過度（或惡性）競爭（2）

　　這一理論模型恰如其分地描述了國有企業在轉型的中國經濟中的競爭行為。在改革前的中國，國有企業的收入和成本都納入中央預算，生產決策由政府部門作出，價格也由政府部門固定。自改革以來，經理人獲得了相當的生產決策權。與此同時，各種激勵機制被引入國有部門（張維迎，1997）。盡管許多激勵合約通常是以利潤為基础的，但給經理人的金錢獎勵與非金錢好處很大程度上更依賴於銷售收入而非成本。其原因是，衡量銷售收入比衡量成本要容易的多。通常，收入在銷售後立即在帳目上實現，而生產成本則可能輕易地被分散到一段長的多的時期上。此外，鑒於對國有企業經理人的任命基於短期合同（明確的或不明確的），經理人完全有動機掙快錢。如圖5.1所示，後者可以通過延緩成本分攤而操縱會計帳目的手段實現。例如，據廣泛報道，國有企業經理人經常低報固定資產折舊及其它類型的可測量成本，從而拖延技術更新。他們甚至通過拖欠國有銀行貸款來“創造”利潤。另外，除非經理人是企業的所有人之一，否則許多成本時常無法核算的。結果，國有企業經理人在銷售收入中的份額通常大於他必須承擔的生產成本份額，即使激勵合同以會計利潤為基础。因此，我們可以順理成章地把今天的國有企業稱之為 的企業。這解釋了為什麼過度競爭在大多數國有企業主導的競爭性產業中發生。

　　我們也可以在霍姆斯特姆和米爾格羅姆（Holmstrom和Milgrom ，1991）的多項任務模型的框架內，重新解釋國有企業的過度競爭。在這一架構內，經理人有兩項任務：增加收入和控制成本。鑒於成本更難觀測，基於利潤的激勵超過基於成本的激勵。總的激勵將被扭曲，有利於收入最大化而非利潤最大化。過度競爭將隨之而來。

　　為完成我的論證，我必須讨論在西方私有經濟中所有制與管理的分離為何沒有導致像在中國的國有制中所發生的過度競爭盛行的問題。我相信，根本原因在於所有制的本性。國家所有人與私人所有人之間存在一個根本性的差別。誠然，如斯科利瓦斯（Sklivas ，1987）所辯稱的，即使在西方上市公司中，介於股東不直接管理企業，所有權與管理的分離及其所導致的運營決策複雜性也可能使企業偏離利潤最大化選擇。然而，這些公司里的私人股東有足夠的動機去設計針對其經理人的激勵方案並監督他們，從而使 盡可能接近1，因為他們的個人利益與企業的長期績效強相關 。相比之下，國有企業的所有權屬於“全體人民”。大家都是所有人意味著根本沒有所有人。作為企業的原始所有人，人民不僅缺乏相關信息，也缺乏可可資監督其經理人的有效手段。由於“搭便車”問題之故，他們不可能有動機去為其代理人提供激勵，甚至連（作為所有人的）自我激勵都沒有。事實上，國有企業的原始所有人不具有“行為能力”。當所有人群體的規模與國有部門規模十分龐大時――正如中國的情形一樣，尤其如此（張維迎，1998a）。國家透過一條長長的委託鏈，充當國有企業的法律所有人；然而，國家是由政客與官僚管理的。政客與官僚均無任何對企業利潤的合法索取權。作為代理人的官僚遭受與國有企業經理人一樣的激勵扭曲。他們也不會在其職位上呆太久。他們為什麼要象私人所有者一樣作為，使 接近1呢？官僚經常與經理人串謀濫用國有資產而不是監督經理人，就毫不奇怪了。即使官僚有為經理人設計激勵相容的合約的企圖，由於缺乏足夠的信息，這樣的激勵不可避免地是“千人一面”型的。考慮到企業在諸多方面彼此各異，“千人一面”的合約只能包含十分有限的控制變量。結果，經理人自主權意味著內部人控制，經理人將享有過度的操縱帳目自由。過度競爭更容易發生。

　　國有經濟與西方私有經濟之間另一重要差別是：在西方經濟中，資本市場與經理人勞動市場在管束和激勵經理人中扮演著重要角色。然而，鑒於所有生產資料都歸單一的國家所有人所有，這兩種機制在國有經濟中都不存在。這意味著，國家所有人所擁有的信息和可資管束經理人的手段都少得多。當經理人的聲譽在市場上不受重視時，經理人怎麼會象在西方經濟中所看到的那樣，有任何建立良好聲譽的激勵呢？

　　綜上所述，我在本節中論證道：當國有企業被賦予決策自主權時，在中國所觀察到的產品市場中的過度競爭（即將價格設成低於邊際成本）則是國有制的自然現象了。其具有普遍意義的含義是：在國有經濟中，“充分”競爭必然是過度競爭，“完全”競爭與帕累託最優不一致。當競爭學派辯稱只要產品市場中存在足夠競爭，所有制即無關時（Stiglitz，1994；林毅夫等，1998），其隐含的假設是競爭行為獨立於所有權結構。然而中國的經驗已經表明，競爭行為不可能獨立於所有權結構。沒有所有制的根本性變革，“充分競爭”可能是非常具有破壞性的。

　　給定價格被定在邊際成本之?，國有企業如何在長期生存呢？答案是：國有企業或明或暗地得到政府補貼；即原因在於軟預算約束（科爾內，1986）。如果沒有政府補貼，過度競爭最終將導致國有企業的崩潰。其含義是，隨著政府預算被耗盡，國有企業的民營化將隨之而來。我將在本文晚些時候讨論私有化。



　　

本文摘自《市場的邏輯》

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　　 中國最富爭議的經濟學家張維迎最新力作，深度解讀中國市場經濟的來路與前途。
　　改革開放導致不平等嗎？市場=價格+企業家？市場如何創造財富？陌生人之間憑什麼分工合作？中國經濟如何步入市場化？腐敗是必然的嗎？金融危機是市場犯的錯還是政府惹的禍？政府在市場中的功能是什麼？中國未來增長潛力有多大？中國世紀真會到來嗎？
　　市場經濟是人類最偉大的創造，是人類進步最好的遊戲規則！ 什麼是市場？市場就是好壞由別人說了算、不由你自己說了算的制度。 市場的基本邏輯是：如果一個人想得到幸福，他（或她）必須首先必須使別人幸福。市場的這一邏輯把個人對財富和幸福的追求轉化為創造社會財富和推動社會進步的動力。
　　本書收錄了作者16篇重量級文章，分為解讀市場經濟、思考改革過程、理解金融危機、把脈未來發展四個篇章，能使讀者更好地理解市場經濟，堅定對中國市場化改革的信心。