《幽靈的禮物》第五章 規則一加二實戰示範

你必須時時刻刻集中註意力，關註如何使自己的損失降到最小。跳五英尺高的能力會在你忘記它的情況下，悄然來到身邊，那就是在你註意減少損失的時候。

使你的損失保持在一個相對低的水平，是一個長線任務。你可能會問，如果你已經建倉，而且在短短的幾分鐘內倉位突然變得不妙，在完全清倉之前如何減少損失？我認為，這取決於你的帳戶大小，它是否能夠承受住事先沒有預料到的大災難。

我給你們舉一個我認為最好的例子，來說明保持較少損失的道理。曾有一個交易員對我說，他有百分之八十的交易都是賺錢的，於是我就觀察他的交易方式來看看究竟是怎麼回事。我發現，當一個交易對他不利的時候，他就一直持倉，直到這個倉位變得有利潤。至於餘下的百分之二十的交易，他卻損失了很多錢。是的，雖然他確實在百分之八十的交易中都取得了成功，但是他的淨收入卻是負的，因為他不明白交易成績與贏了多少次的比例沒什麼直接關係。

交易最重要的一點，就是你的收益不僅僅取決於你贏了多少次或輸了多少次，更是取決於你的損失有多小。先關註你輸了多少，然後再關註你贏了多少。

在我做過的交易中，我輸的次數比贏的次數多。我可不想告訴你我輸的比例有多大，因為如果你知道了，你肯定不想看我的書。我不是一個好的贏家，但是我很擅長輸。從有技巧的輸中獲取利潤，這是我的長項。

邁克爾·喬丹也是一個優秀得分手。並不一定是你投籃的命中率有多高你才算厲害，最後還是要看你能得多少分。

阿瑟：你會讓一些讀者感到困惑。我知道你交易中贏的次數有百分之幾，你說的沒錯，因為如果說出來會吓壞我們的讀者的。我不會洩漏這個數字。那麼你建議交易員如何使用這雙交易中的新鞋子呢？

幽靈：首先要清楚，我們是從建倉開始談起的。比如說我的帳戶里有5000至1萬元本金。我是靠這點錢賺錢呢，還是想在交易圈里長期生存呢？當然，我們都希望熊掌和魚兼得，但是如果在交易圈里活的時間不夠長，就不可能賺到錢。所以，生存是兩者之間更重要的。我們需要找到一種可以使自己長時間生存下去的方法。

我們再拿大豆期貨打個比方。假設我簽了一個5000蒲式耳的合約，我在漲跌停闆可以承受的損失是3000元。我不想賠錢，但知道我有輸的可能。當漲跌停闆是30美分的時候，我預料會損失3000元，但是我一定要使用限定風險的規則，給自己設定了一個退場的風險程度。

有一個好的建倉計劃，我就可以減少預期損失；再有一個好的清倉計劃，我可以更加降低損失幅度。我的交易計劃不會在漲停闆或是跌停闆建倉，同時如果有機會使用規則二的時候，我會在限定位置上增加籌碼，不過我們現在先看看一開始的建倉。

最壞打算是損失3000元，在帳戶是5000元或者1萬元本金時，我們預期一開始就可能會有30%～60%的損失，即使是這樣，我們還是在大豆出現建倉信號時開始進行交易了。

在這種情況下該如何進行交易呢？首先， 在開始交易時要降低已知的風險程度。

例如可以通過小額交易來降低風險，你可以在中美洲交易所簽訂一個1000蒲式耳的合約。另一種方法就是找一個60天期限保值比率為20%的期權合約，將它納入自己的帳戶組合中。尋找這個合約，如同尋找趨勢突破點建倉是一樣的，這一樣也是在交易。這樣，如果在交易的第一天里出現了最糟的狀況，你也只是損失600元，而不是3000元。

在上述情況下，我們的已知風險已經被限定600元內。下一步，我們要知道什麼時候倉位能夠證明自己是正確的，然後再繼續降低風險。如果你不能看到實時行情，並且在下單時也無法與場內進行任何聯繫，建倉就是格外重要。如果你的倉位建立在趨勢中的三重頂或三重底位置，你就要容忍損失600元的風險。但是你要是有一個足夠好的交易計劃，它不允許你在那個位置建倉，你就會減少三分之一的損失。在這時，你的損失最多是400元。

別在三重底賣出，或是在三重頂買進。你也許會錯過一些行情，但是為了保證生存，我們要舍得輸掉這點利潤。同時，這樣做還可以避免你總是追逐市場。市場每天都有最高點、最低點和波動區間，利用它們來為你服務，但是不要總是跟在市場後面。保持主動吧，即使暫時失掉了一個交易機會，換來的卻是在市場里的長期生存。

建倉後的下一步，是對你的損失概率進行限制。有一些倉位需要及時清除掉，以免第二天可能有更大的損失。市場經常會被某些因素限制到動彈不得，而這些因素又會很快地失去作用。你不能讓你的倉位被鎖定在停闆上，惟一的做法應該是在被鎖定之前就清倉。

如果你在大豆上是多頭，而且目標價位還是在市場這一天可能的波動範圍上面5～10美分，你最好做好清倉計劃，即使市場在你清倉之後有可能回升，也要堅持這樣做。比如你做多目標價位是40美分，但現在市價低於30美分，只比跌停闆高出10美分。你的交易計劃中，賣出的目的是限制損失，因此不能讓你在跌停後形成的三重底賣出。那麼在什麼情況下，你應該放棄一個將來可能回升但現在看起來不太好的倉位呢？如果大豆市場在20－30美分的範圍內波動，你也知道，在這種情況下市場回升到40美分是極其僥幸的事情。如果我們考慮底部那僅僅10美分的空間，風險可太大了。所以，如果市場在距離頂部或底部10美分的時候，我們就應該在這個止損點上清倉。

在這個10美分止損點上清倉，可以降低我們的風險。所以現在我們一共大概只會損失300點，這僅是原來合約風險的十分之一。最多損失資金的3～6%。這是我們可以接受的範圍。

上面的例子對你的所有交易是一樣適用的。只要你一開始的倉位足夠小，這樣不論是情緒上還是金錢上，都對你不會有太大的影響。你有這雙新鞋子--這就是你做好了損失很多次的思想準備，同時還要能控制每次損失的數額。

你會賺多少錢？這問題誰能回答呢？當你不在乎你能賺多少錢的時候，你才會真正賺錢。自己會損失掉多少錢？能承受多少錢的損失？只有你能就這幾個問題做出正確的判斷的時候，你才能很好地控制你的帳戶。

你也不應該排除對於利潤的積極預測，只有你的利潤比你的損失多的時候你才會進行交易。我的意思只是提醒大家，不要對盈利有過高的期望值，因為這會使你在不適當的時候持倉時間過長，從而造成更大的損失。

任何時候都不要忘記限制你的損失額。如果你的交易量足夠小，然後進行嘗試，每次損失比如說300點，但如果你是按照規則一和規則二正確地執行的話，你不會每次都損失300點的，除非你的交易計劃和建倉信號都是錯的。

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