有關企業股票（1）

　　我也算是在企業家的家庭中長大的，不管怎麼算，多茲舅舅也不是我家最早創辦企業的人。約翰-喬治-聶夫（JohnGeorgeNeff）出生於1834年，那時賓州的老股票不錯，可以一直追溯到殖民時期。他先是教了一段時間書，後來到一個磚廠工作。沒過多久，他就買下了這個磚廠—這可能是一種早期的以小博大，如果他為此借了錢的話。在賺了足夠的錢之後，1873年他開始飼養馬匹，還買了一處應屬上流社會的田園家產。約翰-喬治把公司出售給了他的兒子們，其中包括我的曾祖父本傑明-弗蘭克林-聶夫（BenjaminFranklinNeff）。三兄弟在俄亥俄佈萊恩附近經營著他們的磚廠。

　　我母親的姑媽姓普拉姆（Plumb），他們家族也有成功的企業家。20世紀30年代他們就在大急流村以及附近地區建立了連鎖超市，這種銷售模式那時還處於嬰兒期，它被叫做食品城（FoodCity），我至今還記得童年時那些商店的模樣。按照今天的標準它們稱不上是大型超市，實際上，它們比現代一個熟食鋪也大不了多少。每當價格和廣告要做更改時，就會請來一個廣告油漆工，然後我會觀察他在橱窗上畫上各種有趣的東西。食品的價格數字被他標得龍飛鳳舞，讓我驚訝不已。除了有機會觀賞藝術家工作以及和緊緊相挨的鄰居們磕磕碰碰外，零售店的讨價還價給我留下了不可磨滅的印象。我從沒買過一股股票，但在我看來，它已經在出售了。

　　我母親曾在貂熊香料店（WolverineSpice）做記賬員，那個店是食品城旗下的一個批發部，就是在那里多茲舅舅接受了百貨業務的基本訓練，但是正當他有機會接手食品城的時候，伯祖父夫婦卻把公司一分為二，自己拿了西密歇根的一些商店，而把大急流村的商店留給了他們的合伙人。最後在20世紀60年代前期，他們的兒子把持有的股份兌成現金，並建立了聯合超市，那是一家位於底特律的連鎖超市。現金是明智的選擇，聯合超市最終破產了。這個時候，多茲舅舅顯然是去了我外祖母那里，尋求自己開辦商店的啟動資金，然後她就屈服了。任何成功都是短命的，很難說是因為業務開始下滑所以舅舅開始酗酒，或者相反，反正，前後次序沒什麼關係，結果都是一樣，多茲舅舅飲酒過度而死，公司也走向了破產。幼小的我從中又學到了三個教訓：①一旦涉及金錢，情感紐帶都是幌子;②一個公司不行了，再去投資另一個恐非明智之舉;③過度飲酒不能算是公司業務，也不能算個人優點。

　　盡管我來自一個落魄家族，但我從沒有什麼不幸的切身體驗。我母親和外祖母的辛勞和努力渲染了一種舒適的氛圍，迄今為止我一直這麼認為。感激她們沉默中的強力支援，我的自信得以迅速滋長，我的行為在五年級也榮獲了缺乏自制的美譽。以後我的挑戰傳統的傾向一發不可收拾，這可能反映出了我的外祖母和母親在這個無父親家庭中為了防禦世俗侵犯所做出的不懈努力。反正，既然我基本沒有和父親一起生活過，那麼在我成長過程中對他的離席自然也少有知覺。

　　對於一個家庭中應有的父親形象，多茲舅舅以他自己的方式彌補了部分空缺。我們對地圖都很痴迷，有很多地圖都是他給我帶來的。我們還一起沉思1940年人口普查的深遠意義。直到如今，我還記得大急流村1940年的人口是164592人。多茲舅舅告訴我找到國外城市的訣竅，佈達佩斯的尋找出於某種原因充滿了戲劇性。每到星期六，我們會花11美分購票看電影。對於標這個價位的票，我們足可以看兩小段喜劇以及至少兩場由吉恩-奧特瑞（GeneAutry）和羅伊-羅傑斯（RoyRogers）參演的西部牛仔片，他們每次出場都把事情弄得一團糟，但是每次他們身處險境，最後卻總能以某種方式化險為夷。

　　我在語法學校上學時，曾有兩次機會讓我接觸到了股票。我不知道出於什麼原因，但密歇根海灣市（BayCity）的麥金利小學（McKinleyGradeSchool）就是在六年級時安排我們學習和股票市場有關的知識，我想應該是學校的許多特別工程中的一項。（我們還以同等的熱忱學習了有關阿拉斯加的知識，但至今我還沒去過阿拉斯加。）更為激進的股票事件甚至發生在更早時期，也就是我在大急流村上五年級的時候。那一學年假期，我們又開始了一系列的本行遊戲：追人遊戲、投籃，諸如此類。出於偶然，我們開始交易籃球卡片。由於卡片供應量不足，最稀有的卡片通過不斷叫價，其價格可能會相當高—三張、四張甚至五張卡片才能換這麼一張！接下來遊戲場上甚至可能上演一段真正的瘋狂。這真是很奇怪的事，匪夷所思。隨著卡片變為貨幣形式，心理因素統攝了我們的行為。某人願意出高價，但心裡邊想的卻是如何以一個更高的價格賣給別人。這時我才五年級，但是寧出高價的誘惑已經顯而易見。即使發現了價格一路飛飆的卡片同樣也會跌得最惨不忍睹這個事實之後，我依然樂此不疲。價格飛漲過後的回落可能不是立即發生，但一般來說或早或晚?會發生。

　　除了這些仍留在腦海中的關於市場粗枝大葉的膚淺教育外，我還記得曾有過這樣的幻想，那就是不用真正工作也可以賺到很多錢，或者看起來似乎是這樣。你必須預先測算出哪些籃球卡片會吸引最多的註意力，然後先於大衆把它買下。但更讓人驚奇的是，本不受青睞的卡片有時也會突然發狂，身價倍增。這至少是值得每夜深思的事，再加上其他一些出奇制勝的手段，零花錢便有了出處。從11歲開始，我開始掙自己的零花錢，並用自己的錢買衣服穿。

　　

本文摘自《約翰-聶夫的成功投資》

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　　 約翰-聶夫作為投資領域的傑出專家，執掌溫莎30多年。在這期間溫莎的投資記錄讓人瞠目的同時不免令人感歎，約翰-聶夫管理的基金以超過市場平均收益率達3%以上的年平均收益率在基金市場遙遙領先。本書正是約翰R26;聶夫先生多年來的經驗總結，它們經受住了市場的考驗，並且作者用一種較為輕鬆的語調將一個個觀點做了陳述，便於讀者理解和領悟。