《曾經德隆》 友聯之夢(2)

    “去年讓我們很難受，我們被翻來覆去查了幾遍，又被郎鹹平把我們暴露在光天化日之下，差點死過去。我們的客戶也受了很大的傷害，損失很大。但是呢，我們又活過來了，老天沒讓我們死。既然沒有死，我們就更要活得像個人樣。”

    “我們從今天開始，對友聯進行改革。”

    這是一個讓我十分激動的時刻。這一刻，讓我對德隆的許多顧慮都消失了。

    唐萬新縱論全球金融市場，全面分析了全球金融市場的形勢和他對全球各金融巨頭的看法，分析了中國資本市場的狀況。言語之間，處處流露出他的愛國、民族主義情結。他的基本觀點是：全球金融機構會越來越多地進入中國金融服務市場，而中國金融服務市場的門檻會隨著WTO的簽署越來越低，不論是機構金融業務還是個人金融業務，中國都將面臨一個嚴酷的挑戰。同時，民營企業由於難以獲得國民待遇，難以讓中國各級監管機構*放心，市場準入的加快不會留給民營企業太多的進入主流金融市場機會，中國經濟的命脈將受到威脅。金融服務是德隆的長期戰略，市場充滿了機會，外國金融的進入與中國的開放速度之間有一個比較長期的空隙，一旦德隆把握機會，站住了腳跟，德隆就有可能在中國未來的金融服務市場占有一席之地。所以，德隆不管面臨多大的困難，不管中國市場充滿了太多的不確定性，我們都要去搏鬥一番。

    德隆現在做的，還說不上是良好的金融服務，委託理財這個產品給我們帶來的最大好處就是建立了我們上千個客戶群。我們的目的就是要讓這些長期跟隨我們的客戶，成為我們的戰略客戶。

    我們當年設計委託理財這個產品的時候，幾乎沒有人會認為我們會做成功，沒想到我們會做到超過100個億的規模。但是，這種方法僅僅是一個過渡性的方法，委託理財也僅僅是一個過渡性產品。我們通過委託理財建立起來的客戶經理人也只是一個不會營銷多種金融產品*的隊伍，我們如果不對我們現在的經營模式，商業模式進行改進，我們就會出大問題，我們就沒有生命力。我們只有通過金融改革，提供豐富的金融產品，提高我們客戶經理的水平，才有可能給我們的客戶創造更多的機會和收益，降低我們的風險，維護我們和客戶的長期戰略關係。

    聽了唐萬新的話，當時有許多東西是不明白的，尤其對我這個新人來講，很多東西聽起來是不知所雲的。經歷了整個德隆系崩塌的全過程後，今天回想起來，才真切地知道了唐萬新當天講話的良苦用心。

    2001年，由於各相關部門對德隆的全面調查，郎鹹平在《新財富》雜志上的封面文章和上證股指由2200多點跌到1300多點這三件事情，實質上造成了對德隆系的致命一擊。這致命一擊造成的結果是：德隆的資本市場操作模式全面暴露；委託理財客戶擠兌和回頭率全面降低；全國各金融機構形成對德隆的全面防範；德隆多年積累的資金和大量的委託理財資金又全面套死在股市里，這一結果其實客觀上是將德隆置於死地。2001年就成了德隆的分水嶺。

    這個時候的唐萬新，實際上是希望用一種宏大的金融理想來挽救被置於死地的德隆。這種宏大的金融理想的基本框架就是：

    一、迅速組織一群高水平的投資銀行家*隊伍，讓這個隊伍來彌補原有幾百個客戶經理的不足；

    二、利用投資銀行專家組成的金融產品團隊所提供的全面金融服務產品來穩定戰略客戶，增加新的客戶；

    三、通過客戶關係由單一產品的維系轉向多元產品的維系，可以提高客戶對德隆的信任度，抑制委託理財金額的下滑，維系德隆的資金鏈，並通過全面金融服務創造的收益來支援資金成本，最後使德隆全面渡過危機。一旦市場回暖或者股市全流通或者將湘火炬、新疆屯河等上市公司戰略退出，德隆就可以走出危局。

    我也是後來才知道，此前在德隆董事會的杭州會議上已經進行了一場激烈的爭辯。爭辯的焦點就是面對德隆已經出現的危機，造成了金新信託幾十億賬面虧損的問題應該如何解決。當時的主力意見是讓金新信託破產清算，而唐萬新卻力排衆議，堅持用擴大委託理財規模的方式，做大蛋糕，增強現金承載能力。這就是後來被唐萬新在法庭上陳述為“以毒攻毒”的方式。

    唐萬新的理想和戰略應該是沒有錯的。如果是一個相對成熟的市場，按照這樣的戰略執行下去，德隆是完全可以走出危局的，不僅走出危局，同時還可以為中國的金融服務市場打造出一支強大的生力軍。

    唐萬新所講的很多東西，就我而言，聽起來十分熟悉，也十分向往。但對在座的所有人則不一定盡然。不過，無論怎樣，大家都會很好地去執行。記得有人曾跟我講，幾年前唐萬新就給公司的人描述了美好的未來，所有的人都不相信。幾年後，全都變成了現實，於是，唐萬新講的所有東西，大家幾乎都深信不疑。聽完唐萬新的這些描述，我也同樣是深信不疑的，因為我早就這樣夢想過，也曾經策劃過，包括早在1993年成立北京現代國際企業投資咨詢公司和1996年在萬通集團參與創辦萬盟投資管理公司，都曾有過這些夢想。而今天，德隆有這麼好的平台，又有這麼好的具有遠見卓識的領導人，怎麼會做不成呢？

    唐萬新講完後，立即作了如下安排：

本文摘自《對中國資本市場和民營企業的啟示》

---

　　 王世渝作為中國最早的股份制改制、資本市場發展的參與者和德隆高管之一，以其親身經歷和多年的思考寫了這本《曾經德隆》，非常難得。有實踐、有理論的人和有實踐、無理論或者有理論、無實踐之人寫出來的東西差別很大，世渝應該是有實踐、有理論的這一種。這種感受、這種認識是一個不參與市場、不參與實踐，只知道站在市場旁邊對企業、對企業家指手畫腳的人寫不出來的。這本書的用意很清楚，它是希望借德隆事件讓中國去思考用什麼方式來造就中國的大企業和強大的金融業。