金融租賃，借雞生蛋

　　金融租賃是賣方信貸最常見的一種方式，一般用於融資購買生產型設備，因此有人形容這種方式為借雞生蛋，然後用賣蛋的收入償還買雞的錢。例如，我國各大航空公司的飛機大多都是通過融資租賃買來的。租賃公司先將飛機買下，然後交給航空公司投入運營，等於向航空公司提供了一筆購買飛機的貸款。航空公司再用運營收入向租賃公司支付租金，等於分期付款償還購買飛機的貸款。當全部貸款連本帶利還清之後，飛機的產權從租賃公司轉移給航空公司。

　　案例金融租賃，借雞生蛋

　　（1）專案公司根據自己的需求尋找符合條件的遊船制造廠家，形成採購意向；同時聯繫租賃公司，洽談租賃條件。相關的技術指標、功能效果、交貨方式、售後服務等問題由專案公司（用戶）與生產廠商進行洽談，但在設備價格的問題上需要徵求租賃公司意見，因為購買設備的錢需要其墊付。

　　（2）所有條件談好之後，由專案公司、生產廠家、租賃公司三家簽署金融租賃協議。協議中規定付款條件、利息率、租賃期限及違約條款等。

　　（3）租賃協議簽訂之後，由租賃公司與生產廠家簽訂訂貨協議。協議中規定該設備的質量標準、價格、交貨期限、安裝條件、售後服務等條款。

　　（4）生產廠家完工後直接向專案公司交船，專案公司試航驗收後投入使用。

　　（5）專案公司驗收後，租賃公司全額墊付設備款，必要時留下質量保證金。

　　（6）專案公司將渡船和遊艇投入運營，向島上居民和遊客收取過渡費和遊覽船費，作為遊艇的運營收入。

　　（7）專案公司用上述運營收入向租賃公司分期支付按揭款，償還租賃公司墊付的設備款。在設備款償清之前，遊船的所有權在租賃公司名下託管，專案公司只有使用權。

　　（8）設備在運營期間出的質量問題，根據租賃協議和訂貨協議由生產廠家直接保修，並提供技術咨詢、人員培訓、零配件供應等售後服務，保修期間費用從質量保證金中扣除，保修期過後，租賃公司付清質量保證金餘款。

　　（9）當全部按揭款（包括利息）付清之後，租賃公司將設備產權移交到專案公司名下，租賃程序結束。

　　融資租賃的模式，比較適用於那些能夠產生比較穩定現金流的專案。例如涉及電費、水費、交通費、學費、房租以及煤炭、石油、鋼鐵等大宗貨物生產等。融資租賃的模式也可以繞開租賃商，在設備生產廠家和專案公司（設備用戶）之間直接進行。專案公司支付一定比例的訂金，生產廠家可以向銀行貸款進行生產，交貨之後專案公司通過運營收入分期支付設備款，生產廠家一手收到設備租金一手償還銀行貸款。銀行甚至也可以扮演租賃公司的角色，一次性

　　墊付生產廠家的設備款，然後分期從專案公司收取租金，這種模式被銀行稱為保理業務。

本文摘自《資本的遊戲》

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　　 本書跳出了資本家的立場並打破了西方投資學的框架，完全站在企業家的立場上闡述了資本運營的遊戲規則。全書論述以企業家關心的直接投資及融資為主線，闡述與資本家打交道的戰略戰術、商務模式設計、專案包裝技巧、投入產出的計算方式。作者既從融資者的立場又從投資者的立場進行論述，主要讓融資者學會站到對方的立場上打算盤，以實用性為出發點。