取悅CEO（8）

　　克拉維斯和羅伯茨經常一起去發掘客戶，他們在一個陌生城市會合，租上一輛車，然後拜訪執行官，想著多嘗試一定會有成果。他們喜歡“工業園區之旅”，表兄弟倆跑到一個大的工業園區，向某個公司的主席描繪收購的前景。他們記下所有附近公司的名字，請第一位CEO再把他們介紹給鄰居。每一次他倆都自信再多做幾次陌生拜訪就能促成又一樁收購。“用這個辦法我們一樁交易也沒有做成，”羅伯茨後來回憶，“不過我們確實嘗試過。”

　　在這倆人尋求交易時，科爾伯格藏在後台，扮演“發言人”角色，在關鍵階段消除貸款機構那些高級執行官們的顧慮。“傑羅姆-科爾伯格是個優雅、關心他人的紳士，”理查德-威肯耐特（RichardWakenight）是一家小公司的財務官，他所在的公司1972年被這個貝爾斯登三人組合買下。“你對他放心，他說的話仿佛是金口玉言。”

　　科爾伯格、克拉維斯和羅伯茨不斷出擊，尋求更多收購，與此同時，他們很快感受到與其他貝爾斯登人疏遠了。1973~1975年的衰退和伴之而來的股市下跌影響了每個華爾街公司的利潤，貝爾斯登最主要的合伙人們希望節約運用已增加到3500萬美元的資本金，他們認為最安全的做法是專心從事股票和債券交易，這樣的話如有需要，那些投資瞬間就能獲得流動性。優秀的交易員自誇他們每天都“進賬”——賺錢，收購專家們可不敢這麼說，有些收購如考博斯案子全賠掉了，即使財務上最成功的交易也要把資金鎖定好幾年才能見到利潤，這期間不容易變現。“我們極讨厭把錢鎖死。”幾年之後貝爾斯登合伙人E.約翰-羅森沃爾德（E.JohnRosenwald）回憶。

　　與此同時，科爾伯格也成了貝爾斯登內部嘲諷的目標。20世紀70年代中期，同事們開始奚落他，偏趕在他和客戶共進午餐時，闖進去打擾一番，科爾伯格只好暫停銷售推介，介紹大家相互認識。1975年，科爾伯格50歲了，一位年輕得多的貝爾斯登執行官格倫-託拜厄斯（GlenTobias）擔任了投行部門的行政主管，他不算是科爾伯格的老闆，不過至少與科爾伯格平級。其他貝爾斯登的合伙人則要削減他分紅的比例——這無疑是對一個華爾街男人氣概的打擊。“這可對不起我，”科爾伯格曾告訴一位知己，“我受不了這個，想離開。”

　　經過無數折磨後，在1975年科爾伯格要離開公司建立自己的企業了。他問羅伯茨和克拉維斯是否願意一起幹。好呀，羅伯茨馬上回答。貝爾斯登的辦公室政治實在令人心煩，他欽佩科爾伯格，視他為又一位父親。羅伯茨後來說：“我想在小點兒的公司和一些令我尊敬的人合作。”而且，已經有好幾年時間，羅伯茨一直向借款人宣揚，收購自身就可以是完整的生意，不必非得是華爾街經紀所有“服務”中微不足道的附屬業務。這正是證明這一點的機會。

　　克拉維斯則踌躇起來。貝爾斯登的執行合伙人劉易斯通過克拉維斯的父親試圖影響克拉維斯，說科爾伯格分出去的公司肯定沒戲。“從來沒人離開貝爾斯登後還能幹成事。”劉易斯曾這麼說。猶猶豫豫之中，克拉維斯和羅伯茨跑到紐約一家牛排店，長時間地讨論他的選擇，最終克拉維斯也決定離開貝爾斯登。劉易斯雖不在乎科爾伯格走人，倒是稱克拉維斯和羅伯茨為“叛徒”。

　　隨後沖突暴發了。1975年12月，克拉維斯和科爾伯格採取欺詐手段，偷偷地把他們在貝爾斯登時談的一個收購案轉為己有，該公司叫英康姆國際公司（IncomInternationalInc.）。這家公司的股票信託章程本來就晦澀難懂，在最後關頭他們删除了貝爾斯登的名字，改為克拉維斯和科爾伯格的名字。貝爾斯登的執行官們發現這一詭計後可是氣壞了：“叛徒們”想帶著貝爾斯登想要的企業客戶逃之夭夭！科爾伯格和克拉維斯還打算帶走9個正在運作的收購案的文件，貝爾斯登的憤慨失去控制了。貝爾斯登前合伙人吉姆-奧尼爾記得：“就一種想法：我們要報復回來。”

本文摘自《門口的野蠻人2》

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　　 作為史上最強悍的資本收購的主角，KKR一直被貼著“門口的野蠻人”這一標簽。盡管極富爭議性，但它確實創造了一種新的投資方式，這就是如今大行其道的“私募股權”，曾被稱為“管理層收購”或“槓桿收購”。相比跌宕起伏的收購故事，KKR的發家史與其在私募股權界的神秘，更令人想要一窺究竟。因為即使是代價高昂的大並購，也未能阻擋這個全球金融巨頭的腳步。如?，KKR已經在中國迅速擴張。2007年以後，它在中國操作了十餘樁私募股權投資，涉足奶制品、制鞋、水泥、電池制造等諸多行業。而哈佛商學院至少使用了15個KKR的實踐案例。喬治-安德斯的《門口的野蠻人（2）：KKR與資本暴利崛起》與《門口的野蠻人》寫作異曲同工，作者同樣通過大量訪談獲取第一手資料。