上面貨幣管理的幾個例子已經通過使用新的能夠快速、合理地進行頭寸調整的專業軟件進行了展示。這些模型除去使用了相同的入市和離市系統信號，顯示的回報從32567美元~2109266美元不等。回報的不同完全歸因於頭寸調整方法的不同。
12．9 其他系統使用的頭寸調整
在我看來，世界最頂級交易商們的業績是由頭寸調整驅動的。但是，讓我們來看一下整本書讨論的各種系統和它們使用的頭寸調整方法。在很多例子中這都非常簡單，因為它們甚至都不涉及關於頭寸調整的内容。
12．9．1 股市模型
1．威廉．歐奈爾的CANSLIM方法
威廉．歐奈爾在任何一個頭寸中都沒有談到過“多少”這個問題。他只談到了可以持有多少支股票。他認為，即使是100萬美元的資產組合也只應該持有六或七支股票。有20000美元-100000美元資產組合的人應該把他們限制在四或五支股票内。只有5000美元-20000美元的人應該把它限制在三支股票以内，而持有的資產組合更少的人則應該把投資限制在兩支以内。
這種說法聽起來有點像等單元方法的一個變形。它建議你把資本分割成相等的單元，但是單元的數目應該依你擁有的資金而定。一個很小的賬戶只應該分割成每個單元1500美元左右或更少的兩個單元。若你有5000美元，那就可以分割成三個單元。現在，你希望每個單元都增加到至少4000美元，比如你能夠支付得起100股每股40美元的股票，那麼如果你對五個單元都支付得起，就可以這麼做。到現在為止，你一直持有相同數目的單元，直到你可以增加一個單元的大小到25000美元-50000美元之間為止。到了50000美元時，你可能就想盡可能多地增加到六或七個單元了。
2．沃倫．巴菲特的投資方法
巴菲特只對持有某些最優交易感興趣，就是那些符合他的特別標準的交易。他想盡可能多地持有那少數兒個最優的交易，因為它們可以帶給他很不錯的回報，並且他從來都不打算抛出去。目前他支配的財富有幾十億美元，足夠用來購進多家公司的股票。因此，只要公司的條件滿足他的標準，他就會輕而易舉地把該公司加入到他的資產組合中。
這是一種相當獨特的頭寸調整風格，但是巴菲特是美國最富有的專業投資者，也是比爾．蓋茨之後的第二大富翁。還有誰會對這種成功置疑嗎？可能你應該考慮一下這種風格的頭才調整！
3．莫特利．富爾的”愚蠢的四”方法
用這種方法你只能買四支股票。因此這個頭寸調整方法是一個等單元的方法，但又有一點變形。這次變形是把其中的一個單元調整成其餘的二倍大小。該單元是用來購買最可能帶給你最大收益的股票，即道瓊斯前30支最佳收益股中的第二支，餘下的單元都相等並且只有該單元的一半大小。由於這個方法不設離市點，所以通過頭寸調整來改進它有點困難。
12．9．2 期貨市場模型
1．考夫曼的適應型移動平均方法
其實考夫曼並沒有在他的《精明的交易》一書中談論到頭寸調整的内容。但他確實談到了頭寸調整的一些效果，比如風險和回報等。他的風險指的是每年的資本變化的標準差。而回報則指的是每年的複利回報率。他建議，若兩個系統有相同的回報，理智的投資者就會選擇那個風險最低的系統。
考夫曼在他的書中還提到了另外一些有趣的内容。就是50年規則。他說，密西西比河兩岸的堤壩是為了防止最近50年内發生的最大的洪水泛濫，這表示水位可能上升超過堤壩，但並不經常，也許一生中只有一次。合理設置系統的專業交易商面臨的也是同樣的情形，他們可能非常仔細地設置了系統，但是仍可能面臨千年難遇的極端的價格波動，把他們的潛在利潤一掃而光。
正如我們在每個頭寸調整模型中指出的，安全直接與你擁有的資本量和願意使用的槓桿作用有關。隨著資本的增加，若你做多樣化的投資並且降低槓桿作用，那麼你的資本就會更安全些。若你繼續利用利潤槓桿，那麼你就是在冒完全虧損的危險。
考夫曼提示你可以控制自己的最糟情形風險，只要在測試所選擇的槓桿作用水平時考慮一下風險的標準差。例如，你有40%的回報率並且你的下跌量的波動性告訴你1個標準差是10%，那麼你就可以知道任何一年的回報率：
．你有16%的幾率（也就是1個標準差）會有10%的下跌量；
．你有2.5%的幾率（也就是2標準差）會有20%的下跌量；
．你有0.5%的幾率（也就是3標準差）會有30%的下跌量。
這些結果非常不錯，但是若你相信自己如果虧損20%或者更多就會陷入非常嚴重的困境，那麼考夫曼就建議你只交易分配給你的那部分基金。
考夫曼也談到了資產的配置，他將其定義為“把投資基金分配到一個或更多市場中的過程，或用來建立一個可以帶給你最理想的風險回報率的投資綱要的工具”。資產配置可能只相當於把你一半的資產投放在一個活躍的投資上，比如說股票投資組合，然後把其餘的資產投放在短期收益行為的證券上，比如國庫券等。另一方面，資產配置還可能包含了把很多的投資工具結合到一個動態的方法中，比如動態交易股票、商品和外匯市場等。
盡管考夫曼在他的論述中沒有直接談到他習慣於使用第一個頭寸調整模型，但是我們可以很明顯地看出來那就是每固定金額一個單位模型。他的減小風險的模式就是增加需要交易一個單元的資本。
2．加拉赫的用基本面分析進行交易
加拉赫在他的《贏者獲得一切》一書中已經用一章的篇幅深入地讨論了關於頭寸調整的内容。他認為風險與在市場中的暴露程度直接相關，並且他好像很憎恨這裡介紹的風險百分比模型，因為它不能控制暴露程度。例如，任何大小賬戶的3%風險可以是1個單位或者30個單位，視你的止損位置而定。加拉赫認為，1個單位的風險沒有30個單位的風險小是根本不可能的。例如，他論述道：“一個只交易一張商品合約、風險是500美元的賬戶與一個交易兩張相同商品合約、風險是每張250美元的賬戶相比，就處於一個風險相對較小的位置。”加拉赫的論述是正確的，任何接受風險百分比模型的人都應該理解這一點。止損只是你的經紀人被告知的該抛出的那個價格，但它並不以任何方式向你保證該價格。這就是我們要向那些喜歡交易緊密止損的人推薦波動性百分比的原因。
加拉赫也指出了你的風險增加不僅與暴露程度有關。也與時間有關。在市場中交易的時間越長，遇到一次巨大的價格打擊的幾率也就越大。他相信，一個在世界上用他所有的資產交易了一個單位的交易商，最後可能什麼都虧掉。這個信念對大多數交易商來說可能是正確的，但不是所有的交易商。
加拉赫聲稱交易不同的投資只是加速了時間的效果。他認為持有N個頭寸1年與持有1個頭寸N年，從它們的潛在資本下跌量方面來看是相同的。
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