《期貨交易策略》 - 兄弟財經外匯返佣

18．5保證金的一定比率，決定任何倉位的允許風險。一旦倉位有不錯的利潤，那你就要開始依某個預定的技術方法往前移動停損點，這個方法又很強烈的理論依據支援。

18．6把自己的停損點設在遠離絕大多數投機客的所謂合理的圖形點之外。這些大家一窩蜂所設的停損點，常常成為箭靶。

18．7摩斯（RobetMoss）的操作策略：

（1）．讓利潤自行滋長，別擔心身懷利潤，該擔心的是如何把損失降到最低。

（2）．任何操作，我都不肯讓損失超過投入資金的4%。

（3）．操作中，5%到8%賺錢，10%不賺不賠，其他豆賠錢。

（4）．5天裡面，通常賺2天，打平2天，虧損一天。

（5）．交易者必須控制損失和整個進出次數。

18．8正確：十分註重紀律，順著當時的主趨勢而走，並嚴格遵守把損失降到可以承受的]範圍。

錯誤：逆著主趨勢而操作，而且沒有認真限制不利倉位發生的損失。相反的，他們很快就平掉賺錢的倉位，任令損失愈滾愈大。

18．9從事投機性操作，交易者應有破釜沉舟的打算，願意犧牲逆勢操作的賠錢倉位，保全順勢經營的賺錢倉位。緊抱和保衛賠錢倉位並沒有什麼道理，以同樣多的錢，可以拿去保衛和增加賺錢的順勢倉。

18．10有順勢倉，你就處於優勢。應採取攻擊性的策略求取大贏。這種情況下，你就抱緊不放，跟著主趨勢走，不必急著獲利了結，賺取蠅頭小利。

18．11如果抱的是逆勢倉，你便處於守勢，如能全身而退，不發生損失，那就是萬幸了。硬要等著趨勢反轉，對你有利，讓你大賺，那未免痴心妄想，太沒道理。如果你能打開，不賠不賺，那就趕緊收拾倉位出場。

18．12順勢倉位賺錢的幾率比起一相情願，不利的情況，獲利機會要高出需多。

18．13想盡了辦法，只往主趨勢所走的方向建立倉位。可是市場波動激烈，哪能次次如願？再說，你建倉的時候，可能是順著大勢所趨，等到建好，才發現趨勢已經反轉，這種情形可以說屢見不鮮。碰到這種情況，最好的做法是盡快平倉退場，把虧損降到最低。

18．14可是還有一種情況，那就是等你平倉出場，市場有馬上轉回原來的走勢，顯示你平倉之舉為不明智的做法。這種情況自然叫人吐血，可是我們不妨把它看做是這樣遊戲的風險之一，你可以學者適應它。

18．15即使退出得太早，你還是有機會帶著清晰的頭腦，再伺機進場，找個更有利的機會。這個機會對你順勢倉的利潤有利，也是你應該把全副心神和資金灌註的地方。

18．16佩奇（SatchelPaige）："別往後看，前頭可能有認人要暗算你。"

18．17看好自己的損失，利潤會自己照顧自己。

第十九章逮到超級行情的激情

19．1無論從哪個期貨品種上賺到大錢，其實都沒有什麼關係。重要是我們確實能賺到。雖然如此，所有的金融期貨加起來，都不能讓人產生那麼大的激情。只有黃豆的大漲大跌，才有令人暫時停止呼吸的感覺。

19．2很遺憾的，很少有一夜致富的富翁，能夠在市場轉而下跌，而跌勢比原來的漲勢更猛烈的時候激流勇退。

19．3很少期貨交易者需要別人提醒下面兩點：（1）．如果你運氣夠好或者交易技術高超，逮到了某個大趨勢是市場的頭部或底部，並且能夠在走勢大部分時刻抱守原來的倉位，而且能夠抑制其他倉位的損失，你一定會賺到大錢。（2）．如果你像（1）所說的那樣，賺了很多的錢。你一定會找個時間好好痛快花一頓。

19．4在期貨市場里，你必須有良好的規劃和詳細的策略性的計劃，考慮所有的緊急情況，並以踏實和有紀律的方式執行。

19．5詳細的策略性交易計劃實例

1987年初，白銀市場所準備的策略性計劃。

當時的目標是：要麼就大賺一票，要麼就小陪一點。這個計劃涵蓋了下面會詳細說明的各個層面，而且每個大行情來臨時，你都該針對你的每一個大倉位，做這麼一個計劃。

當時趨勢仍然下跌，長期支撐可能在5.00到5.50之間。上檔反壓在8.00附近。相反的中期趨勢是橫向整理，估計最近期貨週收盤價跌到5.00附近會有買盤進場支撐6.00，6.50，7.00附近有壓力。

1983年初主趨勢在14.00做多以來，價格跌得很深（14.00-5.00），跌倒相當長期底部中（下跌4年）。而且在盤整一延再延之後，市場應該終會向上擺脫這個區域。

主趨勢下跌，中期趨勢是橫向整理。回軟到5.00-5.50時，應該會有期買盤支撐。收盤價超過6.50應該會使中期趨勢轉而向上，收盤價超過7.10，應該會使主趨勢轉而向上。

這里的關鍵字眼是"終會"兩個字。要預估市場在"何處"會發動，十分不容易；預測"何時"會動，更是幾乎不可能。可是還是有那麼多的交易者，包括經驗豐富的專業人士，卻為了何時、何處的問題大傷腦筋。

我要在白銀市場里怎麼玩？一開始，我就有個前題，那就是要準確地預測將來任何時候白銀或其他任何交易價格在哪里，是幾乎不可能的事。

交易的策略是：架構一些列連續性戰術的行動，只有在前一個階段按照我假設的劇本演出之後，我才會進到下一個階段，這種方法可以把交易所發生的額外風險降到最低，控制它們在可以接受的程度內。

交易策略的第一步：在價格跌到5.00—5.50支撐區時，累據白銀多頭倉，假設這個支撐水準守住了，在這個操作初級階段，我們難以保證它會發生。

第二步：等週收盤價超過6.50時，再加嗎買進白銀。

第三步：假使市場繼續按這個呈多頭走勢的劇本往前移動，碰到週收盤價超過7.10時第二次加碼。

這個時候，研判中期趨勢在收盤價格破6.50時已經轉為向上，主趨勢則在收盤價格向上突破7.10時轉為向上。

我對價格走勢研判如何？要是市場依我的假設的劇本移動，我預期初步的價格目標是週收盤價6.80—7.00，中期目標更進一步到9.50—10.50間。

我對走勢的時間研判如何？在四個月到2年內。事實上，時間的研判是這個分析中最不準確和最沒有關係的層面。很明顯的，要玩這場遊戲，耐心是必不可少的前提。

主趨勢依然是平中軟。因此，原來的空頭趨勢持續下去的幾率仍然大些。基本上，我們現在是在穩固的空頭市場里抓取底部，而這不是件簡單的工作。很明顯的，這個不明確的階段，不是心智薄弱和財力不夠的人所能面對的。

要是市場繼續下跌，而不是我們預計地上漲時，該怎麼辦？一定要設定停損點，在個人的痛苦門檻達到時，利用停損把自己帶出場。

如果你確定因為停損而出場，你還是可以在價格跌到4.00—5.00時再做多。同時，你要照著我們所說假設情境的其他部分去做。利用收盤價的買進停損點加碼操作。

其中一些特別的地方：

（1）、主趨勢呈現橫向整理，但偏軟，而我等著要買進，這個想法違背了順勢操作的教條。但是中期趨勢是走橫盤，主趨勢已經反轉，但好沒有確認。