4. 工作過程(5)

2014-01-11 16:15:22

  現在所推行的舉世矚目的巴塞爾第二協議(basel II),或稱新巴塞爾協議,基本定稿於2004年,經歷了艱難曲折、曠日持久的過程。它在巴塞爾I的基础上有了顯著的進展,尤其在明文強調第二支柱“銀行監管”和第三支柱“市場懲律”方面,有了質的飛躍。

  第二支柱的“銀行監管”,其方式方法和政策步驟,同美聯儲銀行監管的原則規範如出一轍,為此,美聯儲為全世界充當了經典、模範(本書第四、五章會作詳細描述)。

  第三支柱的“市場懲律”,意在調動一切積極因素,團結一切有生力量,“不管白貓黑貓,抓住老鼠就是好貓”,來共同完成監督、管轄、獎懲銀行的職責。這其中的積極因素和有生力量包括:銀行的股東、債券投資者、信用評級公司、審計公司、各種金融分析機構、國內國際各類監管機構,等等。銀行經營和產品越來越市場化,對市場的依賴程度越來越高;監管部門也可以通過市場機制,來助自己一臂之力,增加銀行監管的深度、廣度和力度。

  但在所定的第一支柱“最低資本金要求”的計量上,盡管設計了高、中、低三種不同方案,卻也只允許銀行運用信用風險模型的一些參數,並非完整的模型本身,距我們十年前所做的信用風險模型的先進和精致,相距甚遠。也難怪,巴塞爾II是國際上諸多成員國激烈爭執、妥協折衷的產物,其結果必然是“中庸”了。只是很遺憾,在漫長的政策制定的歲月里,大銀行的實踐又大踏步前進,與政策的距離越拉越遠。

  至今—— 2007年,在大部分歐洲國家已經決定實施巴塞爾II的同時,美國依然在猶豫徘徊,繼續在徵詢讨論中,實施遙遙無期。原先美聯儲規定美國的銀行只採取巴塞爾II中最先進的資本金計算方法,現在又規定:只是少數十幾二十家大型、複雜、國際型銀行採用此先進方案,絕大多數美國銀行還是堅守巴塞爾I及它的一些修正,不大動幹戈轉向巴塞爾II。巴塞爾II,對於小型、地區性銀行來說,不堪重負,得動用大量人力財力。美國的監管機構又錯綜複雜,代表不同銀行集團,“公說公有理,婆說婆有理”,衆口難調。由此可見實施巴塞爾II的艱難曲折。

  其他巴塞爾專案的參與活動

  在整個巴塞爾專案過程中,除了採樣、填表、總結、匯報外,Christine還讓我們參加其他一些相關的重要活動。其中一項便是同ISDA銀行界代表的對話交涉。

  ISDA全名為國際掉期及衍生產品協會(The International Swaps and Derivatives Association),是一個由幾百家銀行和金融機構自發組織起來的行業自律組織。它建立的初衷是為衍生產品—— 期權、期貨和掉期等的交易提供行業準則,減少不必要的風險損失,促進這些產品的交易發展。ISDA最著名的成就是金融界通用的所謂ISDA文件(ISDA Documents)。它為衍生產品的交易設立正規的文件標準,使得交易有一定的規範和法律效果。

  在信用風險模型問題上,ISDA代表銀行界向監管部門遊說。當時他們出了一篇長達62頁的呼籲書《信用風險和監管資本》(Credit Risk and Regulatory Capital),用詞頗為嚴厲地數落巴塞爾I的種種不是,呼籲監管部門盡快改革巴塞爾I,讓銀行界採用內部信用風險模型,來決定監管資本金的準備量。ISDA的代表,一般都是由大銀行中高層管理人員組成,有些人甚至曾在美聯儲供職,現在大都擔任銀行內部合規部門或同監管機構打交道的專員,他們一行煞有來者不善、氣勢洶洶的架勢。

  面對ISDA的聲勢,紐約聯儲以Christine為首同他們召開了一次座談會,我和Jennifer也應邀出席了這次高峰會議。會議如談判一般,在紅木暗陳的紐約聯儲會議廳里,聯儲、ISDA雙方人員相對而坐,兩方的主要人物位居中間,嚴肅認真,不拘言笑,連寒暄都免了。這次會議主要是ISDA探聽虛實的會議,他們想知道紐約聯儲,甚至是整個美聯儲對他們文章的反應,對修改巴塞爾I的意向。

  Christine依舊是柔聲細語,但義正辞嚴地對他們講,聯儲對他們的文章很重視,巴塞爾已經成立了專案組(task force)來研究這個問題,工作正在開展進行之中;信用風險模型還存在很多問題,銀行系統應該協助監管部門對這些模型樹立信心,能夠放心將之用於確定監管資本;信用風險模型目前主要用於大銀行,既有大型資產組合,又有人力、物力、財力,但聯儲在制定政策時還要顧及到中小銀行、地區性銀行,對它們來說,巴塞爾I是恰如其分的;等等。

本文摘自《零距離認知華爾街的運籌操作》


   本書作者以在美國聯邦儲備系統紐約聯儲銀行工作的親身經歷,描述了美聯儲在執行銀行監督管理方面的各種細節。書中穿插了個人的所見所聞和認知感受。本書集知識性、故事性和趣味性於一體,為廣大讀者了解美聯儲系統和金融界,尤其是紐約聯儲和華爾街,提供豐富的第一手的理性和感性資料。讀者還可以從書中看到一個留學生的成長經歷和一個職業人士的心路歷程。
  本書是金融相關專業人士和高校學生的重要高端參考書。同時對於愛好金融的普通大衆,也是一本輕鬆有趣的普及讀物。?可貴的,這還是一本不可多得的成功勵志讀物。

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