繁榮的使者（10）

　　對於華爾街股市大崩潰本身，悉尼-溫伯格後來告訴作家斯特茲-特克爾說"我非常清楚地記得那一天。我在辦公室里待了一個星期沒有回家。播放器里的磁帶一直在轉動著。我不記得那個夜晚有多長了。我們得到訊息的時候差不多是10點或12點。就好像是晴天霹靂一樣。每個人都呆住了。沒有人知道這究竟是怎麼一回事兒。整個華爾街陷入了大混亂。他們不比其他人知道得更多。他們覺得應該宣佈一些什麼。"溫伯格說他記得小約翰-戴維森-洛克菲勒站在摩根公司的台階上，宣稱他和他的兒子們會購入證券。"而股市立刻又開始下跌，"溫伯格說，"資金被集中在一起用於救市，但沒有用。公衆開始恐慌，並開始抛售證券。這對我來說真是非常難受的時刻。"溫伯格把股市大崩潰的原因歸咎於"過度投機"和"漠視經濟"。他說，他懷疑那些聲稱在崩潰的前一刻取回了自己的資金的那些人，他見到過許多在大崩潰中受到心理創傷的人。"我不知道有沒有人從窗子跳出來，"他說，"但是我知道許多揚言要跳的人。他們最後都在家裡或精神病院里或其他的什麼地方接受治療。這些是在市場或銀行中交易的人，他們在心理和經濟上都崩潰了。"

　　在1929大崩潰後的幾個月，卡欽斯向西前往內華達州的里諾市，"與他的妻子簽署離婚協議。"一天，當卡欽斯在西海岸時，據沃爾特-薩克斯說，市場"在1930年，情況開始有一些好轉，"卡欽斯打電話給搭檔悉尼-溫伯格，說"我們欠銀行2000萬美元，其他的一切債務，總數達1000萬美元。我們應該把這筆欠款轉化成兩年期的可兌換券，然後賣出5000萬的可兌換券"以維持資金平衡，除去債務，這筆錢大概有2000萬美元，把這筆錢交給弗蘭克-泰勒，他是隸屬於公司的一名投資管理員，讓他去投資。""弗蘭克-泰勒可以賺全世界的錢。"卡欽斯告訴溫伯格。

　　沃爾特-薩克斯和悉尼-溫伯格覺得卡欽斯可能失去神智了。在美國歷史上最嚴重的金融危機之後僅僅三個月，卡欽斯怎麼可能覺得高盛可以賣出5000萬美元的風險債券？"溫伯格和我讨論了一下，"薩克斯說，"我們特別用了一整個晚上讨論這件事。一開始我們就說，那樣的證券我們一張都賣不出去。"薩克斯之後對溫伯格說，"要麼是你我瘋了，要麼是卡欽斯瘋了，而且當然，這種交易是不可能完成的。"

　　第二天早晨，當沃爾特-薩克斯去辦公室的時候--"這並不是一件容易的事，"他說--他看到了他的兄弟亞瑟，並向他承認關於卡欽斯他一直是對的。"亞瑟，你認清了卡欽斯這個人，而我錯了，"他告訴他的兄弟說，"彌補錯誤越早越好。"那之後不久，沃爾特-薩克斯開始準備去芝加哥與卡欽斯會面。"那時候我們還不經常坐飛機，"薩克斯說，"我乘坐了跨國豪華列車世紀號，在下午上車，第二天早上到達。"薩克斯和卡欽斯在芝加哥俱樂部就現在公司的問題"親密地"談了一上午。首先，薩克斯告訴卡欽斯他5000萬美元的融資計劃不可能完成，也沒有任何意義。他還談到公司正採用"老式的原則，如果一項交易計劃沒有得到所有合伙人的肯定，這項交易就不能完成。"26年後，薩克斯再講述那次會面的情形，說他"得到了一個修剪卡欽斯羽毛的機會，而且他也這樣做了。"這次會面之後，卡欽斯悔悟了。"沃爾特，我不能想象沒有你的同意我就做出了那些決定。"卡欽斯告訴他。會面之後，卡欽斯回到了里諾，薩克斯回到了紐約。

　　但是要把高盛從巨大的金融陷阱中挖出來，工作才剛剛開始。薩克斯兄弟意識到，要把高盛交易公司從當下的境況中解救出來的辦法只有盡可能變賣它的資產，即其他公司的股票而且越快越好，特別是在1930年春，市場已經開始复蘇的時候。"那些日子里，我每天工作到夜里九十點鐘，"薩克斯說，"然後回家睡覺，睡到早上四點鐘起床。起床後，我還得用微笑面對世界。"在大崩潰之後，交易公司的股票跌到了每股32美元（在它的全盛時期是每股326美元），然後股價繼續下跌，直到1931年跌到了每股1?75美元。1932年1月，高盛宣佈了與亞特拉斯公司之間的一筆交易。亞特拉斯公司投資那些下挫嚴重的證券，並憑著這個成為了交易公司的最大股東，之後又把它完全買了下來，自己運營。亞特拉斯公司全面收購交易公司發生在1932年4月。而最後亞特拉斯公司又把交易公司以一個對自己而言較低的利潤賣了出去。"我們之所以保住了腦袋，"沃爾特-薩克斯回憶，"是因為我們從不賣掉股票直至有一個像亞特拉斯公司這樣的機構來收購"，就算是沒有提到失去數千萬美元的投資者，為什麼他還可以表現得如此無辜，"然後我們轉變管理模式，就我觀察到的而言，我們再也沒有運營一家投資信託公司。"

本文摘自《高盛如何統治世界》

---

　　 作者調查審閱了數千頁政府、聯邦、美國證券交易委員會的信息及其他資料，並對100多人進行了採訪，其中包括高盛的客戶、競爭對手、監管機構、高盛現任和前任雇員，科漢生動地揭示了高盛如何變得如此強大，並且具有非凡的抵禦金融危機的能力。
　　一個答案是公司高管對權力層的維護——亨利.戈德曼建議政府組建一個機構旨在監督華爾街；悉尼.溫伯格，長達40年週旋於政府高層之間，從羅斯福到肯尼迪總統，他的绰號是背後的“政治家”。高盛的高管支援尼克鬆、里根、克林頓和佈什的競選籌款活動。 兩個高盛的領導人羅伯特.魯賓和亨利.保爾森還成為財政部的高級官員。另一個答案是它渴望與交易雙方進行交易，高盛公司首席執行官勞埃德.佈蘭克費恩開玩笑的說，他在做“上帝的工作”。