技術分析的基本原則──趨勢

　　本章目標

　　-了解趨勢的定義；

　　-闡明趨勢判定方法在技術分析中的重要作用；

　　-掌握區分基本趨勢、次級趨勢、短期趨勢和日中趨勢的秘訣；

　　-論述開展技術分析的基本理念。

　　技術分析作為一門藝術，它的美妙之處體現在：提前判定趨勢的變化，在有確鑿的證據提示出現趨勢反轉前，保持自己的投資頭寸。（Pring，2002）

　　技術分析的一大基础是趨勢。通俗地說，就是市場走勢。無論是交易員，還是投資者，都希望能在低價買入有升值空間的股票，坐收市場上揚之利，當漲勢停止時，以高價出手。雖然這一策略聽起來非常容易，但要正確執行卻很複雜。

　　我們來談談趨勢的時間跨度吧！我們是要分析自20世紀大蕭條以來的股價趨勢呢，還是總結1980年開始的金價趨勢？抑或是回顧2010年的道瓊斯工業平均指數（DJIA）走勢？當然，我們還可以看一看上週默克公司（Merk）股價的變動。趨勢有許多時間維度，從長達幾十年的長期趨勢，到瞬息變化的短期趨勢，各種時間跨度的趨勢五花八門。

　　奇妙的是，不同時間跨度的趨勢，其特徵卻大同小異。換言之，年度交易數據中體現的趨勢可能會和五分鐘交易數據映像的走勢相同。投資者需要根據自己的投資目標、個人偏好以及關註市場價格信息變化的時間等因素，來選定對自己最重要、最有利的趨勢跨度。一些投資者可能很看重延續數年的商業週期趨勢，有些投資者可能就想盯準未來半年的市場動向，還有些投資者對日中交易趨勢分析樂此不疲。盡管每個投資者和交易員自身的投資時段不同，但是他們完全可以使用相同的、最根本的趨勢分析方法，因為不同時間跨度的趨勢往往有諸多共性。

　　事後分析，趨勢往往了然於心,但最好一開始我們就能把握新的趨勢，在其出現之際買進，在其即將結束時賣出。只是這樣的理想狀態現實中少有，除非你運氣不錯。因為沒能察覺新趨勢的出現，從而錯失贏利的機會，這樣的風險常伴技術分析師的左右。分析師若無法分辨舊的趨勢已終結，空守手頭的股票，錯過了價格波峰，也就沒能賺到本可以到手的最大利潤。而有些人誤認為漲勢已經不再，在最高價出現前，過早地將自己的股票出手，也等於損失了潛在的利潤。因此，技術分析師得設法盡早確定趨勢的起點和終點。這就是我們研究圖像走勢、移動平均線、震盪指標、支撐和阻力位以及所有其他本書將涉及的技術分析方法的原因。

　　市場價格呈現趨勢化的運動，這樣的規律為世人所知，已有數千年的歷史。日本從18世紀起，對此有具體的史實記載。學界有些人質疑市場是否真會按趨勢波動，因為如果市場價格變動果真呈現趨勢化走向，諸多學術研究的理論模型的有效性就會大打折扣。近來的研究表明，諸多傳統的金融模型應用於市場實踐時，問題很多。在本書第4章中，我們將介紹有關市場價格行為的最新研究成果和一些與傳統金融理論相悖的證據。許多守舊的學者和其他業界人士批判技術分析只不過是迷信罷了，實際情況也說明，那些對有效市場假設（efficientmarkethypothesis，EMH）近乎宗教般狂熱的信念俨然成了一種膜拜，以至於追隨者對證明有效市場假設不成立的現象熟視無睹。事實上，技術分析由來已久，經過交易市場長期的實踐，如今日趨發展成熟，已經讓成千上萬精通技術分析技藝的人發家致富。

本文摘自《經典技術分析（上）》

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　　 對於所有希望提高交易成功概率概率的投資者和分析者來說，技術分析的知識無疑是十分必要的。作為一本詳細、系統的技術分析專著，本書不僅做到知識诠釋全面、到位，而且格外註重讀者自行研究金融市場邏輯框架的構建。這樣既符合初學技術分析學生的認知規律，也能督促那些在技術分析領域摸爬滾打多年的職業人員和投資者及時回顧自己的知識體系、重新思考自己的觀念和假設，不斷完善交易投資決策。本書是美國註冊市場技術分析師考試的必備教程，也是資深的金融投資者和交易者不可多得的知識分析百科全書。對於中國廣大投資者、交易人員和各大院校金融專業的學生來說，是一本優秀必讀的技術分析經典著作。