讀到這裡，讀者如果先前對股票市場沒有任何知識，可能就不能很好地消化理解這些内容。道氏理論内容極多，很難一次理解透徹。在前一章我們對道氏理論的原理做了不同於通常順序的解釋，以易於讀者理解和掌握。實際上，我們所列舉的十二個要點並不是同等重要的，核心規則包括在第2、3、4、5、8、1和、11點中。當然第一點是基本的假設，是這些規則的原理性基礎。其他幾點（6、7、9和12）起輔助作用，就是新聞記者們常說的“背景材料”。理論上，您應該在嚴格遵守這些核心規則的前提下，利用這些附加的輔助證據，得到盡可能多的結論。
但道氏理論畢竟是用於解釋市場的，您也能一字不差地記住道氏原則，然而一旦您試圖將其運用到實際市場操作中時仍可能會不知所錯。只有真正具有幾年市場經驗，而且弄清出道氏理論家眼中的市場行為究竟為何物，我們才有可能將這一理論融會貫通。出於這一目的，我們以1941年後期到1947年開始這一段為例，來做一說明。這一時期包括了一輪熊市的收尾、一輪完整的長期牛市以及對另一輪熊市的一部分，囊括道氏理論所涉及的市場現象中大多數典型範例。
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只有一點，學習到了知識，不一定會運用知識，在現實中轉化成實際的能力。造成這些欠缺的問題很多，但最主要的還是一種目前人類文明的發展方向和社會教學體制、相關教授的學習、認知方法等不匹配造成的。
對我本人來說，也是在經歷過了一次“徹底的思維轉型”才明白其中的道理。這種轉型是痛苦的，非常痛苦。一種與過去的“自我”徹底決裂的痛苦。
人都是有自我保護意識的，所以但您認識到一些什麼時，特別是認識到了一些非常深層的東西，且在一定程度上可以颠覆你過去所學的知識、思維、個體世界時，那種震撼是無與倫比的，是充滿巨大矛盾的。
你要從中選取一個方向，要麼是過去的自我延續，要麼是一個嶄新的自我新生。打卻那些自我保護的世界框架，然後去重新建立屬於你的正確的世界觀、人生觀、價值觀等等。真的很痛苦、真的很矛盾。
你想，越是一個成年人，越是有著已經形成“自我”潛意識的存在，包括思維模式和行為。這些都是從一個人出生開始到現在，潛移默化形成，在不知不覺中形成的個人不會覺得特別明顯什麼，或者能特別明顯的給個體帶來明顯的快樂和痛苦；可如今，需要全部的打破這些的時候，能放的下嗎？
禅宗有頓悟和漸悟之分，或者過程。當一個人去探索一個未知的世界時，你可能迷惘，可能恐懼，也可能充滿希望，充滿憧憬，但最最重要的是你要明白，一旦你誇出了這一步，你將無法回頭，無論以後的路如何艱難，如何快樂，如何寂寞，如何輝煌，你——都將毫無選擇的必須走下去。
因為，如果你回頭，那可能你會更加的痛苦與淪落。為什麼？因為你明明知道了一些對的東西，可就偏偏做不到，你會如何對待？自我欺騙？麻木？無可奈何？置之不理？
一旦你決定了，就必須走下去。沒有第二條路可以供自我選擇。
切記，沒有第二條路。要充滿勇氣，勇敢的走下去，無論有多苦、多難，只要自我相信，光明和快樂一定會“永恒”！
圖2是一簡圖，表明了兩個到_瓊斯指數從1941年1月1日至1946年12月31日變化情況。這一圖表只標出了所有得到承認的中等漲跌（基本的和次級的）趨勢而忽略了絕大多數小趨勢。我們將使用完整的日圖來詳細分析讨論這一過程的某些部分。
1941年以一個小反彈開始。一輪基本熊市在1940年春季價格暴跌時就已表現出來，這一輪熊市仍在作用於市場。5月恐慌結束之後，一個次級反彈出現，持續了五個多月，指數回升了前期跌幅的一般還多，工業指數收盤價從6月10日的111.84點回升至11月9日的138.12點，鐵路指數收盤價也由5月21日的22.14點回升至11月14日的30.29點（這樣一個長的熊市次級中，成交量偶爾也會在反彈中趨於增加，這會使那些未能嚴守第1條準則的交易者認為這是一輪新牛市的開始——我們在第三章“成交量”一節中做了說明）。然而，從11月的高點起，市場趨勢就再度回落。借著，如前所述，年末又發展了一輪小反彈，至1月10日達到頂點——工業指數收盤價為133.59點，鐵路指數收在29.73點。從這一頂點開始，價格再次回落，2月14日時兩個指數分別跌至117.66點和26.54點。
接下來的幾個月值得我們特別加以註意，因為在這一期間，道氏理論得到了真正的檢驗。圖3顯示了1941年2月1日至8月31日七個月間市場日成交量以及兩指數的波動幅度和收盤價。在我們詳細研究之前，先回顧一下2月14日的市場行情。1940年5月至6月一輪熊市地點已顯示出來。之後，一個超長的中等反彈出現，工業指數升了26.28點，鐵路指數升了8.15點。隨後三個月内它們分別下跌20.46點和3.75點，這一輪下跌時由三個很明顯的小波浪組成的。從前一輪趨勢的持續時間和價格變動幅度來看——鐵路指數變動46%，工業指數則接近78%。這種下跌是一種中等趨勢，而現在價格正在回升。道氏理論家對此保持警惕：如果兩指數都在持續上升到高於上年11月的近期高點收盤價（138.12點和30.29點），那麼市場行為就發出了新一輪大牛市已開始的信號，於1940年5月從市場撤出的資金就會馬上再次投入。現在，我們也許有必要回過頭來，將1940年5月至6月的低點當作一輪熊市尾聲，把11月的上漲行情作為新一輪牛市的開始，而把2月份的下跌作為牛市第一個次級回調。但留意一下我們前一章提到的第12條原則，我們就應該認定到此時仍是一輪熊市，直到反轉的信號確定無疑地出現為止。
回到圖3，我們來看一下實際情況是怎樣的。工業指數的回升持續了六個星期，於4月3日達到124.65點。鐵路指數在同一天漲至29.75點，上漲百分比幅度達到工業指數的兩倍，但兩指數都低於11月高點。然後工業指數滑落，兩週之内就跌破其2月低點，接著指數跌至5月1日的收盤價115.30點。由此可見，工業指數此時仍處於中等下跌趨勢中。但與此同時，鐵路指數卻有著不同的表現：它由4月3日的高點跌落兩週後仍保持27.72點，隨後是一輪漂亮的反彈，卻又再度下跌至5月31日的27.43點。這已現象值得我們琢磨。兩個指數發生了背離，無法相互驗證，鐵路指數在錯過兩次機會後最終仍與工業指數背道而馳。
當6月份價格開始上升時，很多評論家把這種“相互驗證的失敗”作為一輪牛市的預兆，滿懷希望的投資者又開始談論起牛市來。華爾街存在一種不行的傾向，那就是過於強調任何一個這樣的背離——尤其是當其可能意味著一個有利的信號時。事實上，道氏理論認為，一個指數與另一個指數無法相互驗證，根本就不會產生任何一種有效信號，而只意味著（趨勢的）相互否定。背離有時產生在主要趨勢的發轉中——在市場的歷史中已經出現好幾個實例，而其中最明顯的也許是在此之前1901年及1902年發生的情況，而我們不久將考察另一個實例，但在沒有主要反轉形態形成時，他也會以同等的頻率出現，而我們在這裡論及的實例就屬於最後一種情況。
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