第35節：財務詭計（35）
本期發生的成本：20萬美元；完成全部合同義務的預計總成本：100萬美元
20萬美元/100萬美元=20%
合同總收入：150萬美元
應確認的收入=150萬美元×20%=30萬美元
即使採用完工百分比會計方法是合理的，但估計出錯及運氣不佳也會導致收入與收益被放大。國防合同商雷神公司（Raytheon Company）出現的問題就是這樣的。多年來，雷神公司根據成本估計數和預期的銷售數量來記錄成本。直到合同收入明顯少於原先的估計數時，雷神公司才公告稱之前報告的收入過高，然後被迫進行一次性的沖減。
重要警示 採用完工百分比會計方法可能出現的問題
公司可能在不適當的情況下採用完工百分比會計方法；
為快速確認收入，公司可能運用激進的會計假設；
有時只是因為實際估計數缺乏相關性而導致收入被放大。
5.出租資產給客戶所獲收入的記錄
與完工百分比會計方法一樣，租賃會計方法也主要依賴於管理層的估計。因為管理層可能開始採用過於樂觀的預計數，所以投資者一定要審查這些輸入因素。以施樂公司(Xerox Corporation)為例，其管理層就是運用租賃會計方法使收入和收益放大了數十億美元。本節將就其中一些欺詐方法進行讨論。待施樂公司的欺詐行為最終曝光時，公司調整的設備收入達64億美元，調整的稅前盈餘達14億美元。
會計術語
資 本 租 賃
有些設備租賃的會計處理方法類似於直接銷售。這類租賃被稱為資本租賃。租賃之初，賣方（出租人）將未來租賃收入現值的大部分確認為收入。租賃期內收入確認時間的選擇往往取決於某些估計數，如貼現率、殘值、租賃期及其他租賃條款。
例如，貼現率用於計算未來租賃收入的現值，調整的是貨幣的時間價值。這里，現值部分被立即確認為收入，而剩餘的租賃收入則被記錄為租賃期內的利息收入。顯然，較高的貼現率意味著所記錄收入的現值較小，較低的貼現率則意味著現值較大。因此，通過選用不當的低貼現率，管理層就可以大大加快收入的確認。
投資者要對那些採用低貼現率的公司保持警惕。通過採用不切實際的低貼現率，施樂公司就將較大部分租賃收入提前進行了確認。例如，在20世紀90年代末，施樂公司對巴西市場的許多租賃收入採用6%～8%的貼現率，而當地的借款利率通常高達20%。按照美國證券交易委員會的觀點，如果施樂公司採用與市場較為一致的貼現率，那麼1997～2000年公司來自巴西市場的租賃收入將減少7.57億美元。
投資者要對那些改變現有租賃合同條款的公司保持警惕。施樂公司對現有租賃業務進行了提價和租賃展期，再通過對這些業務的不當會計處理來有意做大收入。按照會計準則，公司應當將這些調整按整個租賃期進行分攤確認。不過，施樂公司似乎有些等不及。1997～2000年，施樂公司共提前確認了3億美元，而這些收入本應在很久之後才可確認。
第3版《財務詭計》的重要價值就在於作者構建了全面完整的財務欺詐騙術的理論分析框架。首先該書從財務報告角度，將資本市場中各類財務欺詐騙術劃分為收益類財務欺詐、現金流類財務欺詐和業績指標類財務欺詐等三大類型，並從資產負債表、利潤表與現金流量表之間的勾稽制衡視角，建立了發現和揭露財務欺詐騙術的整體思路與方法；此外，作者從公司治理角度對滋生三大類型財務欺詐的制度環境和市場土壤進行了獨到分析，提出了彻底消除財務欺詐騙術的治本之策；該書同時結合近十年來美國資本市場發生的安然、世界通信等著名公司的典型財務欺詐案例，詳細分析了三大類型財務欺詐騙術的具體手段和警示信號；尤為值得稱道的是，作者對現金流類財務欺詐騙術的獨到分析，打破了人們普遍認為的“現金流量表難以舞弊”的常識判斷，這不能不佩服作者對財務欺詐案例的獨到觀察和深刻研究。
20萬美元/100萬美元=20%
合同總收入：150萬美元
應確認的收入=150萬美元×20%=30萬美元
即使採用完工百分比會計方法是合理的，但估計出錯及運氣不佳也會導致收入與收益被放大。國防合同商雷神公司（Raytheon Company）出現的問題就是這樣的。多年來，雷神公司根據成本估計數和預期的銷售數量來記錄成本。直到合同收入明顯少於原先的估計數時，雷神公司才公告稱之前報告的收入過高，然後被迫進行一次性的沖減。
重要警示 採用完工百分比會計方法可能出現的問題
公司可能在不適當的情況下採用完工百分比會計方法；
為快速確認收入，公司可能運用激進的會計假設；
有時只是因為實際估計數缺乏相關性而導致收入被放大。
5.出租資產給客戶所獲收入的記錄
與完工百分比會計方法一樣，租賃會計方法也主要依賴於管理層的估計。因為管理層可能開始採用過於樂觀的預計數，所以投資者一定要審查這些輸入因素。以施樂公司(Xerox Corporation)為例，其管理層就是運用租賃會計方法使收入和收益放大了數十億美元。本節將就其中一些欺詐方法進行讨論。待施樂公司的欺詐行為最終曝光時，公司調整的設備收入達64億美元，調整的稅前盈餘達14億美元。
會計術語
資 本 租 賃
有些設備租賃的會計處理方法類似於直接銷售。這類租賃被稱為資本租賃。租賃之初，賣方（出租人）將未來租賃收入現值的大部分確認為收入。租賃期內收入確認時間的選擇往往取決於某些估計數，如貼現率、殘值、租賃期及其他租賃條款。
例如，貼現率用於計算未來租賃收入的現值，調整的是貨幣的時間價值。這里，現值部分被立即確認為收入，而剩餘的租賃收入則被記錄為租賃期內的利息收入。顯然，較高的貼現率意味著所記錄收入的現值較小，較低的貼現率則意味著現值較大。因此，通過選用不當的低貼現率，管理層就可以大大加快收入的確認。
投資者要對那些採用低貼現率的公司保持警惕。通過採用不切實際的低貼現率，施樂公司就將較大部分租賃收入提前進行了確認。例如，在20世紀90年代末，施樂公司對巴西市場的許多租賃收入採用6%～8%的貼現率，而當地的借款利率通常高達20%。按照美國證券交易委員會的觀點，如果施樂公司採用與市場較為一致的貼現率，那麼1997～2000年公司來自巴西市場的租賃收入將減少7.57億美元。
投資者要對那些改變現有租賃合同條款的公司保持警惕。施樂公司對現有租賃業務進行了提價和租賃展期，再通過對這些業務的不當會計處理來有意做大收入。按照會計準則，公司應當將這些調整按整個租賃期進行分攤確認。不過，施樂公司似乎有些等不及。1997～2000年，施樂公司共提前確認了3億美元，而這些收入本應在很久之後才可確認。
本文摘自《財務詭計》
第3版《財務詭計》的重要價值就在於作者構建了全面完整的財務欺詐騙術的理論分析框架。首先該書從財務報告角度，將資本市場中各類財務欺詐騙術劃分為收益類財務欺詐、現金流類財務欺詐和業績指標類財務欺詐等三大類型，並從資產負債表、利潤表與現金流量表之間的勾稽制衡視角，建立了發現和揭露財務欺詐騙術的整體思路與方法；此外，作者從公司治理角度對滋生三大類型財務欺詐的制度環境和市場土壤進行了獨到分析，提出了彻底消除財務欺詐騙術的治本之策；該書同時結合近十年來美國資本市場發生的安然、世界通信等著名公司的典型財務欺詐案例，詳細分析了三大類型財務欺詐騙術的具體手段和警示信號；尤為值得稱道的是，作者對現金流類財務欺詐騙術的獨到分析，打破了人們普遍認為的“現金流量表難以舞弊”的常識判斷，這不能不佩服作者對財務欺詐案例的獨到觀察和深刻研究。