(三) 創新與風險投資(1)

　　目前，許多主流媒體，包括英國廣播公司(BBC)、《金融時報》、《經濟家》雜志、《華爾街時報》等都頻頻稱贊中國的經濟發展，海外投資者越來越關註中國市場和潛力。據中國國家統計局的最新數據顯示，2005年中國國內生產總值(GDP)為182 321億元人民幣，比上一年增幅為9.9％。而根據歐金(倫敦)投資有限公司的統計，2006—2010年的5年期間，中國GDP的年平均增長速度將保持在9％。在《中國國民經濟和社會發展第十個五年(2001—2005年)計劃綱要》中，中國政府已經認識到了風險投資以及科研的重要性。其中還指出：“發展高技術產業，抓住世界科技革命迅猛發展的機遇，有重點地發展高技術產業，實現局部領域的突破和跨越式發展……促進數字化電子產品、新型顯示器件、光電子材料與器件、現代中藥、衛星應用等高技術的產業化，支援各行業發展高技術產品。完善風險投資機制，建立創業闆股票市場，鼓勵發展多種所有制的創新型中小企業。”

　　創新是提高科技競爭力的根本保證。對創新起著重要作用的融資方式—— 風險投資和非公開權益資本更是對一個國家經濟建設發展和綜合國力的提高，尤其是對當前的中國經濟，特別是各地的中小企業，有著重要的戰略意義。

　　《中國國民經濟和社會發展十一五規劃綱要》的第二章—— “全面貫彻落實科學發展觀”指出自主創新的核心方案：

　　—— 必須提高自主創新能力。要深入實施科教興國戰略和人才強國戰略，把增強自主創新能力作為科學技術發展的戰略基點和調整產業結構、轉變增長方式的中心環節，大力提高原始創新能力、集成創新能力和引進消化吸收再創新能力。

　　—— 立足增強自主創新能力推動發展，把增強自主創新能力作為國家戰略，促使經濟增長由主要依靠資金和物質要素投入帶動向主要依靠科技進步和人力資本帶動轉變。

　　—— 產業結構優化升級。產業、產品和企業組織結構更趨合理，服務業增加值占中國生產總值比重和就業人員占全社會就業人員比重分別提高3個和4個百分點。自主創新能力增強，研究與試驗發展經費支出占中國生產總值比重增加到2％，形成一批擁有自主知識產權和知名品牌、國際競爭力較強的優勢企業。

　　而《中國國民經濟和社會發展十一五規劃綱要》中的第九篇—— “實施互利共贏的開放戰略”中更提出：“引導中國企業同跨國公司開展多種形式的合作，發揮外資的技術溢出效應。在保護中國自主品牌的基础上，引導和規範外商參與中國企業改組改造。有效利用境外資本市場，支援中國企業境外上市。完善風險投資退出機制，鼓勵外商風險投資公司和風險投資基金來華投資。鼓勵具備條件的境外機構參股中國證券公司和基金管理公司。”

　　無可否認的是，風險投資家和非公開權益資本投資公司將說明中國的被投資企業建立一個更加完善的組織機構並形成更具有競爭力的實體。作為占有世界四分之一人口，全球經濟增長最快的國家之一，中國已經吸引了衆多的外資投入。其中，風險投資和非公開權益資本代表著另一股重要的資本流入。在這些年以及接下來的幾年，隨著中國加入世界貿易組織承諾的兌現，中國逐漸開放通訊、保險、銀行、汽車等行業。行業的開放必將進一步地吸引更多的外來資本投入，其中也包括風險投資和非公開權益資本。從歐美的經驗和實踐來看，在中國發展風險投資和非公開權益資本是一個正確的選擇。

　　必須認識到，建設創新型國家，是中國邁向現代化的必然選擇。缺少核心技術的教訓令多少中國企業痛彻肺腑。而建設創新型國家，僅僅有技術創新是不夠的，還必須有管理創新、制度創新。其中，發展風險投資是推進自主創新不可或缺的要素。創新是有風險的，沒有金融資本的支援是不可能的。風險投資讓知識資本和金融資本結合，是一種支援創新的金融機制。由此可見風險投資與自主創新的密切聯繫。

　　在未來，中國應當建立以風險投資和非公開權益資本退出市場為核心的多層次、立體性、多規格的資本市場，建立包括主闆、創業闆、場外交易體系和原始的股權市場4個層面在內的資本市場體系，才能更好地發展風險投資業和引入拓展非公開權益資本的新興概念，為中小企業、民營企業和初創企業以及創業者，尤其是科技性高成長性企業提供便利的融資渠道，也為企業的自主創新提供有效的方案。

　　1. 風險投資是一種支援創新的金融機制—— 京、滬、深的情況發展33

　　成思危指出，風險投資是一種支援創新的金融機制。要發展自主知識產權的創新技術，一定要發展風險投資，它的作用就在於利用實際資本與知識資本相結合促進高新技術產業的發展。發展中國的風險投資，促進高科技和金融的結合，需要週密策劃、循序漸進，要認真思考，而且要把握時機。從目前來看，北京(尤其是中關村?帶)、上海(關註張江高科技園)、深圳應該是中國發展風險投資和非公開權益資本最有希望獲得成功的地區。除了本地的金融實力，其創新實力也毋庸置疑。

　　(1) 北京

　　北京是中國大陸的政治、經濟、文化中心和國際交往中心，是中國經濟實力最強的城市之一。北京作為首都，不僅自身的市場潛力巨大，而且對外地市場也有巨大的影響力。北京全方位、多層次、寬領域的對外開放格局，使它成為對外商投資最具吸引力的國際化城市。申辦奧運成功和加入世界貿易組織後，北京城市更加開放，發展更為迅速，正在向建設國際一流城市的目標邁進。擁有區位、人才、市場和媒介資源優勢，北京一直是風險投資和非公開權益資本重點關註的地區。據中國風險投資研究院(香港)的統計，截至2000年底北京創業投資協會已有會員200多家，其中明確稱為“風險投資”、“創業投資”和“科技投資”的約50家；沒有冠名而實際從事風險投資業務的有50多家；另有100多家從事與風險投資相關的業務，如律師事務所、會計事務所、咨詢公司等，估計北京市實際介入風險投資的機構數量遠多於此。北京現有金融從業人員8萬多人，擁有6所專業財經院校，一大批專職教學人員和教育管理人員，能夠培養出大批中高級金融管理人才，是全國金融人才教育、培訓、開發和管理中心。

　　目前北京已初步形成了北京中央商務區(CBD)、金融街、經濟技術和工業開發區相互協調發展的格局。北京的工業開發區有中關村科技園區、北京經濟技術開發區、北京天竺出口加工區3個國家級開發區和石龍工業開發區、良鄉工業開發區、通州工業開發區等十餘個北京市級開發區。

本文摘自《中國風險投資和非公開權益資本的崛起》

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　　 中國的風險投資和非公開權益資本還處於十分年輕的狀態，但是這幾年得到了非常快速的發展。在本書中，作者介紹了中國風險投資和非公開權益資本事業的概況，其中包括衆多典型案例以及當前中國一些創新行業、科技行業及傳統行業的大體情況。在涉及的諸多案例中，其中較為詳細的有Flomerics、港灣、掌上靈通、騰訊、噴施寶、金蝶、用友、亞信、賽百諾、寧夏紅、阿里巴巴等。本書還著重描述了一些參與風險投資和非公開權益資本投資的公司，如華平、IDG、中創、富達、軟銀、英聯、凱雷等。通過閱讀這些案例以及對相關理論的學習，讀者對中國的風險投資和非公開權益資本會有一個宏觀上和微觀上的認識，並能從中吸取成功企業的經驗。