很多投資者向投資大師們請教投資秘決，以為大師們依靠準確地判斷市場方向就能長期在市場中穩定獲勝，其實投資大師們最為密而不傳的就是資金管理的要訣。
2003年9月筆者和上海一家期貨公司的老總吃飯，他經歷了中國期貨市場的起伏，他告訴我他見到上海灘成功的期貨、股票操盤手的成功經驗最重要的就是靠資金管理。我的一位美國教師譚健飛說，在美國的基金界曾經做過這樣一個調查:能夠長期獲勝的基金，最重要的不是什麼時候、什麼價格買股票，而是你買了多少。也就是投資界的術語：“資金管理”。在市場中交易體系分為“趨勢型”和“盤整型”兩套體系，其中趨勢型體系按照交易次數一般準確率只有30%左右，這樣低的成功率一樣都能在市場中長期獲勝，這裡最關鍵的就是資金管理，美國的丹尼斯.斯丹利.克羅就是典型的趨勢交易大師。賭場裡，賭客們都是知道莊家蠃的概率比他們高，但是賭客也可以使用資金管理的方法盈利的，只要在辦理的時候連續加碼下註就可以保持盈利，但是有兩個限制條件：
1、賭場規定下註金額有限，這樣就限制加倍下註（又稱等價鞅）的使用。
2、賭客的本金限制。
以上的說明，投資者都應該明白到資金管理在投資市場的重要性是多麼的大了，就算不懂得分析技術，靠有效的資金管理一樣能在市場中獲利。當你還沒有學會資金管理和認識到資金管理的重要性時，你還只是一個微不足道的小投資者，在市場一會兒蠃錢一會兒輸錢，一直總是賺不了大錢，只有當你認識到資金管理的重要性時和學會資金管理後，才能體會成為一個市場大蠃家的樂趣。
資金管理的定義
資金管理是很多人都只是定義為風險控制（止損）的概念，其實資金管理包含“頭寸管理”和“風險控制”兩部分。留得青山在，不怕沒柴燒。留住明天還能生存的實力，比今天獲利還重要。資金管理中，頭寸管理包括資金品種的組合、每筆交易資金使用的大小、加碼的數量等，這些要素，都最終影響你整個交易成績。世界上所有的賭場都限制賭徒下註的最高限額，一來是控制賭徒的損失，減少負面影響，二來也是控制賭場自己的風險，不使賭場由於某一次的偶然的運氣，大額下註給賭場帶來風險。一個好的專業投資者同樣也應該限制自己每次的交易金額，你是無法預測你下一次的交易究竟是盈利還是虧損的。國外的專業期貨，允許你在市場中多次、少量地虧損學習經驗，但是不允許炒手出現一次大額的虧損。風險管理主要是涉及止損、止盈。成功的投資者，是看誰笑到最後，誰就能笑得最好。風險管理就是使投資者能在市場中長久生存下去，笑到最後，笑得最好，在機會最好的時候還能在市場中有資金交易。因為從概率的角度看，只有完成一定數量的交易，才能反映你的交易體系的真正成效，不能只看某幾次交易的盈虧評價交易業績的好壞。所以在市場中能長期生存，完成一個成功交易投資者必要的交易次數，才能體現投資者交易體系的效益。同時投資者尤其在進入市場的初期，特別需要的是投資經驗和經歷，掙錢是其次的事，控制交易量和風險管理。不斷地向市場學習的同時自己的資金也不會傷筋動骨，當你的經驗充足，就能有毅然決然資本充分展現你的才華。就像一個學生剛剛開始工作，由於沒有經驗，會出現很多的錯誤，這是可以接受的，只要不出現重大的失誤，老闆是會認可你的失誤，老闆也明白新人是需要一定的培養時間，當你逐漸成熟，老闆才會將大的計劃、大的項目交給你運作。重複舊的投資行為，只能得到舊的結果。如果你想讓結果變好，就首先要改變舊的投資行為，按照市場中的3%成功投資大師的投資思路操作。
大師眼中的頭寸管理
頭寸管理包括投資品種的組合、每筆交易資金的使用大小、加碼的數量等。大多數的人的觀念都是一直在尋找一個高準確率的交易方法、交易體系，然而，假定同樣有相同的交易機會因素，體系中最關鍵的因素是盈利的時候和虧損的時候投資額的大小。一般的投資者都不太理解這個概念，我在最初幾年的投資過程中，也想尋找一套成功率高的交易方法、交易體系，除了強調了止損外，沒有註意到頭寸管理的重要性。在交易中盈利的次數很多，但是最後看帳單，結果是虧損。
我在想，要想成功一定要向頂尖的投資大師學習，學習他們的思路、他們的手法，這是最好的、最快的方法。在看投資大師索羅斯的書的時候，看到這樣一句話：“把握好的本壘打，你做對還不夠，你要盡可能多地獲取。”還有就是索羅斯接班人、量子基金經理德拉肯.米勒說的：“當你一筆交易充滿信心時，就要給對方致命一擊，做對交易還不夠，關鍵是要盡可能多地獲利。將400美元充魔術奇迹般地變成了兩億多美元的投資大師理查.丹尼斯說：“95%的利潤來源於5%的交易”。美國期貨比賽常勝冠軍馬丁.舒華茲說：“一年的200多個交易日中，200在左右的時間是小虧小盈的，而在其它的50個交易日中獲取大盈利，也就是4/5的交易時間打平，1/5的時間交易時間大盈。”這些頂尖投資大師都說明了把握交易頭寸大小，尤其是在做對了交易時候的交易頭寸的大小的重要意義。
實戰頭寸管理方式
加碼的方法：
一、激進型：
1、左側進場和反彈迎頭空，下跌逢低買入，加碼。
2、螳臂擋車：3%－5%反彈或者回調，尤其是行情啟動後的第一次或者回調，“十大交易信號”的第二、第七點。
二、保守型：
1、右側進場，當短期趨勢重新扭轉和大趨勢同一方向運動時，加碼。使用分時圖選擇進場。在分時圖15、30、60分鐘指標體系發現信號時，加碼。
2、圖形突破法：突破新高、新低加碼。
加碼的數量：
金字塔加碼，事不過三。
第一筆頭寸：100手
加碼1：50
加碼2：30
加碼3：10
對於加碼的頭寸有兩種處理方法：
1、按照交易體系的信號最後統一出場。
2、加碼部分先出場，按照分時圖15、30、60分鐘指標體系給出的信號出場。
實戰中分為"進場頭寸管理"和"加碼頭寸管理"
進場頭寸管理按照投資者的交易體系、分析方法的獲勝率尋找資金分散的份數，
也就是比例，也可以使用後面的風險控制中的3種方式：唯物、唯心、唯物＋唯心的方式，方法有：
1、固定金額法
固定金額法是將投資資金按一定的方法分成不同的份額，按照投資者的交易體系、分析方法的獲勝率尋找資金分散的份數，分批投資到不同品種中，優點是比較簡單，容易操作，對於新手是很好的方法，一般建議分為5－10分，即使用20%－10%的資金參與交易，在虧損後減少頭寸，在盈利時增加頭寸。
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