引入高盛，到此為止(2)

　　何享健不是唐萬新，不是張海，更不是顧雏軍，他為什麼會把“資本”兩字看成是整盤棋局的關鍵所在？僅僅是出於提升股價，以達到個人財富不斷增值的目的嗎？

　　答案顯然沒有這麼簡單。一位與何享健深交多年的家電業協會資深人士認為：家電行業已是高度成熟，要想在全球做大，必須引進資本，才能獲得快速成長和持久競爭力。很多本土企業家接受不了“玩錢”，覺得還是做事來賺錢比較踏實，用錢來玩錢風險太大了。這樣的觀念需要改變了。如果在這一輪資本市場上企業沒有眼光、沒有進入，等這一輪過去了你可能就要比別人低一個檔次。

　　“今天，中國經濟的騰飛與資本市場的不斷繁榮，意味著產業競爭將發生在產業領域之外，並按照新的遊戲規則重新展開。”和君創業管理咨詢公司董事長王明夫說，“傳統的產業競爭是研發、品質、成本、營銷的競爭，但資本市場的繁榮給估值溢價水平不斷提高的中國上市公司提供了進行跨國股權收購的可能。未來10年內，中國移動收購沃達豐、美的收購索尼，這樣的故事不是沒有可能發生。”

　　根據美的集團的“十一五”規劃，到2010年，美的集團將實現1000個億的銷售收入，50億元的淨利潤和50億美元的出口。何享健輕鬆且不乏豪氣地說：

　　我從來沒有說過1000億元對美的意味著什麼。美的的1000億元是實實在在的，它意味著美的將進入世界500強，意味著美的要進入白色家電亞洲前兩位、世界前五位。別人要用幾代人、上百年才能做到的，我們用一代人、幾十年就完成了。

　　與此同時，困擾何享健多年的家族事業傳承問題，正在以一種更加西方化的方式得到解決。在不久的將來，美的集團將從一個專注於白色家電及週邊產業的傳統家族企業升級為一個橫跨制造、地產、汽車、金融等多元化投資的控股公司。就像超然於福特公司之上的福特家族，超然於沃爾瑪之上的沃爾頓家族一樣，何享健家族未來很有可能更願意在一個1000億元市值的公司里持有相對多數的股份，而不是在一個400億元市值的公司絕對控股。

　　高盛帶來的變化已在美的集團內部產生。作為全球商品期貨方面首屈一指的交易商，高盛派出了相關專家到美的講課，對整個大宗原材料的走勢甚至集團採購提供一些分析指導和說明。在美的總部的二層，專門為高盛的董事會代表安排了辦公室，而四層就是何享健的辦公室。顯然，高盛未來在美的所扮演的角色恐怕不僅僅是一個投資銀行顧問。

　　高盛提供的還遠遠不止幾個億的資金和國際視野，它更增強了衆多的主流境外投資機構對美的電器未來表示出的信心。根據公開數據顯示，在其前十大股東中，除了高盛，還有另一家國際金融巨頭瑞信、比爾R26;蓋茨和夫人共同設立的全球頭號慈善基金Bill & Melinda Gates Foundation、耶魯大學等著名的機構投資者。2007年第一季度，美的排名QFII(指合格的境外機構投資者)前十大重倉股之首，QFII持有其流通市值的10%，達20.09億元。

　　2006年11月21日，美的電器與“高盛投資”簽約，擬向其非公開發行7559.5萬股，發行價為每股9.48元，占公司發行後總股本的10.71%，募集資金7.17億元。該方案於2006年12月獲公司股東大會通過，並於2007年6月14日獲商務部批準。

　　2007年6月8日，美的電器完成了每10股轉增10股的2006年度資本公積金轉增股本的方案。在總股本擴大了一倍的情況下，為保持高盛參股比例不變，美的電器擬將定向增發的7559.5萬股調整為1.51億股，發行價格由每股9.48元調整為4.74元。而美的電器的股價已從2006年11月與高盛簽約時的不到10元上漲到了超過70元(複權價格)。也就是說，如果獲批，那麼高盛以1元就可購買美的電器市值7.55元的股票，一下子就能賺近50億元。

　　據悉，美的引入高盛方案未能獲批的主要原因就是定向增發審批時間過長、美的電器股價前後差異太大。上投摩根基金管理有限公司研究員孟亮博士也認為，高盛出價太低，美的電器引資方案被否決實屬正常。

　　何享健在美的與高盛“擦肩而過”之後說：

　　那不是理想的結果，不過未來機會還很多。美的仍然在與國際性的投資公司不斷接觸。

　　美的電器新任董事會秘書李飛德表示：引入高盛的計劃可以說“到此為止”。因為據中國證監會2007年6、7月份的最新規定，外資戰略投資者如要提高收購價，必須以新董事會通過前20天該公司的平均股價為最低收購價，這顯然是高盛所不能接受的。

　　針對增發方案被否決一事，美的集團新聞發言人黃曉明表示：美的既定的國際化戰略不會受到影響。此方案被否決的根本原因在於我國外匯儲備不斷增長的環境下對引入外資政策導向的變化，而並非針對美的的個案。目前美的的海外銷售額已經占到整個集團的40%左右，因此公司一直希望通過引進海外戰略投資者來提升公司國際化產業的全球佈局，促進公司更快地向國際化企業轉變。

本文摘自《從低調家族企業到中國家電巨子的戰略之道》

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　　 何享健先生，是廣東美的企業集團創始人兼首席執行官，在素來喜愛高調宣傳、明星CEO濟濟一堂的中國家電行業里堪稱異類。這個“低調務實、可怕的順德人”，從1968年帶領23位居民集資5000元創辦企業，始終專注於白色家電不放鬆，40年來創造了美的從20萬元到570億元的增長奇迹，從一家手工作坊發展成為中國家電巨子。何享健創立和提出的美的企業文化和戰略思想，如“靜水流深” 的企業文化， “寧願放棄100萬元銷售收入，絕不放過一個有用之才”的人才戰略， “寧願走慢一兩步，不能走錯半步”、“寧願少賺一兩個億，也不能亂來，確保做百年老店” 的經營策略，“用資本解放美的”的資本運營思想，“美的唯一不變的就是變” 的創新變革意識，“集權有道、分權有序、授權有章、用權有度”的管理原則，深刻地影響著中國企業。
　　在《何享健談美的戰略》中，作者客觀記錄了何享健對美的企業文化、人才戰略、經營管理、資本運營、營銷攻略、品牌戰略、國際化等的思索和探求，輔之以精彩的背景介紹和理性分析。書中客觀記錄何享健領導美的管理變革實踐的曲折歷程，特別披露了他對美的未來、家族事業的傳承、從OEM到自有品牌的轉型挑戰、職業經理人的激勵、接班人問題等重大問題的思索與行動。這是一本綜合反映何享健戰略思想、全面了解美的的作品。