巴菲特致股?|函1992年版

原因??初?定?r格的方式有?，次?市??r常受惠於群?愚蠢的心理所影?，?是??幸??重新?定的全新?r格，不管?r格是多?的??，那都是代表?股票或???某鐘腥訟胍?雒?的?r格，不?何?r???幸恍〔糠莸墓?|??羞@?念?，在很多的情?r下，一家具有X?r值的股票往往以不到一半半?擔?簿褪?/2X的?r格求售。

至於初??行市??t受到?行公司?大股?|所掌控，通常??x??λ??最有利的?r??行，?市???r不理想的?r候，甚至??荛_?行，可以理解的是，?方不太可能?你有任何便宜可?祝?還苁峭高^公??行或私下?f?的方式都一?櫻?悴豢贍芤砸話氲?r格?到你想要的?|西，尤其是在?行普通股?r，原有股?|惟有在他????槭??r格明??高?r，才有可能大幅出?其持股，(?些?方?然??Q另外一???，???如果市?鲞^於低估其股份?r，他??是不可能??r出售的)。

到目前?橹梗???透??f?所作的投?，算是勉???到我??在1989年年?笏?鞯念A期，?些特?e股投????可以?生比一般固定收益????好一?的?蟪辏?豢芍M言若是我???初不是透??f?而是直接在公?市?錾腺I??似的投?的?，我??的表?可能???茫?皇強劑康轎??的?模太大?市?龅??r，??擁淖龇ㄔ?縧猩嫌釁淅щy度。

1989年?筮?有一段相?令人?涯畹腦?，"我???]有能力去??y投??行?I、航空?I或是造??I的前景"，在??r或?有很多人?岩晌????庸?_的承?有??o知，不?到如今，?我的母?都不得不承???事??。

就像我??在美??嬌盞耐頓Y，在我????支票的墨水??]乾之前，??I情?r就已??始?夯??缤?惹八?岬降模?]有人??迫我，是我自己心幹情?跳下水的，?]?，我的??期到?????I??????得相?激烈，但我?]想到?????I的??д呔??氖麻L期自?⑿緣男?椋?^去?贍暌?恚?嬌?I者的行?榫秃孟裼X得自己是公?杖?T??著?退休好?退休金一?櫻?榍蟊M快?到目的而不?袷侄巍?/p>

在一遍混?y之中，美??嬌盞目?裁-SethSchofield在重新?整?公司??之上，花了不少的工夫，尤其是去年秋天他勇於承??淮瘟T工事件，若是?置不?，再拖延下去很可能?公司面?倒?的命撸??羰喬??豆????的?毫Γ?t其下?鲆?穎?K，?公司所面?ι蛑氐男劫Y成本?工???蟊繞鹌渌????同?I?碚f，又更繁??多，而事??很明?任何成本?高的?I者到最後??⒚媾R淘汰的命撸?

 5/5  首頁 上一頁 3 4 5