《通向金融王國的自由之路》8

移動平均和移動平均系統的種類有無數，例如上述的移動平均、加權移動平均、指數型移動平均、移位型移動平均和適應型移動平均等，每種類型都是用來克服其他類型中存在的特定問題的，但它們自身也都產生了問題。

1、加權移動平均

簡單的移動平均把更多的權重給了下跌日，而最近一天的權重則反而較少。有些人指出這並不是交易的最佳方法。因為最新的價格才是最重要的。因此，加權移動平均把更多的權重給了最近的數據，而把較少的權重給了較遠的數據。

加權移動平均可以變得非常複雜，因為你可以給最近一天的數據額外的權重或者給每天一個不同的權重。例如，你可以有這樣一個10天的加權平均：把第一天也就是最遠的一天的值乘以1，第二天的乘以2，第三天的乘以3，等等。這可能沒有什麼意義，但是一些人認為，複雜的計算使交易更簡單，雖然這個假定是錯誤的，但人們還是這麼做了。

2、指數型移動平均

指數型移動平均認為、最近的數據權重最大，但也不能放棄其他的數據。例如，一個O．1的指數型移動平均（大約與一個20天的平均值相等，會把今天的價格乘以O．1，然後把它與昨天的平均值加起來，不再減去任何東西。這種過程對計算來說非常方便，並且也把更多的權重給了最近的數據。

3、移位型移動平場

因為移動平均值一般都與價格非常接近，它們的信號有時會太快，因此，一些人選擇通過把自己往前定位一定的天數來“移位”他們的移動平均這樣做只是為了讓你受到移動平顯勻信號的雙重損失的可能性小一點。

4、適應型移動平均

適應型移動平均在20世紀90年代開始流行起來，考夫曼、錢達和克羅爾三個人都有各種不同版本的適應型移動平均方法。這些特殊的系統根據一些市場方向和速度的結合情況來改變速度。

考慮一下市場中的噪音量，每日價格波動是市場噪音的一個很好的測度。當市場中有大量噪音時，移動平均必須非常慢以避免進出市場時受到雙重損失。然而，當大盤很平滑時，由於雙重損失的幾率很小，就可以使用快速的移動平均。因此，適應型移動平均測度的是相對於市場中噪音量的大盤移動速度。然後根據速度和噪音因素調整平均值的速度。

因此這個適應性移動平均必須：（1）最低限度要對市場的當前效用有一定測度，就是說存在有多少噪音；（2）只能夠把那種情形示意成各種移動平均。本章後部分讨論Perry Kaufman設計的入市技術時給了一個如何使用適應性移動平均的特殊例子。

8．2．8 振動器和推測學

類似RSI的振動器、推測學、威廉%R指標等都是用來說明那些想挑選最高點和最低點的人的。但我認為這是愚人遊戲，因為並沒有證據可以證明基於振動器的入市信號能比隨機入市有更高的可靠性。事實上，在很多情形中，並不能證明市場總體上與很多振動器做的假定相符。因此，我選擇不對自己不信任的東西作太多讨論。

然而，這里有一種方法可以讓你使用一個“買空／賣空”振動器，比如懷爾德的RSI指標，來幫你成就狹小範圍的止損，見第9章的保護性止損。下面是作這種交易所必需的一些事項：

（1）等大盤給出了明顯的走勢信號。這是一個基於價格的設定。

（2）等大盤稍微反轉並且振動器給出了反作用力可能已經到了一個極點價的迹象。這個設定也是一個基於價格的設定，只在步驟（1）後發生。

（3）當大盤給出信號指示仍然會以之前的方向移動時沿著該方向進入市場。這樣的例子有：價格在極點價振動器的信號之前返回到之前的最高（對短期信號來說就是最低）。

這種類型的交易只用一個非常小的止損（比如作用力的末端）就設立了高度可靠的交易信號的可能性。此外，既然這種交易的風險非常小，那麼它就意味著潛在交易的風險回報率可能會非常高。這其實是最後一章讨論的回撤設定的一個例子，並且我認為它是利用振動器的最佳方法。

8．3 設計你自己的入市信號

對你來說最好的入市信號可能就是你為自已設計的那個了。設計這樣一個信號的最佳方法就是彻底推論出你的信號應該建立在什麼樣的理念上。我設計了下面的例子作為對這類想法的一個解釋。只是給你們一個例子。我們以交易商和投資者廣泛使用的一個想法開始，然後再深入到其他內容。這個建議的想法還未經測試，但如果你想用它們工作盡管可以放心，除非你能找到其他有用的東西。

讓我們圍繞這物理運動背後的基本理念設計一個系統。例如思考一下對一輛車的運動的預測。假設你在一個非常大的停車場里，每輛車可以轉無數個彎，因此你根本不知道車會去哪里，但是你知道這輛車原來是在哪里。你也知道它的方向、速率（或者說速度）、速度的變化（加速還是減速），以及它的動量。如果你知道那些信息，那麼在某些情況下，你對這輛車在短期的將來會有些什麼行動就會有所了解。你要確定的是什麼時候這輛車會在同一個方向盡可能長時期地快速移動。

如果這輛車在向一個特定的方向移動、它更可能是繼續朝著那個方向運動。它可以改變方向，但更大的幾率是繼續朝著相同的方向運動。而且，如果你更多地了解了該車的速度、速度的改變量以及動量，那麼在某些情況下，這輛車就更可能繼續朝相同的方向運動。

為了改變方向，車輛一般都需要放慢速度，因此，如果一輛車正在快速運動，那麼它就更可能是繼續朝著相同的方向快速運動，其他的可能性就比較小。

對市場來說也是如此。如果它是以一個方向快速移動，那麼它就更可能是繼續朝著該方向快速移動。可以想像一個快速前進的市場在它的方向有大的改變之前更可能是先把速度降下來。市場技術人員把這個叫做“動量”，這真是一個令人誤解的名宇。這個被叫做動量的技術指標僅僅測度了從一個時間範圍到另一個時間範圍的價格變化，一般都選取收盤價。但是我們還是會使用“速率”或者“速度”’這樣的詞。

速率實際上是以每單位時間的距離來定義的。比如每小時6O英里。如果在速度的計算中使用一個固定的距離，比如10天，那麼就可以簡單地把速率假定為X天期間經過的距離，這里x是你選擇的天數。有意思的是，較專業的交易商在他們對市場的研究中更喜歡使用速度（他們把速度叫做動量指標）而不是其他指標。

把速率用作一個入市信號時你會怎麼做呢？零速度就意味著沒有動量。速度指標一般只是一個在零線上下移動的數字、從快速地向上移動到快速地向下移動或者反過來。當速度改變方向並且朝著相反的方向開始加速時，你就有了一個潛在的入市信號。

加速和減速

加速和減速指的是速度的改變。如果一輛車正在加快速度，那麼與一輛只是在快速移動的車相比，它就更可能是繼續朝著相同的方向運動。另一方面，如果一輛車正在減速，那麼它改變方向的幾率就相對較大。

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