第31節：早期的金融海嘯模闆：經濟學大家費雪的破產

　　早期的金融海嘯模闆：經濟學大家費雪的破產

　　現在，我們稱劇烈的金融危機為金融海嘯，其實，模闆早在20世紀就存在。

　　1929年10月29日，美國證券史上最黑暗的日子。這一天，紐約證券交易所里的所有人都不再樂觀和自信，他們放棄了最後的僥幸和幻想，紛紛陷入了抛售的旋渦之中。這是美國歷史上影響最大、危害最深的一次經濟事件，這一事件不僅深刻地影響了美國，而且也迅速地波及到西方國家乃至整個世界，並由此引起了美國和全球長達10年的經濟大蕭條。

　　其實危機已經悄悄降臨，但被貪婪和僥幸沖昏頭腦的人們卻沒有註意。

　　1926年秋天，在投機狂潮中被炒得瘋狂的佛羅里達州房地產泡沫首先破裂。佛羅里達州位於美國東南端，由於氣候宜人、地理位置優越而成為冬日旅遊勝地。1923~1926年間，該州地價最高漲幅達到5倍，僅有7.5萬人口的邁阿密市竟出現了2000多家地產公司和2.5萬名地產經紀人，而開往邁阿密的火車和輪船上，仍然擠滿了做著發財夢的美國人，他們滿懷發財的夢想加入了炒房的大軍。那時，人們的口頭禅就是“今天不買，明天就買不到了”。

　　受其狂潮的推動，一向謹慎的銀行界也加入了炒房者行列。然而，到了1926年，佛羅里達州的房地產泡沫迅速破滅，許多破產的企業家、銀行家，或自殺，或發瘋，或淪為乞丐。可是，這絲毫沒有給華爾街的瘋狂者帶來多少警醒。

　　美國到處都充滿著歡樂祥和的情緒，整個股市和投資者都沉浸在興奮和狂熱之中。衆多投資者在股市賺錢的示範效應下和股票推銷商的煽動下，紛紛進入股市，美國出現了空前的全民炒股熱。大量資金從銀行流入股市，證券機構也大量透支給投機商炒股。在這種情況下，美國股市一反過去的慢牛走勢，股價扶搖直上。道·瓊斯指數在1929年9月初摸高452點，比年初暴漲了1倍多，比1921年最低時上漲了5.95倍。美國股價被炒高到極不現實的地步，遠遠超過了其實際價值，股市風險日益增大到一觸即發的地步。

　　1929年9月26日，英格蘭銀行宣佈：為停止黃金外流和保護英鎊在國際匯兌中的地位，將再貼現率和銀行利率提高6.5%；9月30日，倫敦又從紐約撤回數億美元，從而誘發了美國股市大幅度下跌。10月24日，這一天是股市災難的開始。紐約證券市場突發崩盤。早晨剛剛開市，股價就如決堤之水轟然下洩，股票價格下降之快，連場內的自動行情收錄機都趕不上！當天的股票成交量達1289萬股。人們立刻陷入恐慌之中。這一天上午共有11個人自殺身亡，有銀行家，也有股票經紀人。當天下午，摩根財團聯合其他銀行業巨頭，拿出2.4億美元聯合基金護盤，以期穩定股市。

　　第二天，胡佛總統也發表文告：“美國的基本企業，即商品的生產與分配，是立足於健全和繁榮的基础之上的”，試圖以此刺激新一輪投資。但是四天以後，股市的表現使所有的努力都付之東流。

　　1929年10月29日，早晨10點鐘，紐約證券交易所剛剛開市，猛烈的抛單就鋪天蓋地而來，人人都在不計價格地抛售，經紀人被團團圍住，交易大廳成了瘋人院。道·瓊斯指數一瀉千里，股價指數已從最高點386點跌至298點，跌幅達22%，股市創下了1641萬股成交的歷史最高紀錄。一名交易員將這一天形容為紐約交易所112年歷史上“最糟糕的一天”。此後一週之內，美國人在證券交易所內失去的財富竟達100億美元。

　　1930~1932年，股市出現了6次暴跌，道·瓊斯指數從1929年最高的386點跌至41點，美國鋼鐵公司的股價由每股262美元跌至21美元，通用汽車公司的股價由92美元跌至7美元。在這場暴風雨式的股災中，成千上萬的普通美國人辛勞一生的血汗錢化為烏有，許多千萬富翁、百萬富翁一夜之間淪為貧民，數以千計的人精神崩潰，跳樓自殺。

　　美國著名幽默演員威爾·羅傑斯描述道：“你必須排隊才能擠到窗口跳下去。”

　　歐文·費雪，這位曾經預言股市還會再創新高的大經濟學家，在幾天之中損失了幾百萬美元，頃刻間傾家蕩產，負債累累，直到在窮困中死去。

　　總統的悲歎：舉目四望，看不到任何希望

　　然而這只是噩夢的開始，股災嚴重削弱了美國的金融制度，動搖了企業界的信心，阻礙了工農業的發展，縮小了海外購買和投資，從而使經濟陷入停滯狀態，導致了經濟危機。

　　1929~1932年，美國銀行破產101家，企業破產l09371家，全部私營公司的纯利潤從1929年的84億美元降為1932年的34億美元。1931年的美國工業生產總指數比1929年的下降了53.8%。重工業生產的縮減尤為嚴重，作為20世紀20年代美國經濟繁榮標志的鋼鐵、汽車和建築等行業的衰退更是明顯。在這次大蕭條中，工業、農業、信用危機同時爆發，並波及整個資本主義世界，使世界工業生產總產值下降了36%，世界貿易縮減了2/3。

　　由於工業、農業、商業萎縮，到1933年3月，美國完全失業工人達到1700萬人，半失業者不計其數。農民的現金收入從每年162美元下降到48美元，約有101.93萬農民破產，許多中產階級也紛紛破產。1932年9月，全國有3400萬成年男女和兒童無法維持生計，200萬人到處流浪。

　　流浪者的命運是悲惨的。《光榮與夢想》描述道：流浪者的隊伍“就像破船爛木，隨處漂流”，一些流浪的姑娘，“為了活命,她們只得向路人出賣肉體，然而一次交易的通常代價只有10美分”。

　　對於這次經濟危機的惨狀，崇尚自由主義的美國第30任總統柯立芝在死前哀歎：“舉目四望，看不到任何希望。”

　　此次大蕭條不僅重創了美國經濟，還造成了世界性的經濟影響。1931年9月，英國放棄了金本位制，2年後，美國和幾乎所有大國也都這樣做了。在所有國家中，經濟衰退的後果是大規模失業：德國有560萬人失業，英國有280萬人失業。據估計，大蕭條時間，世界的錢財損失達2500億美元。

　　大蕭條還引發了美國社會一系列的矛盾，鬥爭浪潮遍佈全國。面對大蕭條，西方各國採取了不同的應對策略。德、日、美、英、法等國都出現了法西斯組織。德國納粹黨還在希特勒的策劃下奪取了政權。日本也發生了多次軍人政變，最終建立了軍部法西斯統治。德國、日本和意大利的法西斯政權，將世界引入了戰爭的邊緣。

本文摘自《中國企業何去何從》

　　面對美國金融危機、全球經濟放緩，全球化形勢下的中國經濟亦不能獨善其身，中國企業也將普遍遭遇”冬天“。如何在”冬天“里求生存、求發展就成了中國企業的當務之急。在本書中，作者首先向我們惟妙惟肖地描繪了當前企業的衆生相，然後介紹了國際和國內著名企業的”過冬“經驗，最後為我們提供了一些切實可行的”過冬"建議。值得一提的是，作者結合自己多年來為大量企業做咨詢和與企業家親密接觸的實戰經驗，旁徵博引，以事實講道理，使得一些事件和人物躍然紙上，讀來栩栩如生、印象深刻。本書特別適合企業管?者和關心中國企業何去何從的有識之士閱讀，將為他們奉獻上一道豐盛的閱讀大餐。