理察·丹尼斯 依仗交易系統 勤於檢讨得失

問：我想這次經驗的教訓是：“當情況不利時，別急，慢慢來。”

答：是的。你必須把損失減到最低，盡可能保護自己的資本，在最短的時間內扳回最大的利潤。你絕不能把資本押在一筆不是十分理想的交易上，

問：讓你首次嘗到大獲全勝滋味的，是不是1973年的黃豆大多頭市場?

答：在我那一年的黃豆市場上賺了一大筆錢，讓我有足夠的資金於第二年進入芝加哥商品交易所。不過，我並不是靠做長多而獲利的。當時，我是場內交易員，經常搶短線，當時市場交投相當熱鬧，正適合我槍進殺出。

問：這麼說來，你的成功並不是靠順勢而行的交易策略，反倒像是偏重投機性交易?

答：當時有許多人擔心市場行情已經漲過頭，因而提前下車，甚至在幾乎能確定第二天市場會跳空漲停也如此。我則會在他們賣出時進場，

問：聽起來好像很容易得手。

答：其實也有一些風險，不過只要你順勢而行，就不會有什麼大問題。

問題市場趨向多樣化

問：從事交易許多年，你是否在某一年陷入低潮7你是否曾經因為對某個市場走勢判斷嚴重錯誤，而導致你在那一年的交易蒙受重大損失?

答：交易陷入低潮通常是所有商品市場的走勢對我不利或圖表出現許多技術性假突破所引起。但是，只要有某一個市場走勢有利於我，我通常都有辦法轉危為安。

問：你曾經在哪一年陷入交易低潮?

答：對我來說，1978年實在不適合我從事交易，因為我當時正處於從場內交易員轉變為一般交易員的轉換期。我對這兩者的區別根本毫無概念。

問：你是在1978年開始成為一般交易員的嗎?

答：1977年我還是場內交易員，不過在1978年，我就完全脫離場內交易員的生涯了。

問：如此的轉變，是否就是使你日後偏重長線交易的原因?

答：基本上，我是在1978年才想成為一般交易員的；同時也才吸收了做長線的觀念，在交易所場內進行交易比較方便下單，因此容易做短線，可是要在場外從事交易，就無法享受到這種便利。此外，場內交易員可以憑藉場內的氣氛與現場情況來決定買進或賣出，可是坐在辦公室里，就只能靠觀看市場行情顯示幕來作決定了。

問：那麼你為什麼要做這樣的轉變呢?老實說，你當時是一位相當不錯的場內交易員?

答：我在1970年剛出道時，市場上還沒有匯率、利率、黃金等

商品期貨。可是，到1978年時，這些商品已經出現，例如匯率期貨交易便是在1974年登場的。我無法忽視它們的存在。

問：這麼說來，你是由於想在較多的商品市場上從事交易，才放棄只能在單一商品市場進行交易的場內交易員生涯?

答：是的。在我剛出道的時候，並沒有這麼多的交易機會。

訓練交易員，成效驚人

間：我知道你曾經要組織交易員訓練計劃，這是哪一年的事?

答：我在1984年初曾經訓練過一批人，1985年初又訓練了一批。

問：這項計劃的動機是什麼?

答：我有一個從高中時代開始便是朋友的合伙人。我們兩人經常意見不合，其中一項爭執是，成功交易員的交易技術是否可以簡化為一套規則(這是我的看法)，還是每一位成功的交易員都具有一些難以言喻，而又神秘的特質。我們經常為這個問題爭論不休．後來，我惱火了，於是說：“我有方法可以一勞永逸地解決這個問題，我們找一批人來訓練，然後觀察訓練的成果。”他同意了我的方法。

老實講，這套訓練計劃是一項實驗。我們盡可能把我們所知道的交易技術傳授給他們，我也設法把我所知道的一切予以規則化．實驗的結果證明我是對的，我並不是自誇，這套訓練計劃的成效確實驚人。

決心毅力乃成敗之關鍵

問：你是說你的觀念是，只要是正常人，都可以經過訓練而成為高明的交易員?

答：不是。我們嚴格篩選出一批我們認為適合做交易員的學員。我們當時收到1000份應徵信，從中選出40位來面試，然後再從這些人當中挑選10位出來。

問：你們是根據哪些來篩選的?

答：我們能不能不談這些。因為假如我告訴你其中的一項條件是要具有棋士的特質，我想我們以後會收到一大批棋士的應徵信。

問：聪明是不是主要的條件之一?

答：聪明只是交易員的特質之一，但並不是絕對的要件。

問：你是否介意把自己壓箱底的絕活全部傳授給別人。

答：當然。不過，我不像大部分的交易員，認為大家都知道的交易策略就根本不算是交易策略。其實只要方法正確，就算對交易只有大略的了解，也能成功。我常常說，報紙刊登的交易技巧，根本就沒有幾個人會照著做。總體而言，交易成敗的關鍵在於決心與毅力。幾乎人人都能列出我們所傳授的80%的交易規則，可是他們卻無法教人在市場情勢不穩定時如何堅定這些規則。

問：訓練時間有多長?

答：非常短。在第一年，經過兩週的訓練，我們就要他們實際從事一個月的交易，觀察訓練成長。在第二年，我們更把訓練時間縮短為一週。

問：總共有多少位學員?

答：總共有23位。

　問：他們的成績如何?

答：我們淘汰了三位表現不理想的學員。至於其他20位學員的平均年投資報酬率都在一倍左右。

問：你把自己所知道的一切傳授給學員，不就等於是制造了20個翻版的理察丹尼斯嗎?他們的交易手法是否會與你相同。

答：我們之間仍然會有相當大的差異。因為我們會在課堂上不斷提醒說：“我們會把我們成功的交易方法教給你們，不過你們必須加上自己的判斷和個人的操作風格。”

問：這批經過調教的交易員目前總共有多少資金供他們運用？

答：如果包括逐年投入的資金和所賺到的利潤，目前大約每個人有200萬美元。

問：最初每個人有多少資金?

答：10萬美元。

問：我聽說你稱呼這批交易員為“龜”。這是非常有趣的稱呼，請問當初為什麼會用這個名稱?

答：在決定從事這項訓練計劃時，我剛從遠東回來。我後來向別人提起這項計劃時，無意間說道：“要培養交易員，就得像新加坡人養龜一樣。”我在遠東訪問時，曾經在新加坡參觀龜養殖場，這家養殖場里有數以千計的龜，令我印象深刻。

分析及檢讨每筆交易

問：運氣在操盤中所扮演的重要性有多大?

答：以長期來看，運氣根本不重要。我認為沒有一位交易員能靠運氣而獲得成功。

問：就單筆交易而言，運氣的成份就相當大了，不是嗎?

 2/5  首頁 上一頁 1 2 3 4 5 下一頁 尾頁