股票操盤手回憶錄(24)

2013-10-21 17:42:15

  我一看到太平洋聯合創下了新記錄,我就告訴自己,“我不該抛的”。

  我在這個世界上就只剩下在哈丁辦事處的保證金了,對於這一事實我既不高興也不沮喪,很明顯我正確地理解了行情記錄,卻象個傻子似的讓埃德-哈丁動搖了自己的決定,譴責別人是沒道理的,再說我也不能浪費時間,反正已經覆水難收了,我下單平倉空頭,當時我從股市上買入4000股太平洋聯合,股票大約是165左右,我因而損失了3點,我的經紀人在收盤以前以172和174買進了一些,我拿到報告時發現由於埃德善意的擾亂,我損失了4萬美元,這一課上得還算便宜,對於一個沒有勇氣堅持自己初衷的人來說,這代價不算大。

  我並不太煩惱,因為行情記錄表明價格還會更創新高,這種走勢很不尋常,而且董事會的行為也沒什麼先例,但這次我要按自己的想法做事了,我平掉了4000股空頭,決定按照行情記錄的提示賺一筆,於是勇往直前,買進4000股,直至第二天清晨,然後我抛出,我不僅補償了我損失的4萬元,還賺了1.5萬,要不是埃德-哈丁想替我省錢的話,我早賺了一大筆了,不過他還是幫了我一個大忙,我一直堅信,正是這個教訓使我成為了一個真正的交易商這些人中總有些會讓你想起敢幹象對著一只黃狗一樣對壞脾氣的老闆說話的膽大包天的職員,至少當他講給你聽的時候,你會有這種感覺。

  還並不是說我需要學的是不聽小道訊息而是按自己的想法辦事,是我找到了自信,終於擺脫了的交易舊方法,薩拉託加事件是我最後一次靠冒險,憑運氣的經歷,從那以後,我開始通盤考慮基本條件而不是只抓個股,我的努力使自己在艱難的投機學習中終於升級了,這實在是漫長而艱辛的一步。我從不介意告訴我別人我到底對市場看好或看淡。但我不會告訴別人是買進還是抛出某種股票,熊市時所有的股票都跌,而牛市都漲,當然,我的意思是指由於戰爭引起的熊市除外,因為軍火股票在那時會上漲,我說的是通常的情況,但一般來講,人們並不想知道是牛市還是熊市,他只希望確切地知道到底該買入什麼,抛出什麼,他不想自己動腦,讓他把錢從地上拾起來,還得數清楚太麻煩。

  我倒沒有那麼懶,但我發現考慮單獨的股票比通盤考慮方便多了。同樣,考慮某種股票的漲落要比考慮全局的動態簡單,我覺得我得改變這種看法,而且我確實改了。

  人們想掌握股票交易的基本原理是很不容易的,我以前總是說買入時最好選擇在上漲的股市,而現在,關鍵不在於能否買到最便宜的股票或在最高價上做空頭,而在於是否能在恰當的時機買入或抛出,當我身處熊市,抛出時,每一手一定比前一手賣得低,當我買入時,剛好相反,我一定會在上漲時買進,我從不在下跌時做多頭,只在上漲時才做。

  比如說,讓我們假設一下,我正在買進一些股票,我以110買入了兩千股,而之後上漲至111,那麼處於我的位置就是有利的,因為價位上漲了1點,表明有贏利。好,因為我買對了,所以就會再買兩千股,如果股市繼續上揚,我還會再買兩千股,假設價格到了114,這時時機就成熟了,我現在手上有了交易的基础,可以做文章了,我以平均1111/4的價格持六千股多頭,而現在漲到了114,我那時就不會再買入了,我會等待、觀察,我估計漲到一定程度就會有調整,而我想觀察股市在調整時如何反應,很有可能調整到第三次買的兩千股的價位,假設又上漲了一些後它回跌至1121/4,然後就回升了,它剛一回升至113/4,我就會立即買入四千股——當然得用市價指令。這時,我以1133/4拿到四千股後,我就會知道有什麼不對勁,我會下單測試市場,也就是說,我抛出1000股看看市場的反應,但假設我在1111/4價格時下單買入四千股,我在114成交了兩千股,1141/2成交五百股,那麼繼續上揚的話,最後五百我成交於1151/2,這時我就知道我做對了。正是我買入四千股的過程讓我知道我在那種特殊的時候買入特殊的股票是否正確——當然我已將整體狀況通盤考慮清楚,市場處於牛市,我從不想要買股票的太便宜或太容易。

  我記得我聽說過一個關於懷特的故事,那時他是華爾街的大炒家之一,他是一個很好的老人,相當有陪明,而且很勇敢,我聽說在他的時代他做過一些很了不起的事情。那是原來的事了,那時制糖公司是最愛惹起爭端的了,公司董事長哈弗梅耶當時的權力也處於鼎盛時期,我和老人們交談過,得知哈弗梅耶和他的下屬們有足夠的資金和機智可以成功地應付針對他們的股票的投機,老人們告訴商。場內交易商通常擾亂內幕人士的圈套而絕不會幫他們。

  一天一個認識迪肯-懷特的萬分激動地沖進他的辦事處說,“迪肯,你說過如果我有什麼好訊息要立刻告訴你,要是你真的用上了,你會分給我幾百股。”他停頓一下,喘了口氣,等著肯定的答案。

  迪肯以他慣有的冷靜姿態?著他說,“我不記得我是不是真的這麼跟你說過,但如果真有信息對我有用,我不會虧待你。”

  “好極了,我的確有好訊息。”

  “哦,那太好了。”迪肯非常和蔼地說道,那個人站起來說,“是的,先生”,然後又凑近了些免得別人聽見,他說,“哈費-梅耶在買制糖公司的股票。”

本文摘自《股票操盤手回憶錄》


   股票操盤手回憶錄(插圖完整版)》初版於1923年,是一部迄今為止最偉大的股票投機客傑西-利文摩爾的傳記(書中使用了利文斯頓的假名),署名作者為埃德溫-拉斐爾,但事實上由傑西·利文摩爾本人完成,埃德溫-拉斐爾編輯。這部回憶錄目前為止仍是閱讀人數最多、推薦度最高的投資理財經典著作。一代代投資人發現自己和其他人的長年累月的交易經驗都比不上這本書的教益,這本書是永恒的傳奇。

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