的災難性影響將在幾年以後得到驗證。

  同比爾-泰勒去世時間一致的另外一個變化發生在華盛頓的聯邦儲備委員會。20世紀90年代早期,監管層面認為美國銀行的資本要求應該是嚴苛規範的。儲貸危機和花旗銀行的困境已經激起了許多監管者內心的恐懼。但是在接下來的10年里,美國聯邦儲備委員會將跟大型銀行站在資本要求的一個陣營里,努力推動寬鬆的法規條例。

本文摘自《魯莽濒危》


   《魯莽濒危(野心貪婪與私欲如何引致經濟末日)》是《紐約時報》畅銷書,作者財經記者格萊金-摩根森和從事金融顧問工作的約書亞-羅斯納,以調查而得的第一手資料為理據,以2008年開始的這場史無前例的金融危機為描寫對象,以房利美公司作為一個叙述主體,將引致這場惨烈敗局的零星因素串聯起來,對整個金融危機的變化過程做了全面的梳理,揭示出導致經濟危機的潛在根源。本書還有兩個特別突出的特點:一是大膽地逐步指出了那些因為魯莽行事加劇經濟危機的管理者們的失誤;二是透彻地將此前看似風馬牛不相及的關鍵事件聯繫起來,全方位探析導致經濟危機的各種因素的內在聯繫。可以說在《魯莽濒危》這本書里,格萊金-摩根森揭示了本應保護國家免受金融系統危害的監管者們,如何在實際操作中與被監管者們沆瀣一氣,並最終摧毀了整個美國經濟。

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