基本面分析系列導言

2011-09-21 09:26:06

該統計數據包括,對汽車、飛機等重工業產品和制造業資本用品,其它諸如電器等物品訂購情況的統計。

由於該統計數據包括了國防部門用品及運輸部門用品,這些用品均為高價產品,這兩個部門數據變化對整體數據有很大的影響,故市場也較註重扣除國防部門用品及運輸部門用品後數據的變化情況。總體而言,若該數據增長,則表示制造業情況有所改善,利好該國貨幣。反之若降低,則表示制造業出現萎縮,對該國貨幣利空。市場一般最為重視美國耐用品訂單指數。在美國,一般在每月下旬公佈前一個月數據。

平均小時薪金解讀

平均小時薪金(AverageHourlyEarnings)是用平均每小時和每週收入衡量私人非農業部門的工作人員的工資和薪水水平。

每小時收入數據反映了每小時基礎工資率的變化,並反映了加班的獎金增長情況,平均小時薪金可能較早地反映出行業工資和薪水成本變化趨勢與雇用成本指數相輔相成,共同為衡量總勞動成本提供參考。

該指標存在著一定的易變性和局限性,但仍然是一個月中關於通貨膨脹的頭條消息,外匯市場主要關註每月和各年隨季節調整的平均每小時和每週工資的變化情況。一般而言,如果預計平均小時薪金能引起利率的上漲,那麼每小時工資的迅速上漲對該國貨幣而言將形成利好刺激,反之亦然。在美國,該指標由聯邦儲備委員會進行監控。

採購經理人指數(PMI)解讀

採購經理人指數(PurchaseManagementIndex)是衡量制造業在生產、新訂單、商品價格、存貨、雇員、訂單交貨、新出口訂單和進口等八個範圍的狀況。

採購經理人指數是以百分比來表示,常以50%作為經濟強弱的分界點:即當指數高於50%時,被解釋為經濟擴張的訊號。當指數低於50%,尤其是非常接近40%時,則有經濟蕭條的憂慮。它是領先指標中一項非常重要的附屬指針,市場較為看重美國採購經理人指數,它是美國制造業的體檢表,在全美採購經理人指數公佈前,還會公佈芝加哥採購經理人指數,這是全美採購經理人指數的一部分,市場往往會就芝加哥採購經理人的表現來對全國採購經理人指數做出預期。

除了對整體指數的關註外,採購經理人指數中的支付物價指數及收取物價指數也被視為物價指標的一種,而其中的就業指數更常被用來預測失業率及非農業就業人口的表現。

就業報告解讀

就業報告(TheEmploymentReport),包括與就業相關的信息,分別由兩個獨立的調查得出,即企業調查和家庭調查。

其中,企業調查提供有關非農業部門的就業情況,平均每小時工作和總小時指數;家庭調查提供有關勞動力、家庭就業和失業率的情況。非農業就業衡量在所有非農工業中有收入人員的數字,如制造業和服務業。

就業報告通常被譽為外匯市場能夠做出反應的所有經濟指標中的“皇冠上的寶石”,它是市場最為敏感的月度經濟指標,投資者通常能從中看到衆多市場敏感的信息,其中外匯市場特別重視的是隨季節性調整的每月就業人數的變化情況。比如,強勁的非農就業情況表明了一個健康的經濟狀況,並可能預示著更高的利率,而潛在的高利率促使外匯市場更多地推動該國貨幣價值,反之亦然。

IFO景氣指數解讀

IFO經濟景氣指數(IFOBusinessClimateIndex)是由德國IFO研究機構所編制,為觀察德國經濟狀況的重要領先指標。IFO是德國經濟信息研究所註冊協會的英文縮寫,1949年成立於慕尼黑,是一家公益性的、獨立的經濟研究所,被稱為德國政府智庫之一。

IFO經濟景氣指數的編制,是對包括制造業、建築業及零售業等各產業部門每個月均進行調查,每次調查所涵蓋的企業家數在7000家以上,依企業評估目前的處境狀況,以及短期内企業的計劃及對未來半年的看法而編制出的指數。

由於IFO經濟景氣指數為每月公佈訊息,並且調查了企業對未來的看法,而且涵蓋的部門範圍廣,因此在經濟走勢預測上的參考性較高。

ISM指數解讀

ISM指數是由美國供應管理協會公佈的重要數據,對反映美國經濟繁榮度及美元走勢均有重要影響。

美國供應管理協會(theInstituteforSupplyManagement,ISM)是全球最大、最權威的採購管理、供應管理、物流管理等領域的專業組織。該組織立於1915年,其前身是美國採購管理協會,目前擁有會員45000多名、179個分會,是全美最受尊崇的專業團體之一。

ISM指數分為制造業指數和非制造業指數兩項。

ISM供應管理協會制造業指數由一系列分項指數組成,其中以採購經理人指數最具有代表性。該指數是反映制造業在生產、訂單、價格、雇員、交貨等各方面綜合發展狀況的晴雨表,通常以50為臨界點,高於50被認為是制造業處於擴張狀態,低於50則意味著制造業的萎縮,影響經濟增長的步伐。

ISM供應管理協會非制造業指數反映的是美國非制造業商業活動的繁榮程度,當其數值連續位於50以上水平時,表明非制造業活動擴張,價格上升,往往預示著整體經濟正處於一個擴張狀態;反之,當其數值連續位於50以下水平時,往往預示著整體經濟正處於一個收縮狀態。

汽車銷售解讀

汽車銷售(AutoSales)是消費者支出的重要組成部分,同時能很好地反映出消費者對經濟前景的信心。

通常,汽車銷售情況是我們了解一個國家經濟循環強弱情況的第一手資料,早於其他個人消費數據的公佈。因此,汽車銷售為隨後公佈的零售額和個人消費支出提供了很好的預示作用,汽車銷售額占零售額的25%和整個消費總額的8%。另外,汽車銷售還可以作為預示經濟衰退和複蘇的早期信號。

汽車銷售額如果上升,一般預示著該國經濟的轉好和消費者消費意願的增強,對該國貨幣利好,同時可能伴隨著該國利率的上升,刺激該國貨幣匯率上揚。

消費者信貸餘額解讀

消費者信貸餘額(ConsumerCredit),包括用於購買商品和服務的將於兩個月及兩個月以上償還的家庭貸款。

在西方國家,貸款消費是一種很普遍的現象,在購買大宗商品,比如房屋、汽車,或是購買大宗服務,比如接受大學教育等情況下,向銀行申請貸款的民衆數量會相當多,從而形成消費者信貸餘額。

外匯市場關註的是隨季節調整的超前淨信貸餘額,一般來講,消費者信貸餘額增加表明消費支出和對經濟的樂觀情緒增加,這種情形通常產生於經濟擴張時期,信貸餘額下降表明消費支出減少,並可能伴隨著對未來經濟活動的悲觀情緒。

通常來講,如果消費者信貸餘額不出現大幅波動的話,外匯市場對該數據的反應並不強烈。同時,我們不能孤立的解讀消費者信貸餘額,要結合其他數據綜合考察。

美聯儲系統註解

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