股票操盤手回憶錄(4)

2013-10-21 17:53:13

  當我賺到我的第一個1萬美元時我只有20歲。你一定還記得我曾經提到我母親,你也許認為一萬美金的現金是一筆巨款,我母親經常唠叨說,她對我過去的表現已經很滿意了,希望做一些實際的生意。我花了很多時間想說服她我不是靠賭博,而是靠精確的計算賺錢。我母親眼中的一萬美元是一筆巨款,而我看到的不過是更多的保證金。

  我以1051/4的價位抛空了3500股股票,在交易大廳里,另一個客戶叫亨利-威廉斯,他抛空了2500股。我常坐在行情接受器旁,為站在報價闆旁的職員大聲傳達價格。價格表現得正如我所料的一樣:價格在顯著地跌了幾個點子後,停在那里盤整,好象是另一次下跌前的停頓。整個市場顯得非常脆弱,各種情況都顯示市場對我有利。但是突然市場表現出猶豫不決讓我不安,我開始覺得不滿意,我想我應馬上退出市場,這時實際是103,我本該更有信心,但我卻覺得事情並非那樣,我想某個地方出了差錯但我卻不知道是哪里出了問題,但是如果有什麼事情發生,而我卻不知道是什麼,我無法採取有效的策略保護自己,所以我想我最好趕快退出市場。?

  你知道我不會盲目行事,我不喜歡那樣做,我也從來沒有那樣做過。甚至我還是個孩子時,我總是有的放矢,但是這次我沒有明確的理由採取行動,而現在我感到非常不適,我無法再保留我的頭寸。我馬上呼喚我認識的小伙子,他叫大衛-威曼,我對他說:“大衛,你來接替我的位置,我想你能幫我做些事情,當你報出制糖公司的下一個成交價以前,稍停一會兒,好嗎?”

  他說沒問題,然後我讓出位子給他,他坐在我原來坐的地方為計價員喊出行情收報機里傳出的價格。我從口袋里拿出7張成交單走向櫃台,但是我真的不知道我為什麼要退出市場,所以我只是站在那里,斜靠在櫃台上,我把成交單捏在手里,免得那個職員看見它,但是很快我就聽到電報機發出一陣敲擊聲,湯姆-本漢姆,那個職員,他立刻把頭轉過去聆聽,我立刻感到陰謀在醞釀中,我決定不再等了。然後大衛-威曼開始報價了他剛開始說:“制糖公司...,這時我就象閃電般將我的成交單放在櫃台上,叫道:“平掉制糖公司。”這一切都在大衛報完他的價格之前就完成了。那麼當然對賭行不得不接受前一個價格於我成交。而大衛報的價格仍然是103。?

  根據我的預測,制糖公司這時應該已跌破103了.然而下挫動力不足,我感到這里有一個陷井。這時那個電報機就象發瘋一樣跳動,湯姆-本漢姆,那個職員遲遲不在我的成交單上作記錄,他只是專心聽著電報機的敲擊聲,好象在等待什麼事情一樣,所以我對他叫道:“嘿!湯姆,你到底在等什麼?快在我的單子上做記錄,價位是103,快幹啊。”?

  交易廳的每個人都聽到我的叫喊聲,都轉過頭來,詢問發生了什麼事情。你知道柯斯莫普利坦公司從不賴帳,因為毫無疑問,發生在對賭行的擠兌與銀行里的一樣可怕。只要有一個人猜疑經紀公司,別人也會效仿的。所以湯姆緊繃著臉走過來,在我的單子上寫到:“平倉價103。”他把我的七張單子猛的推到我的面前,他面色非常難看。?

  從湯姆的櫃台到收銀的桌子的距離不到8英尺,但這時當我聽到大衛-威曼報電報機上的價格時,我激動地走過去:“天哪!制糖公司108!”但一切都太遲了,我忍不住大笑起來對湯姆說:“你們抓不住我,是嗎?”?

  亨利-威廉斯和我總共抛空了6000股制糖公司的股票,這個對賭行收取了我和亨利的保證金。公司里還有別的客戶抛空了制糖公司的股票,因此我們總共可能抛空了8000~10000股。相信他們總共收取了20000美元保證金。這筆錢足以讓對賭行在紐約股票交易所里拉擡價位,使我們被迫斬倉10000股。

  在那個年代里,每一個對賭行發現許多客戶都在買進同一只股票時,他們往往會在交易所里找幾個經紀人,打壓或拉擡股價,使價位超出客戶保證金能承受的限度,使客戶被迫斬倉。對賭行只需花費幾百股,虧損幾個點子,而他們能賺到數千美元。?

  這就是柯斯莫斯普利坦公司想對我和亨利以及別的抛空制糖公司股票的客戶所做的事情。他們在紐約股票交易所的經紀人,把價位擡高到108。當然價位隨後立刻就跌回去了,但是亨利和別的許多客戶已經被迫斬倉了。每當市場上出現一個無法解釋的漲跌,緊接著又恢復正常,那時報紙就會稱它為“對賭行的沖刺”。?

  不到十天又發生了最為精彩的事情。一個紐約的炒家,使柯斯莫普利坦公司損失了70000美元,這個人是紐約股票交易所的會員,是很有名的股票經紀商,在1896年的股市恐慌中,他獲得“大熊”的威名。他常常抨擊交易所的制度,這些制度阻礙了他提高會員利益的一些計劃。有一天,他指出,如果他從那些對賭行里分享一些他們的不義之財,將不會從交易所或警察當局給自己招來麻煩。於是他派了35個人?扮成顧客,讓他們分別到柯斯莫普利坦的總部和較大的分店去。他們在事前計劃好的日期和時刻,買進了對賭行允許他們購入的最大的股數。他們依計劃在適當的利潤時出賣。當然,他所做的就是向他的老朋友們散播好訊息,然後他走進股票交易所,開始拉擡價格,他的那些場內經紀人朋友也都說明他,他們都認為他是個很有職業道德的人。他們為這次行動小心地挑選出適當的股票,他們把價格擡高了3/4個點,沒遇到任何麻煩,他的代理人們在對賭行里,按計劃獲利了結。?

  有一個知道內情的小伙子告訴我,這個計劃的組織者最後得到了七萬元的纯利,他的代理人們也得到了他們應得的報酬。他在全國玩了幾次相同的遊戲,痛擊了那些在紐約、波士頓、費城、芝加哥、辛辛那提、聖路易斯的那些大對賭行。他最愛挑選的一只股票是西部聯合公司。因為這只股票比較容易拉擡或打壓幾個點。他的代理人們在事先定好價位買入,價格漲兩個點獲利了結,然後反手抛空,又賺得三個點或更多。後來我聽說那個人去世了,死得窮困潦倒,默默無聞。如果他死於1896年的話,他會上紐約每家報紙的頭版,而現在他卻只在第五版被報道了兩行。

本文摘自《股票操盤手回憶錄》


   股票操盤手回憶錄(插圖完整版)》初版於1923年,是一部迄今為止最偉大的股票投機客傑西-利文摩爾的傳記(書中使用了利文斯頓的假名),署名作者為埃德溫-拉斐爾,但事實上由傑西·利文摩爾本人完成,埃德溫-拉斐爾編輯。這部回憶錄目前為止仍是閱讀人數最多、推薦度最高的投資理財經典著作。一代代投資人發現自己和其他人的長年累月的交易經驗都比不上這本書的教益,這本書是永恒的傳奇。

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