《幽靈的禮物》第十四章 規則三：巨量即是套現良機

同時我要特別說明，規則三不僅僅是我的規則，它還屬於那些相信有規則三存在，並運用它交易的朋友們。幾乎每一個知道規則一和規則二的交易員，都能感覺到規則三的存在，他們真的比我要敏銳得多。 盡管我只是把規則三作為經驗來使用，但事實上它確實是一個規則，因為交易員們認為在套現的時候可以把它作為規則來使用。我們交易的核心，是盡量減少損失，實現利潤。在正確地運用規則一和規則二的前提下，還要能在正確的時間套現。

盡管當倉位還沒有被證明正確的時候，規則一確實可以預知損失的發生，但是我們還是需要規則三來告訴我們，什麼是交易中最有價值的東西。規則告訴了我們什麼時候必須對市場的活躍性產生疑問，也提示了指標在我們交易計劃中的地位。

因此我覺得，在原來的交易計劃中加上一個規則會更好一些，它可以告訴我們在不流動的市場里我們的交易標準是什麼，以免損失太多的金錢。

在成交量極端放大的交易日出現之後，進行套現的時間點是明擺著的。盡管在大多數情況下市場經常還會有些反彈，但是我們清倉的動作必須十分幹淨利落。在空倉後，我們一旦從交易計劃中得到信號，就可以馬上介入另一個品種。即使我們可能會因為退場太早而丢失了部分反彈機會，但從長期來看我們還是得大於失的，因為本來我們也是準備進行長期的交易。

阿瑟：我們還需要對規則三進行一些鋪墊性的描述嗎？

幽靈：不用。我們現在就把規則三的內容告訴大家。

規則三：

我們不應該人雲亦雲，我們應該假設市場不總是正確的，尤其當市場的活躍性很差的時候。此時，我們應該對所有信號都心存懷疑，同時等待進一步的信號。

我們應該充分重視市場活躍性差的負面作用，在市場極度活躍、三天內成交量極高的狀態下，清除我們已有的倉位--在出現極高成交量交易日的次日，我們應立即清除我們的一半倉位，之後兩天內再清除掉另外一半。此後，我們應該等待進一步的信號，來為下次可能的建倉作準備。

規則三的第一部分指的是，在成交稀少或是死水一潭的市場里，我們應該對所有交易計劃中出現的信號都表示懷疑，同時等待進一步的信號來澄清真相。在活躍度太差的情況下，一般的市場指標不再會是有效的建倉指標。由於大多數信號都是價格指標，規則三允許你對這些信號產生懷疑，這是一種例外情況，這一點是十分重要的。雖然也有些交易程序是比較完善的，但絕大多數程序在設計中都沒能利用成交量、未平倉合約、移動平均指標等產生交易信號。在這里我不是想對各種交易系統都表示懷疑，我只是想用規則三來說明，我們必須在自己的交易計劃里預先設定好市場不活躍狀態下的對策，從而保護自己的權益。

規則三的第二部分，為我們確定了套現或是清倉的標準，讓我們知道什麼時候套現最好。盡管套現可能會使我們錯過一些後續的機會，但是我們可以在成交量畸高的交易日等待進一步的信號。在這種交易日之後，新的信號會很快演變而出，我們希望能夠依靠這些額外的信號指引，不會錯誤地建倉，並能夠從中獲利。

不要忘記，真正出色的交易計劃，應該是基於市場的具體情況，能夠持續地給你提供操作信號。高成交量可能是進一步回落的前奏曲，知道了這一點，我們就可以利用市場的高度活躍性為我們服務。 高成交量交易日經常是在牛市的恢復期出現，這期間隨時可能會出現一個重大事件，導致極端成交量出現，這種成交量異常的情況通常會持續幾天時間，規則三同樣可以讓我們利用這種狀態為我們服務。 前面我們說過，在極端成交量出現後的兩天內，我們應該清除餘下的所有倉位。但是，很重要的是我們經常會很快地採取行動，不必一定要再拖兩天。規則三是一個很好的規則，它強調了長期交易而不是短期交易的重要性。

阿瑟：許多專家對你的規則三有所爭議，因為規則三和他們的專業交易程序沖突。

幽靈：交易經驗告訴我，在看到週圍每一個人都背上了降落傘包的時候，要仔細地檢查自己傘包的安全性再跳傘。別逗留在那里四處閑看誰沒有系安全帶，你要比自己的對手提前起跑，這樣你才可能跑在市場前面。那些交易專家一樣會為他們自己的房子、汽車和健康買保險。同樣，他們在重要的時刻也會有一個保護自己倉位的計劃。規則三，只不過是在一個已經很好的交易計劃里再加上一道安全閥。

在市場成交量高或低得離譜的時候，交易員尤其要警惕沾沾自喜的情緒。在市場成交量極端化的時候清倉，你會有什麼損失嗎？在你重新進入市場之前，為什麼不讓你的交易計劃再給你提供一個信號呢？

阿瑟：在市場活躍過頭的情況下，大多數交易員的想法都是一樣的嗎？

幽靈：當我們在電梯的一層（底部），或者是接近頂層（頂部）時，很少有交易員會看樓層的指示燈，他們只是自然地等著出電梯，而且不會等太久時間。活躍性就是這樣給我們關於樓層的信息，我們由此可以知道自己在幾樓。

我知道等待對人們意味著什麼。有時交易員剛弄明白自己的大豆倉位太多的時候，一切已經來不及了，他們被通知自己已經暴倉出局。我舉個例子：有一次我剛剛建好一個多倉，在短短幾秒的時間內，市場上突然就出現了遍地賣家。那天我在十秒鐘內損失了一大筆資金，然後我就立即清倉了。這天的交易量非常大，市場很快就到了跌停闆。這種情況下，市場給我們的時間太短了，醒過神來的時候，已經太晚了。許多情況提醒我們，某個特定的價格出現的時候，市場確實會有突然的變化。

當腦海中出現疑問的時候，我們都可能會想到清倉。我記得有一道詩可以很地表達我的意思。而且不僅是對於現在，這首詩對於將來也是有意義的。如果能及時出局，你當然不會再加大你的損失了。我們時常需要及時地全身而退。

阿瑟：看起來，規則三不僅僅可以防止損失，它還可以防止我們把已經賺到的利潤流失掉。一般情況下，你是用多長時間框架內的成交量來判斷市場活躍性的？

幽靈：大多數情況下，我們可以結合成交量來觀察市場的活躍性，看看它處於正常還是反常狀況。在極端情況下，我是運用每日平均成交量作為衡量活躍性的參考。

交易員在成交量過高或過低的情況下觀察活躍性。規則三在使用的過程中會逐漸變成他們的第二天性。他們對成交稀少的市場會看得更透彻，知道在這些情況下該做什麼，不該做什麼，這就是規則三的奧妙之處。

阿瑟：當你知道一些品種的公開報告的時候，你通常會對你的倉位採取什麼行動？

幽靈：從我的經驗來看，如果你看到公開報告後還犯下方向錯誤的話，你將付出惨重的代價。通常在這種報告公佈之後，我要考慮的就是減倉，除非我的倉位因報告的內容而體現出明顯優勢。大多數的交易員都應該清倉，這樣可能會使他們的交易生涯更長一些。

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