華爾街四十五年江恩-第五章

1948年2月11日，最低點164.04點，指數從1947年7月下跌了23.40點。這個底比1946年10月和1947年5月的底高說明市場的支撐良好，而且這裡是個買點。在3日圖上，

指數先在一個狹窄的區間内運行了1個月，然後向上攀升。

1948年6月14日，最高點194.49點，指數從2月11日上漲了30.45點，歷時126天，這期間沒有哪次調整持續6天以上，也沒有哪次調整的幅度超過4點，市場明顯超買，自

然的調整必將出現。指數漲到過去的底部和頂部，也就是1937年的各個最高點和1929年的各個最低點，使這裡成了一個阻力位和賣點。

1948年7月12日，最後一個最高點192.50點；7月19日最低點179.50點，指數在7天内下跌了13點，這是指數將進一步下跌的信號。

9月7日，最低點175.50點，指數跌到了過去的支撐位上，這說明9月裡的反彈對趨勢的變化總是很重要。

10月26日，最高點190.50點，指數在29天内上漲了15點，這個頂部比前一個低，這個指數與1937年8月14日市場調頭下躍時的相同。牢記時間週期和過去的這些指數永遠重要。此時，指數比1948年6月和7月時的低，而且又與1946年10月相距2年，這對轉勢說很重要。

大選之後的驟降

11月l日最高點190點；11月30日，最低點170.50點；轉

勢在29天内下跌了18點，跌到了—個導致反彈的支撐位。

1949年1月7日和24日，最高點182.50點，指數上漲了11點，歷時38天。規則8告訴我們當指數到達1月7日和24日間的最高點，然而又跌破1月初創下的最低點，那麼趨勢將向下。

在1月24日之後，指數未能突破1月7日的最高點說明市場處在頂部，是出貨的時候。

2月25日，最低點170?點，這僅比1948年11月30日的最低點低1點，是反彈的支撐位。

3月30日，179.15點，指數從2月25日的最低點上漲了8.65點，未能在33天内上漲9點。市場未能上漲9點的事實說明．市場走勢很弱，指數將進—步走低。

記住規則8．即重要的轉勢常常出現在5月5日至10日。5月5日，最後一個最高點177.25點，它比3月30日的最高點低，也比4月18日的最高點低，這說明大勢仍然向下。市場繼續下跌。

1949年6月14日，最低點160.62點，指數從3月30日起下跌了18.43點．歷時76天。這是指數第三次到達同樣的低位。

1946年10月30日，最低點160.49點。1947年5月19日．最低點161.38點。1948年11月30日，最低點170.50點。從5月5日至6月14日的最後一次下跌行情．正好在40天内跌去了16.63點，而且指數第三次到達同樣的低位，並與1948年6月14日的最高點正好相隔1年說明，這裡是一個買點．反彈的時候到了。

從6月14日開始的反彈—直持續到了撰寫本書時的1949年7月17日，平均指數已經漲到了175點之上，這是至今為正從1949的任何最低點開始算起的最大漲幅。

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