何時人市
知道何時買賣是非常重要的，而見你必須有某種規則或信號，作為你設置買賣單的時間依據。當你認為市場正在接近底部或頂部，那麼你會發現在百分之七十的情況下自已是錯的。重要的並不是市場今天會怎麼走，或者你認為市場該怎麼走：而恰恰是日後你期待獲利時市場趨勢的迹象是什麼。
當—個股票到達低位或高位時，如果你想建倉，就應等到趨勢已經向上或向下的信號出現。有時，你會因等待而錯過底部或頂部，但觀望可以使你保存資金，直至你有理由相信你是順勢而為，而非逆水行舟。
你必須牢記的重要事情之一是，你不是要獲得多大的利潤，或造成多大的損失。你必須撇開錢的問題。你的目標必須是與市場保持—致。順應市場的趨勢。花全部的時間研究市場的正確趨勢。不要考慮利潤。如果你與市場保持—致，利潤自會滾滾而來。如果你看錯了趨勢，那麼就得使用古老而可靠的保護傘——份止蝕單。
買賣太早或太遲
投資者常常過早地離場，因為他們已經持有股票很長時間了，他們等待著股票交投活躍，價格上漲，然後在股價第一次亡升至新的空間時匆忙賣出，這是一個錯誤。看看阿音遜公司(Atchison)、美國電報電話公司(AT&T)和紐約中央公司(NewYorkCentral)的轉向圖。
還有—類投資者，總是離場太遲，因為當大漲勢來臨時，他捂著股票，希望股價能創出新高。但股價永遠不會到達他希望賣出的價值。然後，股價的第一次快速下跌出現了，此時，他決定如果股票再次反彈至前一個高點，他就出貨。結果，股票確實反彈了，但沒有到達前一個高點，隨後便調頭下滑，創出新低，此時，他再次在腦海中固定了—個他願意賣出的價格，但這僅僅是一個“希望”的價位,然後，他看著股票—跌再跌，最終他在股票已經從頂部跌了一大段後才清倉出貨。你永遠應當等到看出趨勢發生變化時再抛售股票，但是,一旦你確實看出趨勢已經改變，就應毫不遲疑地出貨。對於這種交易者的最好規則就是使用止油單，即使委托價與現在尚有10至20點的距離。
延誤帶來危險
在華爾街，是行動，而不是延誤才能產生利潤。希望毫無用處，因為那不能贏得遊戲的勝利。憑希望賭博的人總要破產。你必須停止希望,開始思考。而且，當你開始思考以後，除非是在正確的時間行動，否則深思熟慮也起不了作用。知道什麼時候行動，但又不動手，於事無補。延誤總是危險的。在市場中，你希望或延誤行動的時間越長，做出的判斷就越糟，犯錯誤的可能性就越大。反應遲鈍是死亡，是毀滅。行動才是生命。看對行悄也好，看錯行情也好，只要不付話行動，就不能為你保本，或幫你賺錢。記住，延誤總是危險的。立即採取行動，比相信—個不確定的時間要好得多。你不應在憂心沖仲或意氣消沉的時候進行交易。當你身心不適時，你的判斷總會出錯。成功投機者的規則之一就是應當保持身心健康，因為健康就是財富。
何時加碼
加碼有有兩種方法。—種是在市場突破進入新的價格區域，或創出新高，或創出新低的時候立即加碼買進或賣出。在快速運動的市場中,當市場運動對你有利時。你可以在每上漲或下跌3、5或10個點時繼續買入或賣出，所有這些都取決於你交易的股票或加碼的方法。我的方法是判斷調整的位置，以及股票已經從短期的頂部調整了多少點，或從短期的底部反彈了多少點。找出這些調整是杏已經運動了3、5、7、10或12個點；然後你就可以在從頂部開始的調整個第一、第二、第三或第四次加碼買進或賣出．這要根據過去的調整幅度等待3、5或l0個點。在熊市中這條規則反過來也適用。如果你從1924年至1929年在通用汽車(GeneralMotors)這只股票上遵循這條規則，你就會發現你的加碼比相隔許多點買進或賣出要安全。
我的時間規則是測定第一次重要調整的時間，這條規則會在你加碼時有所幫助。例如，通用汽車從U24年開始上漲時僅調整了3週，所以每次當它從任何頂部調整2至3週時買入較為對靠，直至它形成最終的頂部而且主要趨勢發生反轉。測定調整的時間並計算出來，這種方法可以大幅提高你的利潤，使你緊跟股票的主要趨勢，有時甚至長達數年，而且你常常可以獲得100至200點的利潤。就像其他規則那樣，這條時間規則對成交活躍，價格高起的股票尤其有效，因此應將它應用於活躍的市場中.
無論你使用仍種加碼方法，應當永遠設置止蝕單，因為你必須保護你的利潤。你獲得的利潤越多，可以承受的市場波動空間就越大,可以容忍的占場反向運動或調整空間也越大，也就是你可以讓止蝕單的價位遠離目前的市場價,這樣一次自然的調整不會幹擾你加碼。比如，假設你已經抓住了一只上漲的股票，而且相對你最初的倉垃已有了100點的利潤。如果這只股票以前曾經回調過20點，那麼它就可能在不影響主要趨勢的情況下再次回調20點．所以．你的止蝕價值可以低於市價20個點，因為，即使止蝕單成交，你也不會損失任何資本，而只是—部分帳面利潤，但在加碼的早期階段，你的止蝕單可能必須緊貼市價，以保護你的初始資本。
期待多大的盈利
大多數交易者期待從投資買賣中獲得暴利。他們從不停下來算算，如果在10至20年的時期中，每年獲得25%的收益，意味著什麼。從1，000美元起步，每年獲利25%，10年下來就是9，313．25美元。l0，000美元按25%的年速率增長10年就是93，132．70美元。可見，如果一個人操作穩健而又不貪圖暴利，那麼在—段時期裡積累—筆財富還是容易的。許多來華爾街的交易者都抱著在一週或—個月内將資本翻倍的念頭。這是做不到的。市場的確存在一些天賜良機、此時你可以在一天、一週或—個月内嫌到一大筆錢，但是一旦你抓住了這樣的機會，賺個盆缽滿溢，也不必因此想入非非，臆想永遠獲得如此大幅的利潤。要記住，市場在大多數時候是正常運動的．因此，在大多數時候你不可能獲得超常的利潤。許多交易者在買賣—只股票時從不考慮他們獲利機會有多大，也從不考慮損失的可能性。這應當成為你的規則之—：當你認為不可能獲得3至5個點的利潤時，就不要買賣股票，除非你的止蝕單僅有1至2個點。一般來說，不值得為了獲得可能3至5個點的利潤，而冒損失3至5個點的風險。當你有機會，至少是利潤大於損失的指望時，再進行交易。當你僅認為可以獲利3至5個點時就不要人市，因為你可能判斷失誤，遭受這樣大的，甚至更大的損失。最好是等到股票以某種方式穿越阻力位，而且進入了產生更大利潤和更久漲勢的地方。跑差價的人賺不了錢；而只能獲得蠅頭小利。要記住，要想獲得成功，你的利潤就必須永遠大於損大，而且你的規則必須是減小損失，累積利潤。
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