一夫二妻，一胎雙子

　　一個相對弱小的公司，面對諸多強勢競爭對手，要把自己的產品鋪滿全國，這不僅僅是產品經營的戰術問題，同時也涉及資產經營的戰略問題。好比你手中只有一桶水，如果你把它潑向大田，很快就會蒸發得一幹二淨，結果是顆粒無收。有效的辦法是選擇一個有限的區域集中資源滴灌，打造一個經典模式。然後一片一片地複製，用時間換空間，積小勝為大勝。這種戰略被稱為星火燎原。

　　案例一夫二妻，一胎雙子

　　筆者就曾經為一家大衆消費品生產公司制定過這樣一個星火燎原計劃。這個計劃分為戰術和戰略兩個層面，戰術層面是產品經營，戰略層面是資產經營。戰術層面的主導思想是縮小受壓面積增加壓強，集中財力圍點打援，澆灌一片收獲一片，積小勝為大勝；戰略層面的主導思想是在每一個點都引進兩個以上的投資者，分散整體投資壓力，然後利用資本並購的手段回收資金，滾動發展，聚點成面。

　　（1）專案公司在每一個地區都設立一個獨立法人的子公司，以便於資本運營。每個子公司註冊投資750萬元現金，擁有100%的股權。

　　為了便於計算，將公司的股權分為750萬股，每股價格1元。專案公司派出骨幹創業團隊獨資經營半年，把市場開拓分成占位和放量兩個階段：占位就是通過營銷渠道將產品鋪上貨架；放量就是產品的銷量出現倍增趨勢，消費者買下一件就再擺上兩件，買下兩件再擺上四件，以此類推。當市場開拓進入放量階段後，說明市場已經具有了透明度，風險期已經度過，可以進行第一步融資計劃了，主要目的是獲得本土資源。

　　（2）第一步的融資計劃簡稱為"娶大奶"：在地區子公司已增值的資產的基础上增資擴股，引入投資者甲（大奶）。為便於計算，設專案子公司增發250萬新股給大奶，每股價格2.28元，溢價2.28倍，融資571萬元。"大奶"不一定要投入資金，也可以本土資源折價入資。第一步融資之後，地區子公司的總股本增加至1000萬股，總投資增加至1351萬元，公司市值增加至2280萬元，專案公司的股權比例75%，"大奶"的股權比例25%。隨著"大奶"的加盟，公司實力進一步增強，資產繼續膨脹增值，為第二步融資計劃創造了條件。

　　（3）第二步融資計劃簡稱為"娶二奶"：將公司增值後的股權溢價2.74倍，以每股6.25元的價格，出讓240萬股給投資者乙（二奶），套現資金1500萬元。如果說娶"大奶"的目的是為了獲取本土資源，形式是增資擴股；那麼娶"二奶"的目的就是為了套現退出，形式是轉讓股權。第二次融資之後，公司的總股本仍舊是1000萬股，但市值增加至6250萬元，三方的股權比例分別為51%、25%、24%，專案公司控股。

　　（4）第二輪融資成功之後，專案公司撤出創業團隊，將子公司交給本土團隊經營。然後帶著1500萬元的套現資金，再分別投資兩個相同規模的地區子公司。按照上述"一夫二妻"的商務模式，再從每一個地區子公司套現1500萬元，再分別投入兩個地區子公司，以此類推，全國的地區子公司數目將按照2的倍數翻番。

　　（5）假設專案公司以3000萬元起步，初始投資4個子公司，第一輪後增加至12個子公司，第二輪後增至36個，第三輪後就是108個子公司。第二輪擴張之後，公司資產已超過22億元，並足以證明公司的資本運營模式的可複製性。此時星火已形成燎原之勢，公司具備了上市條件，可以將所有子公司的控股權捆在一起，合並報表上市融資。後面的擴張計劃，就可以使用股民的錢去實現了。

本文摘自《資本的遊戲》

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　　 本書跳出了資本家的立場並打破了西方投資學的框架，完全站在企業家的立場上闡述了資本運營的遊戲規則。全書論述以企業家關心的直接投資及融資為主線，闡述與資本家打交道的戰略戰術、商務模式設計、專案包裝技巧、投入產出的計算方式。作者既從融資者的立場又從投資者的立場進行論述，主要讓融資者學會站到對方的立場上打算盤，以實用性為出發點。