防惡意收購戰

　　2006年4月25日，美的電器董事會、監事會審議通過了《關於修訂〈公司章程〉的議案》。美的電器新的《公司章程》第八十二條規定：連續180日以上單獨或者合並持有公司有表決權股份總數的5%以上的股東可以提名董事、監事候選人，每一提案可提名不超過全體董事1/4、全體監事1/3的候選人名額，且不得多於擬選人數。第九十六條規定：董事局每年更換和改選的董事人數最多為董事局總人數的1/3。美的設定這樣一個分級分期董事制度，是想給潛在的收購方制造障礙，提高進入門檻。收購方即使獲得了美的的控股權，也很難往董事會里派駐在數量上足以控制公司重要決策權的董事。美的電器章程的修訂意在反收購。

　　此外，美的電器還在新修訂的《公司章程》中加入了一條反收購策略性規定：“金色降落傘計劃”。新《公司章程》第九十六條明確規定：公司應與董事簽訂聘任合同，明確公司與董事之間的權利義務、董事的任期、董事違反法律法規和公司章程的責任以及公司因提前解除合同的補償等內容。

　　此舉的目的也非常明顯，給收購方傳遞一個信號：如果誰在打收購美的電器的主意，在實施收購的過程中，必將付出惨痛代價。

　　在“防惡意收購”的戰役中，何享健除了修改上述章程規定外，還通過控股的美的集團，在二級市場數次增持美的電器的流通股。

　　2005年下半年，在中國證監會推出的股權分置改革中，控股比例本來就不高的何享健顯然是被動參加。但他卻變被動為主動，在股改的同時完成了旨在“防止惡意收購”的增持。

　　在上市公司紛紛抛出“10送3”的股改方案時，美的電器經過調整後抛出的“10送1加5元”的方案顯然缺乏足夠的吸引力，但對其實際控制人何享健來說，這已是他能做到的極限了。

　　何享健在股改後持有美的電器的股份被稀釋到26.59%，對於當時被嚴重低估、市值不到30億元的美的電器來說，競爭對手如果通過二級市場可能只需要七八億元就可以控股，這顯然是何享健不願意看到的。而公開信息也顯示，外資已悄然出現在美的電器的股東名單之中。截至2006年3月3日，QFII在美的電器的前十大流通股東中已經佔據兩席。

　　據訊息透露，最初由於美的股價在4至5元之間徘徊，何享健希望以不高於5億元的價格來完成絕對控股，並於2006年3月22日的公告中指出，美的集團承諾在6個月內，以不低於2億元來增持美的電器的股權，並承諾計劃完成後的6個月內不出售增持股份。

　　美的集團先後5次“吃進”美的電器的股權：2006年3月22日至3月27日，增持約3156萬股；3月30日至4月5日，增持約3159萬股；4月10日至4月17日，增持約3158萬股；4月20日至5月11日，增持約3162萬股；5月19日，增持3.54%的股權。

　　隨著2006年上半年大盤上揚，到2006年5月19日美的電器的股價已上漲到9.7元。2006年5月20日的公告顯示，美的電器大股東的增持計劃已全部實施完畢。何享健已直接或間接持有美的電器50.17%的股權，從相對控股變成絕對控股。

　　何享健打贏了一場“防惡意收購”的戰役，先後5次動用約10.8億元資金增持了美的電器23.58%的股權。2006年5月29日，何享健在股東大會上表示：

　　盡管存在諸多不利因素，但美的電器仍有把握實現今年淨利潤增長超10%的股改承諾目標。美的通過合理地提高空調產品的價格，即平均提價約4%，消化了原材料價格上漲和人民幣升值的不利影響。此外，美的集團目前尚沒有整體上市的計劃。

本文摘自《從低調家族企業到中國家電巨子的戰略之道》

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　　 何享健先生，是廣東美的企業集團創始人兼首席執行官，在素來喜愛高調宣傳、明星CEO濟濟一堂的中國家電行業里堪稱異類。這個“低調務實、可怕的順德人”，從1968年帶領23位居民集資5000元創辦企業，始終專注於白色家電不放鬆，40年來創造了美的從20萬元到570億元的增長奇迹，從一家手工作坊發展成為中國家電巨子。何享健創立和提出的美的企業文化和戰略思想，如“靜水流深” 的企業文化， “寧願放棄100萬元銷售收入，絕不放過一個有用之才”的人才戰略， “寧願走慢一兩步，不能走錯半步”、“寧願少賺一兩個億，也不能亂來，確保做百年老店” 的經營策略，“用資本解放美的”的資本運營思想，“美的唯一不變的就是變” 的創新變革意識，“集權有道、分權有序、授權有章、用權有度”的管理原則，深刻地影響著中國企業。
　　在《何享健談美的戰略》中，作者客觀記錄了何享健對美的企業文化、人才戰略、經營管理、資本運營、營銷攻略、品牌戰略、國際化等的思索和探求，輔之以精彩的背景介紹和理性分析。書中客觀記錄何享健領導美的管理變革實踐的曲折歷程，特別披露了他對美的未來、家族事業的傳承、從OEM到自有品牌的轉型挑戰、職業經理人的激勵、接班人問題等重大問題的思索與行動。這是一本綜合反映何享健戰略思想、全面了解美的的作品。