《操盤建議》 第五章 戴維·凱特

發生虧損的時候，凱特的積極心態讓他能夠把虧損置之腦後。不是自憐地舔著傷口，而是理性地回到交易根本原則。正因為這種交易方法，凱特能夠斷然認賠，敢於讓獲利持續發展，所以他經得起偏低的成功率。

交易計劃與風險管理是防範損失的另一些技巧。將龐大的資本投入某個部位，交易員需要勇氣。如果犯錯，必須立即扭轉。如果部位處於獲利狀況下，交易員必須站穩。如何面對持續發展的獲利，困難程度遠超過持續累積的損失部位。當損失持續擴大時，有多少交易員會因此而不知所措----因為恐懼、貪婪、期待與自尊而癱瘓？當獲利持續發展時，又有多少交易員會揀起銀牌，轉頭就跑？自信與勇氣來自於交易策略的自律精神，例如：預先設定的停損。

“我們嘗試灌輸交易員一種有用的心態。設定交易的目標，盤算你每天或每個月準備承受的最大損失：面對損失，必須果斷處理，絕對不可以抱著期待的心理。很多人把差勁的一天演變為災難的一天，完全因為缺乏自律精神。很多人因此被三振出局。如果遇到差勁的一天，就接受現實，但我明天還會再回來。如果你具備自律精神，就經得起許多差勁的日子。不要告訴自己每天準備賺多少。如果今天賺了500英鎊或1000英鎊，不要說夠了，我要回家了。如果當天的交易順利，就應該把獲利擴大為2000英鎊或4000英鎊，堅持在場內。必須把豐碩的一天演變為最棒的一天。”

虧損部位可能大逆轉

一個虧損部位可能因為行情波動而逆轉為獲利部位。應該如何處理這種可能性？

“沒錯，可能。這取決於你介入多深。舉例來說，假定我在10元買進50口契約，必須考慮一個問題：如果明天價格下跌到5元，我是否仍然願意做多？完全取決於個別情況。是否向下攤平？你或許比較希望針對獲利部位加碼，在12元的價位加碼。每個人的情況都不同。惟一的法則就是沒有絕對的法則。完全取決於靈敏反應與彈性。”

凱特不受迅速認賠法則的拘束，因為他了解這個法則涵蓋在一個更高法則之下：如果你判斷錯誤，才應該立即出場。雖然虧損通常都代表判斷錯誤，但未必始終如此。你對於最終價格走勢的判斷可能正確，只是需要較長的醞釀時間。在這種情況下，如果出現不利的價格走勢，或許應該在更低的價格繼續買進。重點是你必須知道其中的差異：只是暫時的不利走勢而最後必定回升，或者價格下跌代表你的判斷錯誤。對於凱特而言，答案來自於他對於行情未來發展的直覺。

可是，凱特所謂的“感覺”，實際上是一套交易系統：系統中的直覺成分高於機械部分。重點是：你必須擁有一套自己覺得自在的系統，而且必須具備執行這套系統的自律精神。沒有任何一套系統是絕對正確的系統。

學習如何處理獲利

這可能是不太尋常的議題，因為我們都認為自己知道如何處理獲利，但凱特非常明白地指出----如何處理獲利的重要性更甚於如何處理虧損。在交易過程中，很多人都把資金流入視為薪水，幾乎代表他們應該得到的東西。

“你必須把獲利當做虧損的準備金，這是我覺得非常重要的態度。很多人，當他們賺錢的時候，開著跑車兜風：

‘看看我，車子價值45000英鎊，房子價值20萬英鎊。’

‘貸款呢？’

‘18萬英鎊。’

‘可是，你到底想說什麼？’

‘我很會賺錢。’

‘萬一發生虧損呢？車子與房子不是都飛了嗎？’

這就是很多人的問題，賺錢的時候，他們很棒。（喔，順便補充一點，稅捐處也要分一杯羹。）可是，他們從來不會未雨綢缪。他們認為明年賺的錢可以支付貸款，但明年可能沒有收入。我始終保持一種心態：沒錯，錢是在那里，但只要我還留在這里，這些錢就不是我的。我只是暫時幫市場保管這筆錢而已。”

“一般來說，我認為應該保留相當程度的流動資金。當然，資金沒有必要存入交易帳戶，但你必須隨時能夠運用這些資金。很多人有錢就花，一旦交易不順利的時候，問題就來了。”

關於獲利，凱特還是沿用一個法則：獲利會自行照顧自己；獲利不同於現金。很多人經常搞不清楚，認為他們有權利繼續取得獲利。教訓：花錢必須謹慎。市場是一位嫉妒而善變的潑婦----當她放款的時候，隨時可能要你清償，而且利息很高。

交易戰術

·交易不是做苦工。你必須樂在其中。如果辦不到這點，找出其中的理由。

·記住“暫時停頓”，重新充電。

·如果建立一筆理想的交易，必須確認這點，扯足順風帆，盡可能榨取獲利。

·評估進一步獲利的機率，分批進場與出場，這是保障既有獲利而持續追求獲利的好方法。

·必須保持“由多翻空”或“由空翻多”的彈性。

·自律精神與專注投入，可以彌補先天的才華不足。

·觀察行情，培養後續發展的“感覺”。對照過去發生的一切，累積經驗。

·信賴自己成功的能力。

·面對虧損部位，堅持自律精神。

·預先規劃損失的最大程度。

·相對於獲利，損失需要更多的照顧。

·把損失置之腦後，繼續前進。專注於未來而不是過去。

·留意獲利能力的變化。

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