15．5嚴守紀律，把賠錢的倉位給平掉，同時抱緊有獲利潛力的順勢倉位。而且，雖然獲利回吐比起認賠殺出，更能滿足個人的面子。可是我們要知道，我們在這市場，不是為了面子而來的，我們之所以回在這裡，為的是在合理的風險中賺錢。依據這個原則，我們要關心的整體的獲利操作，而不是想方設法去證明自己是對的，市場是錯的。
15．6已經證明管用的策略：在任何一個市場中，或兩個相關的市場中，應該買的是走勢最強的期貨，應該賣的得最弱的期貨。因為如果市場上漲，做多的倉位表現一定會優於做空的倉位。如果市場下跌，做空的倉位一定會比做多的倉位有更好的表現。
15．7Kroll不太贊成用這麼少的保證金，而傾向於繳交兩個操作中比較高的金額。
倒置市場——
15．8倒置市場：近期期貨個價格漲勢比遠期期貨的價格漲勢要兇猛，最後近期貨價格竟比遠期貨為高。交易者應該十分小心謹慎地觀察這些跨月差價的變化，因為價格倒置，或者各期期貨月份的正常溢價顯著縮小時，很可能就是一個非常重要的訊號，確認了多頭市場正在醞釀之中。事實上，碰到這種收盤價格倒置現象時，如果手上有多頭倉，通常要加碼25%或50%。
15．9密切註意價格倒置現象有沒有成形。一有價格倒置的迹象（以收盤價為準），跨期交易者就會買進有溢價的期貨，賣出有折價的期貨。身手必須十分矯健才行，因為價格倒置的現象隨時都會恢複正常。可是價格倒置期間，卻可以在合理的風險中得到不錯的利潤。
15．10務必留下獲利的倉位，清掉賠錢的倉位；
買強賣弱，做多溢價期貨，放空折價期貨。
15．11最重要的是知道有這種溢價現象存在，準確地找出哪個市場強，哪個市場弱，同時務必持之以恒，嚴守紀律，忠實使用這套策略。
第四篇操作實戰
第十六章J．L．利物莫這個人
16．1買賣時嚴守紀律；算計之精準；獨來獨往不受他人左右的獨行俠風格。
16．2交易策略、戰術、市場哲學。利物莫留給投資人最重要的教訓，是包括投資目標在内的整套策略。
16．3市場只有一邊，不是多頭的一邊或空頭的一邊，而是正確的一邊。
16．4要保留哪個倉位，清掉哪個倉位的決定：
各個各樣的投機打錯中，很少像有損失還要去攤平那麼嚴重。我們務必記得：凡是有損失的，都要賣掉，有利潤的，都要留著。
16．5賺錢靠的不是想法，而是做法。一直做得紋風不動。看對市場正確的一邊，根本不算什麼大本領。我們總是能看到多頭市場裡面，又很多人老早就做多；空頭市場裡，也有很多人老早就放空。我們知道很多人在恰到好處的時間做對了恰到好處的事情，他們已開始買進和賣出的價位，正是能賺錢最多的地方。可是他們的經驗總跟我一樣，也就是他們根本沒賺到什麼錢。能夠做對事情，而且能守住的人不多見。他覺得這是最難受的一件事，可是市場交易者只有真正懂得這件事，才能賺大錢。
16．6對我來說，賺錢是各種困難中最輕微的一個。認賠虧損之後，賠錢再也不會困擾我。做錯事不認賠，才會傷害口袋和心靈。
第十七章市場無好壞之分
17．1坦誠自己對市場趨勢看走了眼，操作時機不當，或者市場戰術不對。只要勇敢地拿出務實態度，我們才有辦法找出自己錯誤在什麼地方、怎麼錯的，下一次要怎麼做才能避免再犯。
17．2期貨市場放諸四海皆準的一個真理是：除了一些偶然發生的短暫的異常時期外，市場和價格趨勢本身並沒有好與壞。對與錯之分。有好壞之分，或者講明確些，有對錯之分的是投機客本身。
17．3在這些變動不拘，似乎漫無目標隨意上下起伏。嚴守紀律和保持客觀的態度比以前還重要，我們都曾經有被市場上搓下洗，帶著虧損出場的經驗，但是你千萬不要被市場惹得火冒三丈或賠得心神不爽。
17．4對和錯的角度來說，交易者必須面對得心理問題之一，是下意識裡兩種基本人性情緒的交互出現，也就是"希望"和"恐懼"此起彼落。
17．5交易者A，順著主趨勢的方向做多黃豆，而且坐擁利潤。第一次回檔時，他"害怕"繼續持有原來的倉位，萬一市場反轉，他就會失去本來的利潤。
交易者B，逆主趨勢放空黃豆，發生不大但不斷增加虧損。他會抱著賠錢的倉位，"希望"主趨勢會反轉，並"希望"主趨勢會反轉，並就此開始下跌。在此同時，市場繼續上揚，虧損繼續增加。
17．6這裡我們出現的"希望"和"恐懼"兩種基本情況，可是卻是180度迷失方向。
交易者A，擁有賺錢的順勢倉，應該抱緊不放才對，"希望"有利的市場走勢能繼續給他錦上添花。
交易者B，相反的抱著不賺錢的逆勢倉位，實在應該平掉才對，因為必須"害怕"不利的市場走勢會繼續下去，虧損會繼續增加。
17．7交易中有一件關鍵要素，就是交易者對好市場和壞市場的反映方式。
克萊恩（JoeKlein）："任何人都可以是英雄，只要他手筆做多，而市場也急劇上揚，甚至有些日子以漲停收市。可是真正的專業人士的金字招牌，在於他落後時是怎麼玩的，市場對他不利，看起來他再也站不穩時，他的一舉一動，值得我們註意。"
17．8專業人士做一個操作，真正的考驗，在於他們應對壞時機的方式。這也適用於其他任何專業領域。
17．9許多趾高氣昂，不可一世的投機客，他們上對了動能十足的單向市場（通常是上漲市場），積累了龐大的賬面財富，一旦市場轉而下跌，不但原來的財富轉眼成空，還倒貼了老本。真正專業交易者的正字標記，在於他們忍耐的力量——他們能夠渡過不可避免的橫逆，終而出人頭地。
17．10即使極力保持客觀態度和嚴守紀律，任何一筆操作還是有賺壞的可能。操作不順時感到洩氣，是人之常情，應付這種時刻的最好方式，是遠離市場，待在場外，直到自己頭腦清醒，態度變得光明樂觀為止。
17．11華特茲（DicksonWatts）：如果因為自己的期貨倉位而晚上睡不好覺，那麼就把它們平到能夠睡個好覺為止。
第十八章損失一定要加以控制和設限
18．1丹尼斯（RichardDennis）：所獲得的利潤中，絕大部分來自5%的操作。他視良好的資金管理和操作策略，就跟他所畫的圖形一樣重要。
18．2巴魯奇（Baruch）：把所有的雞蛋都放在同一個籃子裡面，不過一定要小心看好。
18．3丹尼斯成功的關鍵之一，有能力控制虧損。把它們限制在可以接受的水準之内。把你所有的賬面虧損限定在你晚上能睡得著的水準。
18．4必須保持某種客觀和務實的態度，知道何時要忍痛砍掉不利的倉位。決定何時結束賠錢的倉位時，單依據交易者個人對那個倉位能否持續長久的看法來判斷，是最不用大腦的方法。交易者覺得某個倉位有獲利潛力，或者那個倉位沒有希望，應該放棄，甚至清掉後反向操作，這二者之間並沒有什麼差別。
7/9 首頁 上一頁 5 6 7 8 9 下一頁 尾頁