信用卡給我們帶來了什麼

　　嬰兒潮一代成為經濟發展的一分子且開始按照人生軌迹前行時，他們需要大幅增加支出。要生養兒女，要支付孩子的運動和教育費用，要買車而且不止一輛，要買更大的房子而且還要裝修，要買大量食品，而且最重要的是必須把孩子送進最好的學校。9200萬人（包括移民）-上一世代人數的165%-首先走上工作崗位，繼而為社會最基本的家庭建設添磚加瓦，最終成為大筆花錢的人。嬰兒潮一代沿著消費浪潮逐步上升，他們盡力供養兒女、提高生活質量。美國經濟走出了20世紀70年代的困境，經歷了1981年、1982年兩次嚴重衰退的雙重打擊。此後，利率下調，失業減少，情勢好轉。生活漸有起色，但問題仍在暗中慢慢堆積-就像溫水煮青蛙，等青蛙意識到水溫太高非逃不可的時候，卻已無力跳出！

　　"量力而行"確是一條忠告。我們都知道這意味著不能寅吃卯糧，除非能夠保證未來收入可觀。大部分人都在盡力按照這條準則生活，在收入允許範圍內生活，偶爾才尋求外部援助。所謂外部援助就是借貸。自從進入現代社會以來，"二戰"結束之後人們才開始習慣使用長期貸款買房，通常週期為幾十年而不是此前的幾年。而直到20世紀50年代，人們才普遍使用信用卡支付日常開支。而近些年來，在麥當勞這樣的地方刷卡消費才被廣泛接受。美國家庭在過去60年，特別是最近20年才逐漸接受使用債務的觀念。雖然在家庭支出週期內，我們主要依賴工作收入和微小債務，但這樣的資金來源已經無法滿足我們日益提升的預期消費。

　　那麼該怎麼辦？停止支出，不買大房子，放棄家庭度假計劃，告訴孩子們聖誕禮物會縮水，告訴他們你無力負擔最好學校的費用？在美國絕對行不通！我們於是決定改變內外資金來源比例。簡而言之，我們去借貸。在這點上，普通家庭借貸額度大大高於高收入家庭，因為後者的收入更高，更加富有！

　　這一債務增長與最大世代開始養育兒女的時間完全吻合。我們應該很容易預測到對債務的此種渴求或需要，只是沒有想到資本供應方、美國政府與債務或信貸市場其他參與方的共謀關係。

　　進一步描述現代史上消費者、抵押貸款及金融市場內最嚴重的信貸與債務泡沫之前，我們要先作個解釋，以防產生誤會。20世紀30年代末期以前，住房抵押貸款只是一種3~5年的票據，通常是只付利息的，到期一起還清。能夠負擔15或30年長期住房貸款，而非3~5年的短期抵押貸款，是中產以上階級及更具信貸資質家庭的標志，為金融發展帶來了明確、持久的好處。

　　如果不是自己動手建房或非常富有，就得等到孩子快離家獨立的時候才能擁有屬於自己的家，誰願意等待這麼久？但20世紀30年代末期之前的情形卻一直如此。即便這樣，"二戰"結束、《軍人安置法案》出台之前，也很少有人通過長期抵押貸款獲得住房。同樣，信用卡和購物循環信貸使得交易更加簡便，信貸風險在某一程度上總體降低。關鍵在於，像史上歷次幾何級數增長的情況一樣，我們作為消費者和放貸者，最終變得驕傲自大，濫用了新機會，以致一敗塗地，被迫要"抛棄"並修正過去的過火行為。

本文摘自《經濟嚴冬就在眼前》

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　　 進入2012年，80年一遇的經濟嚴冬週期正在到來，發達國家和中國人口持續老齡化，信貸與房產泡沫不斷萎縮，銀行系統危機回潮，近百年來的首個通貨緊縮時代即將開啟！
　　這是一場完全不同的危機。
　　此次危機與20世紀70年代的通貨膨脹危機大相徑庭，我們必須採取完全不同的個人、投資與商業策略予以應對。未來幾年內，最大的意外是被人們一路看跌的美元將成為避風港並重展雄風，而金銀泡沫則會與股票泡沫一起煙消雲散。房產業將突破人們的預測底線，瘋狂下跌。