專案融資,畫餅賒賬

2013-11-02 08:49:28

  專案融資的最大好處是無需任何資產抵押,而只是用專案本身的收益權擔保。這相當於畫個餅挂在牆上,讓投資者看著充饑,畫個梅挂在樹上,讓投資者望著止渴。專案只要會產生預期的穩定現金流,就具備畫餅充饑的功能,能產生望梅止渴的效果。

  專案融資最典型的模式被稱為BOT(build-operation-transfer),這一模式常常用於有償使用的基础設施建設工程,例如高速公路、發電廠、污水處理廠、飛機場和港口碼頭等。

  (1)專案公司向政府申請立項,政府批準立項。

  (2)專案公司向銀團申請10年期貸款。

  (3)銀行批準貸款,以高速公路10年的收費權作為抵押。

  (4)貸款到位之後,專案公司進行工程招標。

  (5)中標的建築公司進行施工建設。

  (6)完工之後,社會車輛從第1~10年的繳費,用於償還銀行貸款。(7)10年之後,銀行將公路收費權還給專案公司。

  (8)由專案公司收取社會車輛從第11~20年的繳費。

  (9)第20年之後,專案公司將公路還給政府。

  (10)第20年之後,社會車輛免費使用高速公路。

  專案融資往往規模巨大,如果一家銀行不願意獨自承擔投資風險,可以牽頭組織其他銀行聯手進行投資貸款,被稱為銀團貸款。投資方的風險取決於其對專案未來收益的評估是否準確。如果在收費權抵押期內專案的收入沒有達到預期指標,則意味著投資虧損。因此,銀團在涉及大規模專案融資時,對專案的效益評估往往都極端保守,同時還需要設計一系列的連環擔保措施鎖定風險。

本文摘自《資本的遊戲》


   本書跳出了資本家的立場並打破了西方投資學的框架,完全站在企業家的立場上闡述了資本運營的遊戲規則。全書論述以企業家關心的直接投資及融資為主線,闡述與資本家打交道的戰略戰術、商務模式設計、專案包裝技巧、投入產出的計算方式。作者既從融資者的立場又從投資者的立場進行論述,主要讓融資者學會站到對方的立場上打算盤,以實用性為出發點。

 承諾與聲明

兄弟財經是全球歷史最悠久,信譽最好的外匯返佣代理。多年來兄弟財經兢兢業業,穩定發展,獲得了全球各地投資者的青睞與信任。歷經十餘年的積澱,打造了我們在業內良好的品牌信譽。

本文所含內容及觀點僅為一般信息,並無任何意圖被視為買賣任何貨幣或差價合約的建議或請求。文中所含內容及觀點均可能在不被通知的情況下更改。本文並未考 慮任何特定用戶的特定投資目標、財務狀況和需求。任何引用歷史價格波動或價位水平的信息均基於我們的分析,並不表示或證明此類波動或價位水平有可能在未來 重新發生。本文所載信息之來源雖被認為可靠,但作者不保證它的準確性和完整性,同時作者也不對任何可能因參考本文內容及觀點而產生的任何直接或間接的損失承擔責任。

外匯和其他產品保證金交易存在高風險,不適合所有投資者。虧損可能超出您的帳戶註資。增大槓桿意味著增加風險。在決定交易外匯之前,您需仔細考慮您的財務目標、經驗水平和風險承受能力。文中所含任何意見、新聞、研究、分析、報價或其他信息等都僅 作與本文所含主題相關的一般類信息.

同時, 兄弟財經不提供任何投資、法律或稅務的建議。您需向合適的顧問徵詢所有關於投資、法律或稅務方面的事宜。